近日，金地集團多支債券價格出現異常波動，市場也因此風聲鶴唳，哀嘆不已。

(資料圖)

然而卻令投資者疑惑不已，要知道金地集團年內前9個月實現1630億元的銷售收入，優于行業銷售表現并穩居行業前七，并且就在10月13日金地集團還提前償還了28.4億元的公司債，2022年已無到期公開債務。

不僅如此，截至今年上半年末金地集團賬上還有貨幣資金648億元，可支配資金比例甚至超70%，三道紅線也持續穩居綠檔，如此優秀的基本面，實在難以理解金地集團債券為何還會遭遇恐慌性拋售？

房企中的“三好學生”

金地集團的實力有目共睹，自8月中旬以來，中債增進對房企發行的中期票據開展了“全額無條件不可撤銷連帶責任擔保”，為房企提供了流動性支持。

“全額無條件不可撤銷連帶責任擔保”即當被擔保對象發生違約后，擔保方要全額、無條件、不可撤銷地履行被擔保人應盡的全部義務，中債信用增進公司可對債權人權益提供保障。

在業內人士看來，能夠獲中債增的擔保，或許說明該房企已進入優質房企的行列之內。

據財新社此前消息稱，8月19日下午，交易商協會再次召集多家民營房企召開座談會，探討通過中債增進公司增信支持的方式支持民營房企發債融資，其中首批試點企業就包含金地集團在內。

也就是說，在監管看來金地集團已是優質房企，并且作為中債增擔保首批試點房企，金地毫無疑問有資格也有能力通過中債增擔保進行發債融資。

只是從前述各項可知，金地集團資金面穩定，對于現金流的需要看起來并沒有那么的迫切。而且根據金地的最新公告，2022年還獲得了銀行新增授信額度超過200億，銀行方面的融資渠道看起來也是暢通無阻的。

在考慮實際的額外費用、反擔保措施條件，以及對比小公募、開發貸等其他融資成本的情況下，中債擔保發行的必要性有待斟酌。

在如此條件下，金地集團的實力再一次得到強有力的證實。

基本面穩定，無現金流風險

眾所周知的是，銷售回款是房企償還負債最重要的資金來源，顯然金地集團此部分資金表現優越。

加之金地集團并無資金風險，據了解，截至9月底，金地集團銀行授信規模近2700億元，剩余可用銀行授信規模將近1780億元，其中，2022年獲得銀行新增授信額度超過200億元。

截至今年上半年末，金地集團持有貨幣資金余額為648億元，其中能自由支配的資金比例超過70%，據相關媒體統計，同期金地集團在三道紅線方面為綠檔房企。

基于此，金地集團2022年內，已連續多次按期足額完成境內外公開市場到期債券的兌付， 其中包括兌付人民幣公司債券本息83.39億元、境外債券本息4.62億美元、中期票據本息15.76億元。截至目前，金地集團年內已無需要償付的境內外公開市場到期公司債券及中期票據，向外界展示了老牌房企的安全感。

至于近日不斷被外界提起的表外負債，就是無稽之談了，早在今年8月初金地召開的投資者交流會上，管理層就對合作項目和表外負債的情況有過專門的解釋：金地集團表外項目只做開發貸，不做信托融資，表外融資用途專一，抵押物充分，風險可控。

而前述提到金地集團截至9月底在新增土地儲備上總投資額達220億元，要知道的是，自房地產進入“黑鐵時代”以來，房企拿地金額及資金狀況外界已較為熟知。

顯然，在當前現金流有危險的企業早已自顧不暇，還何來拿地一說呢？

實際上，房企的核心指標無外乎銷售均價和去化率，只需看這兩個數據就可以清晰判斷金地集團的基本面了。

業績、銷售額穩中向好

近日，金地集團披露了近期經營數據，數據顯示，2022年9月，金地集團實現簽約面積110.7萬平米，同比增長12.78%，實現簽約金額227億元，同比增長7.05%，在國慶節黃金周期間，金地集團還實現認購金額超70億元，創造了過去三年歷史同期新高。

據金地集團此前公布的經營情況，在如今行業銷售整體尚未回暖的情況下，金地集團在8月、9月兩個月的單月銷售額均較去年同期增加。

金地集團曾在9月初對外表示，銷售市場的回升，是房企經營性現金流最為堅實的保障，也為金地未來的營收結轉打下良好的基礎。“隨著監管層各種配套支持政策的陸續出臺，相信市場最差的時候已經過去，未來市場將會持續復蘇”。

在新增土地儲備方面，今年以來，金地集團積極在上海、北京、西安、長沙等城市進行戰略布局，截至9月底，公司共新增土地儲備171萬平方米，總投資額達220億元，正所謂“兵馬未動糧草先行”，而金地集團再一次以優質的“糧草”為金地集團未來的業績打下了良好的基礎。

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