觀點網叫賣了一年多的中天城投，終究還是套牢在羅玉平手里。

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10月27日深夜，中天金融集團股份有限公司宣布，終止出售中天城投集團有限公司100%股權事項。

這筆交易源于2021年8月，中天金融為中天城投找到了潛在買家佳源創盛控股集團有限公司，最初披露的交易價款為180億元。然而到了2021年12月1日，經過“交易各方以資產估值協商確定”，中天城投被壓價到89億元，折減了91億。

但即便如此，談判桌的雙方當時依舊維系著交易意愿。甚至在叫停交易之前，中天金融已經拿到了15.8億元第一期股權轉讓價款。

對于拋售中天城投的原因，外界通常解讀為中天金融實控人羅玉平急于剝離房地產業務，專注于收購華夏人壽部分股權，向金融業務轉型。

數據顯示，近幾年中天金融房地產板塊收入呈現出連續下滑趨勢，由2017年的149.81億元下降至2021年的40.92億元；房地產板塊毛利率也由2020年的44.88%下降至2021年的30.92%。

至于終止出售的原因，中天金融則在公告中解釋稱，市場形勢較《股權轉讓協議》簽訂時發生了較大變化，繼續履行《股權轉讓協議》已不符合各方利益。

市場形勢最直觀的體現，或許是買賣雙方的流動性出現變化。

此前10月21日，佳源創盛控股子公司深圳美麗生態股份有限公司公告稱，獲悉佳源創盛及一致行動人浙江佳源房地產集團有限公司所持有的3.67億股全部股份被司法凍結，占公司總股本的比例為34.65%。

根據股份被凍結情況表，佳源創盛共有21項被凍結的情形，凍結原因均為司法凍結或司法再凍結。

企查查顯示，佳源創盛目前涉訴債務共8筆，金額10.29億元；經營債務共9筆，金額35.62億元。

此外，佳源創盛還存續9只債券，存續規模45.76億元，其中一年內到期債券規模30.85億元。

與非上市平臺佳源創盛相對應，“佳源系”旗下更為人所熟知的上市平臺“佳源國際”債務壓力同樣不容樂觀。

中報顯示，佳源國際今年上半年實現合約銷售額77.8億元,同比降低59%;收益73.6億元,同比降低21.4%;毛利16.36億元,同比降低45%。

截至上半年末，佳源國際現金及銀行結余67.33億元，較年初減少32%；凈資本負債率71%。

據統計，目前佳源國際控股存續美元債6只，存續規模13.06億美元，其中有四只將于一年內到期，集中兌付壓力增大。

相關資產出售也早已提上日程，比如2月，佳源國際控股委托戴德梁行以意向價逾11億港元出售香港部分物業；5月底，該公司宣布擬出售佳源服務4.5億股予金科服務，但交易很快宣告失敗；6月，再計劃以8.79億元出售鹽城一在建物業。

原以為的金主甲方，如今已自顧不暇，乙方的處境自然也不好過。

中天金融10月27日發布的三季報顯示，公司1-9月營收106.7億元，同比減少52.2%，受房地產市場影響，銷售不達預期及本期無新增竣工交付，致營業收入下降；凈利潤為-45.49億元，同比增長423.09%。

截至報告期末，中天金融負債總計1533.68億元，其中短期借款、一年內到期非流動負債合計363.61億元，同比增長45%。對于一年內到期的增長，該公司解釋，長期負債截至本期末1年內到期，重分至一年內到期的非流動負債。

半個月前的10月14日，中天金融發布公告稱，公司及控股子公司部分債務未能如期償還，截至公告日，新增逾期債務合計26.23億元，占2021年經審計凈資產118.91億元的22.06%。

中天金融當時還表示，將積極催促中天城投股權受讓方履行付款義務，在收到股權轉讓價款后，用來償還這些到期債務。

而在最新的交易終止協議里，有關后續安排的第一條便是“本協議生效后 12 個月內，乙方將甲方已支付的第一期股權轉讓價款15.8億元無息退還甲方。”

就像是電影《甲方乙方》里的一幕，葛優端著茶盞，拖長著調兒說了那么一句，“地主家也沒有余糧啊”。

標簽： 佳源89億收購中天城投終止 流動性困局下的甲乙方