比起產(chǎn)品受限，管理層的“缺失”更棘手。

文/每日財(cái)報(bào) 程意

這兩年業(yè)內(nèi)都能切身感受到，銀保監(jiān)會(huì)在不斷地加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管，在建設(shè)償二代二期工程的同時(shí)，也將互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管視為重點(diǎn)區(qū)域。像對(duì)于擁有“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)”基因的弘康人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱(chēng)“弘康人壽”）而言，在層層收緊的監(jiān)管之下，維持既有業(yè)績(jī)也非易事。

日前，弘康人壽公告準(zhǔn)備下架一批增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。據(jù)悉，此次下架的產(chǎn)品主要是因?yàn)榇嬖谡`導(dǎo)銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)。而此前，因互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)“新規(guī)”的實(shí)施，弘康人壽就已經(jīng)被迫下架一批保險(xiǎn)產(chǎn)品。

從現(xiàn)有的業(yè)績(jī)來(lái)看，弘康人壽的保費(fèi)收入還尚能保持增長(zhǎng)。但眼下隨著一批保險(xiǎn)產(chǎn)品的下線(xiàn)，其業(yè)務(wù)規(guī)模勢(shì)必會(huì)有所縮減，預(yù)估未來(lái)公司保費(fèi)收入承壓較大。事實(shí)上，從2019年以來(lái)，公司凈利潤(rùn)水平就在持續(xù)下滑。

還較為棘手的是，目前弘康人壽處于“群龍無(wú)首”的狀態(tài)，前董事長(zhǎng)盧德之因牽扯貪腐案件而離任，若在后續(xù)調(diào)查之中，盧德之確有貪污、受賄等行為，或進(jìn)一步“重?fù)簟焙肟等藟邸?/p>

產(chǎn)品銷(xiāo)售存在誤導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)

弘康人壽與愛(ài)心人壽近期均下發(fā)通知，擬下架幾款增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。其中，愛(ài)心人壽擬定于6月31日前下架愛(ài)心人壽守護(hù)神2.0增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品；弘康人壽擬定于5月31日前下架金玉滿(mǎn)堂增額終身壽險(xiǎn)、金滿(mǎn)意足臻享版增額終身壽險(xiǎn)、利多多增額終身壽險(xiǎn)3款產(chǎn)品。

所謂“增額終身壽險(xiǎn)”指的就是保額會(huì)不斷增長(zhǎng)，每年按預(yù)定利率復(fù)利積累，現(xiàn)金價(jià)值也會(huì)隨之增長(zhǎng)的終身壽險(xiǎn)。由于該類(lèi)產(chǎn)品具備靈活追加保費(fèi)或部分領(lǐng)取現(xiàn)金價(jià)值的特點(diǎn)，而廣受消費(fèi)者青睞，這也使得不少企業(yè)紛紛將增額終身壽險(xiǎn)作為新增主力產(chǎn)品進(jìn)行推銷(xiāo)。

可實(shí)際上，有部分企業(yè)在銷(xiāo)售該類(lèi)產(chǎn)品的過(guò)程中存在誤導(dǎo)銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)。在2022年1月，銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部在《關(guān)于近期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品問(wèn)題的通報(bào)》中提到，海保人壽、和泰人壽等6家公司報(bào)送的11款增額終身壽險(xiǎn)增額利率超過(guò)3.5%，易與產(chǎn)品定價(jià)利率混淆，存在噱頭營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。

而據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，弘康人壽此次下架的這三款增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，在此前的銷(xiāo)售中一直聲稱(chēng)產(chǎn)品的年度有效保額均按照每年3.8%的復(fù)利增長(zhǎng)。這就會(huì)讓消費(fèi)者在投保時(shí)產(chǎn)生誤解，將增額終身壽險(xiǎn)的保額遞增比例混淆為保險(xiǎn)產(chǎn)品每年的收益率。

對(duì)此，銀保監(jiān)會(huì)在最新下發(fā)的《人身保險(xiǎn)產(chǎn)品“負(fù)面清單”（2022版）》中，也新增了“增額終身壽險(xiǎn)的保額遞增比例超過(guò)定價(jià)利率，存在嚴(yán)重誤導(dǎo)隱患；增額終身壽險(xiǎn)的減保比例設(shè)計(jì)不合理，加保設(shè)計(jì)存在變相突破定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)”等內(nèi)容。

業(yè)績(jī)預(yù)期堪憂(yōu)

對(duì)于弘康人壽而言，一直都是通過(guò)自建平臺(tái)及互聯(lián)網(wǎng)電商渠道開(kāi)展業(yè)務(wù)。也正因如此，弘康人壽在成立后的第一年（2013年）就有所盈利，凈利潤(rùn)為94.38萬(wàn)元，并在此后實(shí)現(xiàn)盈利保持。

