鄧正紅軟實力表示，今年以來的全球石油市場行情比以往任何時候都更復雜，石油軟實力價值亦比以往任何時候都更堅挺。供應偏緊的基本面，持續緊張的俄烏沖突，美西方對俄經濟制裁以及大國在歐洲的能源軟實力博弈，國際油價因此高歌猛進、高位震蕩，新一輪石油價值擴張加速向縱深挺進，由此引發石油軟實力多重博弈，石油軟實力價值被超級放大，盡管其中摻雜著很大一部分地緣政治因素，但至今油價高燒難退。自2月底以來，每桶超100美元的原油價格已經影響到全球經濟，高油價進一步抬升本已高企的全球通脹，抑制石油消費需求，現在似乎正在顯現，近來眾多國際機構紛紛下調今年全球石油需求預期。盡管如此，但有一點是毋庸置疑的，也是鄧正紅一直在強調的，本輪石油價值擴張將持續4—6年，目前的需求預期下調只是暫時的，并不影響正反因素對沖后的市場基本面，石油軟實力依然會保持強勁的價值張力，石油軟實力價值在本輪價值周期中將持續堅挺，這也意味著每桶90~100美元的國際油價在未來幾年將是常態。呂斯塔德能源4月22日發布的預測顯示，今年全球石油日需求量將減少140萬桶至至9960萬桶，低于2019年1.002億桶的水平。該機構預計這一需求的反彈最快也要到明年才會出現。石油需求下降的原因可能是軍事沖突、通貨膨脹、新冠肺炎疫情引發的封鎖、供應鏈中斷等。未來的封鎖或地緣政治問題可能會帶來更大的石油需求壓力。呂斯塔德能源表示，需求萎縮是全球經濟活動放緩的直接影響，這種需求下降可能緩解目前緊張的石油市場，穩定油價。全球經濟增長預期下降，歐佩克將今年全球石油日需求增長預測下調48萬桶。國際能源署還將其對全球石油日需求預測下調26萬桶，以反應重新出現嚴重的疫情封鎖。世界銀行和國際貨幣基金組織雙雙下調了今年全球整體經濟增長預期。但呂斯塔德能源并沒有改變其看漲油價的前景。該機構表示，如果軍事沖突持續下去，將會提高石油和天然氣的價格，特別是如果歐盟最終在今年禁止進口俄油氣；軍事沖突對石油需求的最壞影響，是基于布倫特期貨原油價格在第四季度升至每桶180美元，引發全球經濟增長進一步放緩，并徹底摧毀石油需求。

鄧正紅指出，美國大規模釋儲就等于宣告暫時放棄伊核和談，這也是第二輪石油軟實力博弈的開始，這也意味著今年接下來的6個月直至美國頁巖油產量完全恢復前，石油軟實力將繼續保持強力擴張的態勢，盡管需求預測有所下降，而且眾多國際機構給出的相關預測數據差異比較大，這說明需求下降仍在不確定的研判中，相對來說，供應緊缺形勢比需求收縮更明顯，甚至可以肯定，供應減幅仍超需求降幅。因俄羅斯和伊朗造成的供應缺口大于預期，摩根士丹利將布倫特原油第三和第四季度的價格預估每桶上調10美元。根據4月21日的報告，該行將第三季度全球基準布倫特原油價格的預期上調至每桶130美元，并預計日供應缺口將在年內持續約100萬桶的水平。盡管石油市場存在短期需求阻力，但供應問題的影響更大。摩根士丹利將俄羅斯原油和凝析油日產量損失的預期從100萬桶上調至200萬桶，原因是俄羅斯石油產品在俄烏沖突爆發后遭到市場的普遍抵制，各國的外交努力并未阻止這場持續近2個月的戰爭。摩根士丹利還降低了對伊朗供應的預期，理由是關于經歷了漫長談判的核協議始終沒有達成。該行曾預計伊朗石油日產量將在2022年年中至年底增加約100萬桶，但現已將預期下調至50萬桶。分析師表示，目前伊核協議達成的可能性為50%。摩根士丹利將今年的石油日需求增長預期從340萬桶下調至270萬桶。短期內，市場還要應對全球GDP增長預估下修、部分國家新冠限制措施和美國釋放巨量戰略石油儲備的影響。該行指出，石油需求的復蘇可能比此前預期的要慢，但這將完全被俄羅斯和伊朗造成的供應前景疲軟所抵消。

