最近日元再次大幅貶值，短短一個月就從1美元兌換115日元，一度跌到129日元。

關于日元為何這樣大幅度貶值，我在4月1日的視頻里已經分析過，我這里稍微做點補充。

最近我看到一種很奇怪的論調，就是說日本央行希望看到貶值，甚至說日本是有意貶值，包括有人說日元貶值有利于日本。

這個怎么說呢，一直以來，總有這樣的一種現象，就是不管日本還是美國，他們做了什么事情，總有一些人會把對他們有利的方向去解讀。

比如說，之前日元升值，很多人就說這是日元資產在全球吃香的證明，也說明日元是最好的避險貨幣。

現在日元貶值，很多人又解讀成，是日本央行故意讓日元貶值，對日本出口有利，甚至說這是日本在對其他國家收割……

關于日元本質對日本經濟影響是否有利，最關鍵得看貶值幅度。

如果說貶值幅度只有10%，那么解讀為對日本經濟有利，我是可以理解。

但都貶值超過20%了，還解讀為對日本經濟有利，就有點談毒性不說劑量是耍流氓，一個道理。

此外，關于日元貶值有利于出口這件事情，屬于典型的孤立看問題。

日本是資源進口大國，日本制造業所生產的大部分商品，其最源頭的原材料大都是需要進口的。

貨幣貶值有利于出口不假，但同時貨幣貶值是不利于進口，會導致進口成本上升。

當前全球大宗商品價格暴漲，再加上日元如此大幅度貶值，會導致日本制造業生產成本大幅度提高。

日本進口價格指數，過去這一年是處于一路飛漲的態勢。

這也導致出口價格指數，也是一路飛漲。

過去這一年，日本出口價格指數是上漲了20%左右。

而日元匯率累計貶值了21%。

換句話說，日元貶值帶來的出口優勢，早就被日本出口價格的上漲給抵消了。

所以，日元貶值對當前日本出口影響并不大。

而且，日本2021財年出現418億美元巨額貿易逆差，而且今年3月已經連續8個月出現貿易逆差，這也是導致日元貶值的重要原因之一。

所以，并不是日本央行有意讓日元貶值才貶值，而是日本經濟出現問題，包括受美聯儲不斷提高的激進加息預期影響，多方面因素疊加下，才導致日元出現如此大幅度貶值。

過去這一年，日元累計貶值了21%，這可是一國貨幣。

任何情況下，一個國家貨幣短時間出現這么大貶值幅度，再怎么樣也很難說是日本“有意”讓貨幣貶值。

再來說說人民幣匯率。

最近人民幣匯率也出現比較異常的波動，連著兩天出現貶值走勢。

人民幣從2月的6.31低點，到現在6.44，其實貶值幅度也不算大，只有2%，不過這個態勢還是要重視的。

人民幣這波小幅貶值的過程，主要是兩個因素。

一個是疫情，人民幣是3月11日開始貶值走勢，這個也是上海疫情開始加速爆發的時間點。

這波疫情對我們經濟傷害還是比較大的，特別疫情是在我們經濟大動脈擴散出去，直接給全國造成比較大的外溢壓力，影響面比較廣。

過去兩年我們人民幣整體堅挺的一個重要基礎，就是我們通過動態清零控制住了疫情，制造業全力開動。

所以，當我們疫情出現這種嚴重態勢，也會反映在匯率走勢上。

除此之外，近期人民幣走勢，還面臨美聯儲不斷提高加息預期的壓力。

美聯儲決策者里最鷹的布拉德，在4月18日還跑出來恐嚇市場說，“美國目前的通脹率“實在太高”，適度加息已不足以抑制，美聯儲需要迅速采取行動，通過多次50個基點的加息，讓利率在今年年底之前達到3.5%左右。”

