近日，金地集團(tuán)多支債券價(jià)格出現(xiàn)異常波動(dòng)，市場(chǎng)也因此風(fēng)聲鶴唳，哀嘆不已。

(資料圖)

然而卻令投資者疑惑不已，要知道金地集團(tuán)年內(nèi)前9個(gè)月實(shí)現(xiàn)1630億元的銷售收入，優(yōu)于行業(yè)銷售表現(xiàn)并穩(wěn)居行業(yè)前七，并且就在10月13日金地集團(tuán)還提前償還了28.4億元的公司債，2022年已無到期公開債務(wù)。

不僅如此，截至今年上半年末金地集團(tuán)賬上還有貨幣資金648億元，可支配資金比例甚至超70%，三道紅線也持續(xù)穩(wěn)居綠檔，如此優(yōu)秀的基本面，實(shí)在難以理解金地集團(tuán)債券為何還會(huì)遭遇恐慌性拋售？

房企中的“三好學(xué)生”

金地集團(tuán)的實(shí)力有目共睹，自8月中旬以來，中債增進(jìn)對(duì)房企發(fā)行的中期票據(jù)開展了“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保”，為房企提供了流動(dòng)性支持。

“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保”即當(dāng)被擔(dān)保對(duì)象發(fā)生違約后，擔(dān)保方要全額、無條件、不可撤銷地履行被擔(dān)保人應(yīng)盡的全部義務(wù)，中債信用增進(jìn)公司可對(duì)債權(quán)人權(quán)益提供保障。

在業(yè)內(nèi)人士看來，能夠獲中債增的擔(dān)保，或許說明該房企已進(jìn)入優(yōu)質(zhì)房企的行列之內(nèi)。

據(jù)財(cái)新社此前消息稱，8月19日下午，交易商協(xié)會(huì)再次召集多家民營(yíng)房企召開座談會(huì)，探討通過中債增進(jìn)公司增信支持的方式支持民營(yíng)房企發(fā)債融資，其中首批試點(diǎn)企業(yè)就包含金地集團(tuán)在內(nèi)。

也就是說，在監(jiān)管看來金地集團(tuán)已是優(yōu)質(zhì)房企，并且作為中債增擔(dān)保首批試點(diǎn)房企，金地毫無疑問有資格也有能力通過中債增擔(dān)保進(jìn)行發(fā)債融資。

只是從前述各項(xiàng)可知，金地集團(tuán)資金面穩(wěn)定，對(duì)于現(xiàn)金流的需要看起來并沒有那么的迫切。而且根據(jù)金地的最新公告，2022年還獲得了銀行新增授信額度超過200億，銀行方面的融資渠道看起來也是暢通無阻的。

在考慮實(shí)際的額外費(fèi)用、反擔(dān)保措施條件，以及對(duì)比小公募、開發(fā)貸等其他融資成本的情況下，中債擔(dān)保發(fā)行的必要性有待斟酌。

在如此條件下，金地集團(tuán)的實(shí)力再一次得到強(qiáng)有力的證實(shí)。

基本面穩(wěn)定，無現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

眾所周知的是，銷售回款是房企償還負(fù)債最重要的資金來源，顯然金地集團(tuán)此部分資金表現(xiàn)優(yōu)越。

加之金地集團(tuán)并無資金風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)了解，截至9月底，金地集團(tuán)銀行授信規(guī)模近2700億元，剩余可用銀行授信規(guī)模將近1780億元，其中，2022年獲得銀行新增授信額度超過200億元。

截至今年上半年末，金地集團(tuán)持有貨幣資金余額為648億元，其中能自由支配的資金比例超過70%，據(jù)相關(guān)媒體統(tǒng)計(jì)，同期金地集團(tuán)在三道紅線方面為綠檔房企。

基于此，金地集團(tuán)2022年內(nèi)，已連續(xù)多次按期足額完成境內(nèi)外公開市場(chǎng)到期債券的兌付， 其中包括兌付人民幣公司債券本息83.39億元、境外債券本息4.62億美元、中期票據(jù)本息15.76億元。截至目前，金地集團(tuán)年內(nèi)已無需要償付的境內(nèi)外公開市場(chǎng)到期公司債券及中期票據(jù)，向外界展示了老牌房企的安全感。

至于近日不斷被外界提起的表外負(fù)債，就是無稽之談了，早在今年8月初金地召開的投資者交流會(huì)上，管理層就對(duì)合作項(xiàng)目和表外負(fù)債的情況有過專門的解釋：金地集團(tuán)表外項(xiàng)目只做開發(fā)貸，不做信托融資，表外融資用途專一，抵押物充分，風(fēng)險(xiǎn)可控。

而前述提到金地集團(tuán)截至9月底在新增土地儲(chǔ)備上總投資額達(dá)220億元，要知道的是，自房地產(chǎn)進(jìn)入“黑鐵時(shí)代”以來，房企拿地金額及資金狀況外界已較為熟知。

顯然，在當(dāng)前現(xiàn)金流有危險(xiǎn)的企業(yè)早已自顧不暇，還何來拿地一說呢？

實(shí)際上，房企的核心指標(biāo)無外乎銷售均價(jià)和去化率，只需看這兩個(gè)數(shù)據(jù)就可以清晰判斷金地集團(tuán)的基本面了。

業(yè)績(jī)、銷售額穩(wěn)中向好

近日，金地集團(tuán)披露了近期經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，2022年9月，金地集團(tuán)實(shí)現(xiàn)簽約面積110.7萬平米，同比增長(zhǎng)12.78%，實(shí)現(xiàn)簽約金額227億元，同比增長(zhǎng)7.05%，在國(guó)慶節(jié)黃金周期間，金地集團(tuán)還實(shí)現(xiàn)認(rèn)購(gòu)金額超70億元，創(chuàng)造了過去三年歷史同期新高。

據(jù)金地集團(tuán)此前公布的經(jīng)營(yíng)情況，在如今行業(yè)銷售整體尚未回暖的情況下，金地集團(tuán)在8月、9月兩個(gè)月的單月銷售額均較去年同期增加。

金地集團(tuán)曾在9月初對(duì)外表示，銷售市場(chǎng)的回升，是房企經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流最為堅(jiān)實(shí)的保障，也為金地未來的營(yíng)收結(jié)轉(zhuǎn)打下良好的基礎(chǔ)。“隨著監(jiān)管層各種配套支持政策的陸續(xù)出臺(tái)，相信市場(chǎng)最差的時(shí)候已經(jīng)過去，未來市場(chǎng)將會(huì)持續(xù)復(fù)蘇”。

在新增土地儲(chǔ)備方面，今年以來，金地集團(tuán)積極在上海、北京、西安、長(zhǎng)沙等城市進(jìn)行戰(zhàn)略布局，截至9月底，公司共新增土地儲(chǔ)備171萬平方米，總投資額達(dá)220億元，正所謂“兵馬未動(dòng)糧草先行”，而金地集團(tuán)再一次以優(yōu)質(zhì)的“糧草”為金地集團(tuán)未來的業(yè)績(jī)打下了良好的基礎(chǔ)。

標(biāo)簽： 三好學(xué)生金地集團(tuán)債券暴跌背后 金地集團(tuán)