刀妹引言：

對做交易的朋友來說，每個人的枕邊似乎都有這樣一本：《克羅談投資策略》。

提到已故的美國期貨交易大師斯坦利克羅先生，大多數人第一反應是“長線交易大師”、“趨勢交易大師”等諸如此類的名頭，其在1967-1974年期間，持有美糖期貨多頭頭寸長達數年之久的傳奇，以及對長線趨勢交易提出的六項基本策略，已經為很多人耳熟能詳。

(資料圖片)

但如果認真研究克羅先生的著作，會發現其本人也經歷了從短線交易到長線交易的轉變過程，并非從開始就專注長線趨勢交易，且最終成為了一名機械系統交易者。

而提起克羅先生最令人耳熟能詳的作品，無疑是《克羅談期貨交易策略》，下面與大家分享長線暴利大師斯坦利.克羅的六大交易策略和19條讀書筆記，期待大家從中感受這位交易大師的風采！

#交易員讀書筆記?

01.?

利弗莫爾說過，“市場只有一個方向，不是多頭也不是空頭，而是做對的方向。”

而一流的策略和戰術是一切成功交易的關鍵。

如今的市場與克羅的盛年時期有所不同：新的金融工具不斷涌現，逐漸成熟；計算機交易系統被廣泛應用；市場出現各種各樣的新理論和新技術。克羅寶刀不老，仍不斷汲取新經驗、新技術，努力使自己跟上市場的步伐，開始了他交易生涯的嶄新階段。

他對期貨投資的成功經驗首先強調的就是：期貨市場就像在非洲的原始森林，最重要的是求生存。判斷趨勢錯誤時就立即砍倉出場。風險控制和約束才是期貨投資成功的關鍵。

參加期貨交易的朋友必須時刻牢記：市場永遠是對的! 這與杰西?·?利弗莫爾的思想有異曲同工之妙。

02.?

在談到他的成功入市方法時，克羅強調：

1.只有在市場展現強烈的趨勢時才放手進場。

2.入市點：a.趨勢翻轉時；b.盤整突破時；c.大勢反彈或回吐45%—55%處。

3.趨勢分析正確時，金字塔加碼。

4.錢是“坐”著賺回來的，不是靠操作賺來的，只有用客觀的方法判斷趨勢翻轉時才平倉。

斯坦利?克羅認為，中長線的投資者使用的應該是長期的分析工具——周線圖和月線圖，以及季節性研究，還有一套側重于長期的良好技術分析系統，如移動平均線，以及必備的耐性和紀律。

下面分享六個克羅講到的基本策略，希望對你們的交易有所啟發：

03.?

1. 只有在市場展現強烈的趨勢特性，或者你的分析顯示市場正在醞釀形成趨勢，才能進場。找到主趨勢，順應主趨勢，否則就觀望。

菜油的多頭趨勢

交易策略首要的因素就是找出每個市場的主趨勢，整個趨勢行走過程中，會有很多起伏，如果你能夠在行情反向時控制好虧損，并堅持這么做，一年下來將會有非常可觀的利潤。

2. 建倉點的選擇：

①多翻空，空翻多的點位②橫向震蕩顯著走向某個方向的突破點③上漲主趨勢的回調點，或下跌主趨勢的反彈點。

也就是說，在上漲主趨勢中，回調遇到支撐時買入或者開始回調的第三天到第五天買入。在下跌主趨勢中，反彈遇到壓力時賣出，或者開始反彈的第三天到第五天賣出。除此，要是你判斷趨勢錯誤，或者決定置眼前的趨勢于不顧，稍后又硬要在上漲主趨勢中賣出，或者在下跌主趨勢中買入，你很可能會發生巨大的虧損。

3. 順勢而為的倉位可以給你帶來很大的利潤，所以千萬不要提前下車。這個過程中，你要拒絕很多誘惑，不要一見到小波動，就想做短線，不要逆勢交易。除非你很會做短線，而且設置了止損點，否則不要輕易做短線。

4. 只要所建倉位和趨勢一致，而且市場已經證明你是順勢交易，你可以在反彈處加倉（金字塔式）。

5. 保持倉位不動，但當你發現趨勢已經反轉或者即將反轉，平倉，動作要快！如果隨后的市場趨勢告訴你，行進中的主趨勢依然不變，平倉行動過早時，你要重新上車。在認真和客觀的前提下，同樣當出現技術性回調（反彈）時，再次建立順勢而為的倉位。

