持糧主體小麥出貨力度加大，用糧主體主動壓縮糧源采購計劃，使得蘇皖地區流通市場小麥供給壓力凸顯，麥價下行動力不斷增強，市場主體看空預期較為濃厚。

隨著面粉市場消費步入傳統淡季，加之國家臨儲麥拍賣底價明顯下調，蘇皖地區麥市購銷呈“量緩價跌”格局。預計后期在國家臨儲小麥“量價”沖擊及2018年產小麥上市等因素施壓下，蘇皖市場麥價下行壓力較大。

降價提振臨儲成交 蘇皖糧源底價走貨

隨著國家臨儲小麥拍賣底價下調，受降價因素提振，蘇皖地區國家臨儲小麥成交量明顯放大，但成交糧源基本在底價成交。

據統計，3月以來，江蘇地區國家臨儲小麥累計投放255.0747萬噸，實際成交30.354萬噸，平均成交率11.9%，周度成交均價2390～2449元/噸。4月18日成交8.3826萬噸，創1月下旬以來新高，均價2390元/噸。

安徽地區國家臨儲小麥累計投放366.8794萬噸，實際成交22.2107萬噸，平均成交率6.05%，周度成交均價2380～2470元/噸。4月18日成交5.4169萬噸，創3月上旬以來新高，均價2380元/噸。

由于周度成交量同比持續下降，蘇皖地區國家臨儲麥庫存同比趨增。截至4月中下旬，江蘇地區國家臨儲小麥剩余庫存量1326萬噸，同比高427萬噸；安徽地區國家臨儲小麥剩余庫存量1689萬噸，同比高360萬噸。

市場看空氛圍濃厚 麥價下行動力趨增

由于近幾年蘇皖地區小麥質量受收割期降雨等不利天氣影響，內在質量指標難以有效滿足用糧主體需求，當前流通市場供給小麥主要以2014年、2015年、2016年產國家臨儲小麥及儲備輪出小麥為主，小麥因品質間差異，導致其成交價格存在較大差距。持糧主體小麥出貨力度加大，用糧主體主動壓縮糧源采購計劃，使得蘇皖地區流通市場小麥供給壓力凸顯，麥價下行動力不斷增強，市場主體看空預期較為濃厚。

國家臨儲小麥拍賣底價下調，使得蘇皖地區麥價重心明顯下移，尤其是普通糧源，因市場銷售難度明顯增加，導致價格下行壓力較大。當前，距離蘇皖地區新小麥大范圍上市僅有1個月左右，新小麥托市收購價下調，使其較陳小麥具有一定價格優勢。蘇皖地區國家臨儲小麥庫存高企，導致其去庫存壓力較大，使得蘇皖麥價面臨下行。

今年蘇皖地區新麥產量和質量仍將面臨不利天氣考驗，在托市收購價下調的情況下，其產量和質量情況對后期麥價走勢影響較為關鍵。在質量較好的國家臨儲小麥庫存占比較低以及國內食品質量安全要求嚴格的情況下，蘇皖地區麥市結構性矛盾仍存，質差糧源嚴重過剩與質優糧源有效供給不足并存。

后期隨著蘇皖地區新小麥上市時間進一步臨近，在新、陳小麥價格具有一定價差的情況下，預計陳小麥市場面臨的“量價”沖擊仍將持續，建議后期密切關注蘇皖地區新小麥生產情況。 

（糧油市場報）