假如美國真加息到3.5%，其實不單單是我們，對全世界各國都會造成很大的壓力。

我在元旦的時候就跟大家分析過，雖然美聯儲加息的主要原因是迫于通脹壓力，但正常來說，美聯儲也沒有必要這樣如此激進的加息。

也就是說，假如美聯儲出現如此激進的加息，那么就并不單單只是因為通脹壓力，而是有一些經濟層面之外的因素，影響美聯儲的決策。

美聯儲的加息幅度越大，就越說明美聯儲是抱有收割其他國家的想法來進行這樣大力度加息。

美聯儲從去年8月份開始大幅度轉鷹后，我就分析過很多次，認為美國要開始舉起收割鐮刀。

當時我在不停分析美聯儲大幅度轉鷹的時候，大家就應該充分注意美國這種惡意收割的風險。

創業板從去年12月份開始，已經出現極端的連續下跌5個多月，一口氣跌了32%。

而這跟美聯儲的大幅度貨幣轉向，是有一些內在關聯。

創業板實際上在去年11月的時候，還差點創出新高，12月份才開始這樣極端下跌。

而美聯儲是11月開始縮減購債。

并且在11月30日，鮑威爾在連任后，就像是變了個人，在聽證會上，大幅度轉鷹，開始鼓吹加息。

當時我在12月1日的文章，也專門做了分析，并且跟大家提示華爾街這種收割風險。

鮑威爾是在11月30日的聽證會大幅度轉鷹。

而創業板的最近一個高點，是在11月29日創下的，這只是巧合嗎？

我過去兩年跟大家分析過很多關于美國可能對我們發動金融戰的可能性。

有些人就總覺得我是在陰謀論。

我是一直搞不明白，為什么總有人不相信美國會進行這種金融收割。

雖然我一直看衰美國，但客觀來說，美元霸權當然雖然遭受很大沖擊，但畢竟美元霸權還在，還沒徹底垮掉。

美國仍然是世界上金融實力最強的國家。

在當前核大國不能輕易開啟熱戰的情況下，美國采取超限戰是很正常的事情，而超限戰里，美國最擅長的就是金融戰，美國不可能放著自己最擅長的領域不做。

而且很多人只會盯著北向資金看，說北向資金對A股影響不大。

但實際上，不是只有北向資金會受美聯儲影響。

更大塊的是那些骨頭軟、屁股歪的一些內資機構，只要美聯儲稍微嘴炮加息，他們就嚇得踩踏出逃。

這里所說的美國金融戰，美聯儲加息只是發令槍，美國很多時候并不需要親自下場，就有很多這種骨頭軟的內資，按照他們想法去做。

另外，最近股市一直比較萎靡，也有人問我能不能抄底。

我還是上個月的看法，至少我自己會選擇在美聯儲首次加息后，至少過半年才會開始考慮抄底，現在還不著急。

當然這不代表股市短線不會反彈，只是我認為現階段還沒有到歷史大底的階段，我們和美國的金融博弈，也還沒有到最白熱化的階段。

年底可能會有機會，現在還不太好說，多觀察觀察吧。

現階段我是不建議別人割肉，也不建議別人抄底，還是多看少動為宜，控制好倉位就行。

現在跟2020年3月不一樣，當時美聯儲無限印鈔大放水，所以暴跌之后一下子反彈上去，沒給人們多少抄底的時間。

但當前是美聯儲開始要激進的加息縮表，現在有點類似于2018年那樣，真正的歷史大底，會有很長的磨底過程，機會多得是，不需要著急。

這個市場永遠不缺機會，缺的只有耐心。

不管做什么投資，人性都是最大的考驗，如何克服貪婪與恐懼這樣的人性弱點，是我們一生的課題。

我們有時候可以把股市當做克服人性弱點的修煉場，不要把利益得失看得那么重，才能控制好心態，進而控制好倉位，不容易患得患失。

那么可能我們反而更容易“無心插柳柳成蔭”。

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標簽： 日元貶值、人民幣匯率走勢的一些思考 日本_財經