智通財(cái)經(jīng)獲悉，近期，國(guó)泰君安和興業(yè)證券首次覆蓋奇富科技(原360數(shù)科，03660)。兩家券商認(rèn)為奇富科技作為信貸科技行業(yè)的領(lǐng)軍者，依托于強(qiáng)大風(fēng)控科技能力，有望在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下取得良好業(yè)績(jī)，一致給予奇富科技“增持”評(píng)級(jí)。國(guó)泰君安給出目標(biāo)價(jià)115.43港元，興業(yè)證券為113.82港元，較86.5港元的現(xiàn)價(jià)，均有超過(guò)30%的上漲空間。

奇富科技致力于通過(guò)為金融機(jī)構(gòu)提供信貸科技服務(wù)，滿足消費(fèi)者及小微企業(yè)的融資需求。奇富科技主要與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，通過(guò)AI與數(shù)據(jù)分析技術(shù)，從生活及商業(yè)場(chǎng)景與用戶的互動(dòng)中提煉出對(duì)用戶的洞察力，為金融機(jī)構(gòu)在貸款生命周期各個(gè)不同階段提供賦能，滿足消費(fèi)者和小微企業(yè)的融資需求。

【資料圖】

興業(yè)證券對(duì)公司所處的行業(yè)環(huán)境持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為隨著政策環(huán)境逐漸穩(wěn)定，互聯(lián)網(wǎng)貸款行業(yè)也將重回穩(wěn)定增長(zhǎng)周期。一方面，行業(yè)整改工作到2022年底已大部分結(jié)束，行業(yè)進(jìn)入常態(tài)化監(jiān)管階段。另一方面，人均可支配收入增加、儲(chǔ)蓄率持續(xù)緩慢下降以及年輕一代信貸習(xí)慣的改變等，都構(gòu)成行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素。預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放款規(guī)模2022-2026年平均年化增長(zhǎng)率為11.6%。

國(guó)泰君安也認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下需求回暖意味著市場(chǎng)消費(fèi)信心得到提振，潛在消費(fèi)動(dòng)能得到恢復(fù)，行業(yè)整體提速，利好消費(fèi)信貸相關(guān)企業(yè)的客戶獲取。其進(jìn)一步指出，行業(yè)提速背景下，篩選客戶的能力，即風(fēng)控能力，將成為提升信貸發(fā)放的核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司需要依靠風(fēng)控模型進(jìn)行客戶篩選以支持獲客端廣攬新用戶，在獲客完成后，也需要依靠風(fēng)控進(jìn)行客戶識(shí)別以給出貸款方案最優(yōu)解并降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

而奇富科技則具備優(yōu)秀的風(fēng)控能力，有望在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下獲取更多的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

優(yōu)秀的風(fēng)控能力具備兩個(gè)關(guān)鍵因素，一為優(yōu)秀的風(fēng)控策略，二為海量數(shù)據(jù)及優(yōu)秀的數(shù)據(jù)處理能力對(duì)風(fēng)控策略進(jìn)行驗(yàn)證和調(diào)優(yōu)。奇富科技在這兩點(diǎn)上都有遠(yuǎn)勝于同行的積累。公司基于智能引擎的機(jī)器學(xué)習(xí)和分析能力，有效降低潛在資產(chǎn)損失。自2019Q1以來(lái)，90+逾期率一直維持在2%左右的水平，具備不良率把控的穩(wěn)定性;2022年以來(lái)，受疫情影響，行業(yè)不良率整體呈上升趨勢(shì)，但奇富科技在行業(yè)上行趨勢(shì)下能夠?qū)崿F(xiàn)不良率的快速回落。在多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)上，公司在業(yè)內(nèi)都處于優(yōu)秀水平。興業(yè)證券指出，強(qiáng)大的風(fēng)控能力使公司擁有優(yōu)于同業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)表現(xiàn)，與行業(yè)龍頭螞蟻相若。

倚賴于強(qiáng)大的風(fēng)控能力作為業(yè)務(wù)基石，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，奇富科技在覆蓋Prime客群的各類機(jī)構(gòu)中規(guī)模排名第一，相較于其他覆蓋Prime客群的同類公司占據(jù)明顯優(yōu)勢(shì)，公司2022前三季度共幫助金融機(jī)構(gòu)發(fā)放信貸3100億元，在貸余額規(guī)模達(dá)到1600億元。公司信貸規(guī)模在同競(jìng)爭(zhēng)賽道內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先地位。

標(biāo)簽： 金融機(jī)構(gòu) 興業(yè)證券 國(guó)泰君安 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