但《每日財(cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，隨著行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，弘康人壽的盈利水平從2019年起就開(kāi)始出現(xiàn)大幅下滑。在2019-2021年，弘康人壽歷年的凈利潤(rùn)分別為17456.68萬(wàn)元、3336.39萬(wàn)元、266.33萬(wàn)元。

在2022年一季度，弘康人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入22.21億元，與上年同期相比增長(zhǎng)16.28%；凈利潤(rùn)為668.6萬(wàn)元，與上年同期相比下降73.63%。但其實(shí)在今年一季度，受外部資本市場(chǎng)投資下行的影響，許多壽險(xiǎn)公司的凈利潤(rùn)有不程度的下滑，所以弘康人壽凈利潤(rùn)的下滑也在意料之中。

就隨后而言，跟著《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》落地實(shí)施，肯定會(huì)制約弘康人壽部分產(chǎn)品的銷(xiāo)售，現(xiàn)如今上述3款產(chǎn)品也被迫下線(xiàn)，無(wú)疑就是給公司業(yè)績(jī)下行留下伏筆。

（公司償付能力報(bào)告）

此外值得注意的是，隨著償二代二期工程的落地，今年一季度弘康人壽的核心償付能力充足率與綜合償付能力充足率均有所下滑。

2022年一季度，公司核心償付能力充足率為127.96%，較上一季度下降26.72個(gè)百分點(diǎn)；綜合償付能力充足率為138.7%，較上一季度降低15.98個(gè)百分點(diǎn)。并且，弘康人壽預(yù)測(cè)下季度償付能力相關(guān)指標(biāo)會(huì)進(jìn)一步下降。

前董事長(zhǎng)牽涉貪腐案

在管理層方面，現(xiàn)在的弘康人壽還處于“群龍無(wú)首”的狀態(tài)，自前董事長(zhǎng)盧德之離任之后，弘康人壽還未披露董事長(zhǎng)新任人選相關(guān)公告。

盧德之的離任絕對(duì)不可小覷。據(jù)湖南省紀(jì)委監(jiān)委制作的反腐專(zhuān)題片《反腐倡廉永遠(yuǎn)在路上》，講述了此前落馬的湖南中煙工業(yè)有限責(zé)任公司黨組書(shū)記、總經(jīng)理盧平的案件。經(jīng)查，盧平涉嫌收受賄賂4.13億元，挪用公款1.35億元，為建國(guó)以來(lái)全國(guó)煙草系統(tǒng)和湖南地區(qū)職務(wù)犯罪案件涉案金額之最。值得注意的是，據(jù)專(zhuān)題片報(bào)道，盧德之作為關(guān)鍵人物也被牽扯其中。

與此同時(shí)，前不久華民股份實(shí)控人、董事盧建之因涉嫌受賄被逮捕，盧德之作為其兄長(zhǎng)或也牽扯其中。

據(jù)《每日財(cái)報(bào)》了解，在20世紀(jì)末，盧德之就開(kāi)始投身民營(yíng)經(jīng)濟(jì)大潮之中，與其弟弟盧建之共同創(chuàng)辦了湖南湘暉資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)股份有限公司，后被外界稱(chēng)為“湘暉系”。早年，因倒賣(mài)萬(wàn)福生科而讓其在資本市場(chǎng)上名聲大噪。

據(jù)悉，2013年8月，盧建之控制的“湘暉系”先后通過(guò)借款、司法劃轉(zhuǎn)，以1.4億元獲得萬(wàn)福生科26.18%的股份。在2017年，盧建之旗下的桃源湘暉以11.33億元將所持萬(wàn)福生科全部股份轉(zhuǎn)讓給佳沃集團(tuán)，期間獲利近10億元。

“湘暉系”在資本運(yùn)作過(guò)程中最擅長(zhǎng)撬動(dòng)杠桿，即先以低成本取得“殼資源”，再注入暗中控制的資產(chǎn)，但這種操作極易引發(fā)債務(wù)糾紛。像2018年，盧建之在入主萬(wàn)福生科時(shí)為杠桿融資擔(dān)保，就引發(fā)糾紛后被渤海信托起訴。

總之，在壽險(xiǎn)產(chǎn)品端的“受限”就意味著前景的“衰弱”，這時(shí)候?qū)﹄U(xiǎn)企而言無(wú)疑是需要明智且清晰地發(fā)展路線(xiàn)，而關(guān)鍵董事長(zhǎng)的離任則就意味著弘康人壽目前仍未展開(kāi)有針對(duì)性的布局對(duì)策，這才是最尷尬的狀況。

標(biāo)簽： 盧德之涉貪腐案辭任董事長(zhǎng) 弘康人壽逐漸走入漩渦