鄧正紅認為，無論歐盟是否禁運俄油氣，市場基本面都不會因此改變。換言之，油氣仍是市場最需要的，石油軟實力價值不會因此削減，市場剛需力挺石油軟實力價值。即使歐盟禁運俄能源，只能說明俄能源銷往歐洲暫時遇阻，但可以銷往歐洲以外的世界其它地區，俄能源仍是全球供應的一部分；而歐洲方面，即使不用俄能源，但還得從世界其它地區地區進行補充，歐洲消費仍是全球需求的一部分。總體而言，全球石油市場不會因為對俄禁運出現大的變化。如果俄油氣產量出現大幅下降，反而對世界并非好事，對美西方尤其是對歐洲的負面影響更大，這些方面的情況亦無須贅述。摩根士丹利分析師稱，俄羅斯4月上旬的石油日產量已經下降約90萬桶，降幅大于預期。歐盟對俄羅斯原油實施進口禁運的風險很高。德國智庫伊弗經濟研究所稱，歐盟在對俄羅斯實施石油禁運問題上正陷入兩難的境地。一方面，推遲石油禁運可以讓歐盟有更多時間尋找替代能源、減少需求、優化歐盟內部的能源物流，從而更全面地作好準備。但另一方面，這同時也使俄羅斯擁有更多時間繼續從歐盟獲利并尋找新的買家。與此同時，歐盟國家準備叫停俄羅斯能源供應的積極性有所下降。

鄧正紅強調，現在人們越來越擔心，美聯儲加速收緊政策可能會推動美國經濟放緩，因為所有這一切都發生在供應緊張的市場中，如果歐盟繼續收緊對俄羅斯石油的限制，供應可能會更加短缺。說白了，如果在世界高度需要石油的時候切斷俄羅斯的供應，只會更加凸顯石油軟實力價值，石油價值擴張也會變得更加瘋狂，而這并非是全球石油行業所愿意看到的。有句話叫“抽刀斷水水更流”，這個水在這里指的就是能源軟實力，就是石油軟實力，水是柔性表現最佳的物態，抽刀斷水代表對能源軟實力的強硬壓制，能壓住嗎？水因地而制流，俄羅斯能源軟實力博弈手法靈活，剛柔并濟，就成功地化解了美西方制裁。CMC Markets分析師Tina Teng表示，持續制裁俄羅斯導致的石油禁運以及烏克蘭戰爭造成的供應短缺，將有助于油價在更長時間內保持強勁。美國能源部周四（4月21日）表示，為應對俄羅斯入侵烏克蘭造成的價格上漲，在有史以來規模最大的戰略石油儲備釋放中，已授權第一輪原油銷售合同3000萬桶。同日，歐佩克對國際貨幣基金組織指導委員會稱，油價飆升主要緣于烏克蘭危機。這是歐佩克就不會采取進一步行動增加供給發出的最新信號。歐佩克表示，成員國與俄羅斯等合作伙伴國致力于在烏克蘭危機期間確保石油供需基本面平衡，以支持全球經濟；大宗商品價格強勁上漲，加上持續的供應鏈瓶頸和與新冠疫情相關的物流限制，正在助長本已高企的全球通脹。

【作者簡介】鄧正紅，中國軟實力之父，創立鄧正紅軟實力思想，建立企業軟實力理論和軟實力指數工具，開創能源軟實力和低碳軟實力，第一個對軟實力系統量化與價值評價，擁有基于企業、城市、國家之軟實力指數與軟實力價值評估計算一整套自主知識產權，獨家發布企業（世界軟實力500強）、城市（中國內地城市和地區軟實力排序）和國家（全球軟實力100強）三大軟實力排行榜，國家電網《企業軟實力叢書（核心價值、核心模式、核心實力）》總策劃及撰稿人。18個月前精準預言2020年3月國際油價暴跌，參與國家能源局頁巖油發展研究，為形成符合我國特色的頁巖油發展思路提供了有益參考。出版《頁巖戰略：美聯儲在行動》《頁巖戰略Ⅱ：非常規變革》《頁巖戰略Ⅲ國家石油（突圍低油價困局、減產聯盟在行動、產油國地緣風險、原油史詩級崩盤）》《軟實力：中國企業的破局之道》《巧實力：競爭環境下的聰明策略》《再造美國：美國核心利益產業的秘密重塑與軟性擴張》《大國互聯：上市與較量》《低碳創新：綠色潮流下的獲利方法》《綠公司：低碳商機操作指南》等著作。

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