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開源證券股份有限公司劉翔,盛曉君近期對永貴電器進行研究并發布了研究報告《公司信息更新報告：2022年業績亮眼，新能源業務收入快速增長》，本報告對永貴電器給出買入評級，當前股價為13.6元。

永貴電器(300351)　　受益新能源汽車市場高景氣，公司2022年業績取得高速增長　　公司發布年報，2022年實現營收15.10億元，同比增長31.41%；實現歸母凈利潤1.55億元，同比增長26.57%。其中2022Q4單季度，公司實現營收4.64億元，環比增長26.00%；實現歸母凈利潤3699萬元，環比增長2.24%。公司一方面在軌交領域開拓門系統、貫通道等非連接器業務，保障軌交業務實現增長；另一方面將新能源汽車高壓連接器及線束、充電槍等產品積極導入大客戶，充分受益新能源汽車行業的高速增長，未來持續高速增長可期。2022年，公司軌交板塊收入7.31億元，同比增長7.90%；新能源汽車業務收入6.58億元，同比增長86.61%。我們維持2023-2024年盈利預測，并新增2025年預測，預計公司2023-2025年歸母凈利潤為2.41/3.54/4.17億元，對應EPS0.63/0.92/1.08元，當前股價對應PE為21.7/14.8/12.6倍，對公司維持“買入”評級。　　軌交行業景氣度復蘇向好，疊加維保市場開啟，公司軌交業務有望加速增長　　據國鐵集團統計，2023年我國高鐵預計投產新線2500公里，有望實現同比20.08%的增長。城鐵方面，截至2022年底，城市軌道交通線網建設規劃在實施的城市共計50個，在實施的建設規劃線路總長6,676公里。城市軌道交通建設方興未艾，進入高質量發展階段。此外，隨著我國軌交網絡的逐步擴大、動車組保有量的持續增長，將有大量動車組進入高級修程，帶來可觀的零部件的采購需求。公司是軌交連接器龍頭企業，積極推動復興號350智能動車組跨接連接器項目研發，成功進入復興號350智能動車組供應商序列，有望獲得加速發展。　　新能源汽車高壓連接器及充電槍業務布局領先，有望持續高增長　　公司緊抓新能源汽車和充電行業快速發展機遇，積極推動高壓連接器及線束、交/直流充電槍、液冷超充槍等產品在大客戶的認證和放量。尤其是液冷超充槍領域，公司先發布局，開發的液冷充電槍額定電壓和電流可達到1000V/600A，并已形成批量供貨，走在行業前列，有望充分受益我國汽車充電網絡的建設及升級。　　風險提示：新能源汽車銷量不及預期、客戶拓展不及預期、新品開發不及預期。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，中金公司鄒靖研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達84.79%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利2.01億，根據現價換算的預測PE為25.66。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級6家，增持評級1家。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，永貴電器(300351)行業內競爭力的護城河良好，盈利能力較差，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、經營現金流/利潤率。該股好公司指標1.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2星。(指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星)

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