6. 與市場趨勢相反時，快跑。

在交易時，正確的運用好的策略特別重要。大家進場就是知道基本規則的，對吧？但有些交易者（甚至可以說是絕大部分交易者），不管進入這個市場有多久，但從沒有在整個年度賺過錢。

持續一致的有效策略顯然是交易成功的要件，另外還必須具備三個素質：紀律、紀律和紀律。根據前面所說的策略和戰術交易時，通常都會賺錢，這種經驗是全世界通用的。

7.在策略上，斯坦利·克羅采取“長線盈利模式”，也正是因此，他被稱為“長線暴利大師”。

“長線盈利模式”的技術派主要使用趨勢型系統，它是根據設計者的數據統計，捕捉價格的轉折點，然后假定趨勢會繼續，并按趨勢方向建倉交易，如MACD、SAR、移動平均線、DMI等。

趨勢型系統特點如下：

“魚身理論”：不能在最低價處買入，也不能在最高價處賣出，放棄行情的前、后一段的約20％—30％利潤，利潤主要來源于捕捉一波大行情的中間70％—80％部分。

靈敏度：捕捉行情轉折點技能的靈敏度因投資者參數、時間周期不同而有所不同。靈敏度強的指標對趨勢反轉反應迅速，但是假信號也多，靈敏度低的對趨勢反轉反應慢，假信號也少，放棄的前后部分的利潤也多。

持倉長：趨勢型指標要求投資者的持倉時間都比較長，一般都有2—3個月甚至更長，所以要求投資者要有一套與趨勢型指標相適應的心理控制方法和生活、交易模式。

利潤豐厚：趨勢型的優點是有大行情時能產生豐厚的利潤。

連續虧損：趨勢型缺點也是在盤整行情時產生連續虧損，使投資者不能接受。所以使用趨勢型指標的難度不在于尋找捕捉趨勢的方法，而是在于要有一套完善的趨勢確認和過濾原則，才能回避風險。??

以下是為你精選的，來自《克羅談期貨交易策略》的18條讀書筆記，希望你能從中有所收獲！

斯坦利·克羅（Stanley Kroll），他被譽為是人類有史以來最偉大的期貨操盤手之一！曾有人評價他是期貨行業的“李佛摩爾+巴菲特”，宏觀經濟領域的“索羅斯”集合。他能交易包括農產品、化工品、工業品、基本金屬、貴金屬、利率以及利率期貨期權所有的品種，可謂前無古人，后無來者！

他還有一個令人振聾發聵得稱呼——長線暴利大師，他的著作《克羅談投資策略》等，是無數投資人和交易者最推崇的書籍之一，陪伴他們走過無數刻骨銘心的交易歲月！

04.?

1．為了讓你免遭大洗盤而離場，并驕傲的站在贏家的行列，我總結了一些必備的戰術，如下所述，這是最基本的策略：

(1).只有在市場展現強烈的趨勢特性，或者你的分析顯示市場正在醞釀形成趨勢，才進場。一定要找出每個市場持續進行的主趨勢，而且順著這個主控全局的趨勢交易，否則觀望。

(2).假如你正要順勢交易，建倉點有三個：

第一個是新趨勢的形成點；

第二個是橫向震蕩顯著走向某個方向的突破點；

第三個是上漲主趨勢的回調點(做多)或下跌主趨勢的反彈點(放空)。

(3)．順勢而為的倉位，可以給你帶來很大的利潤，所以千萬不要提前下車。在這個過程中，你要拒絕很多誘惑，不要一見到小波動，就想做短線，不要逆勢交易。除非你很會做短線，而且設置了止損點，否則不要輕易做短線。

(4)．只要所建倉位和主趨勢一致，而且市場已經證明你是順勢交易，你可以在第二點所講的技術性回調處加倉(金字塔式)。

(5)．保持倉位不動，直到你用客觀的分析發現，趨勢已經反轉，或者就要反轉。這時就要平倉，而且行動要快。如果隨后的市場趨勢告訴你，行進中的主趨勢依然不變，平倉的行動過早時，你要重新上車，也就是在回檔時，再次建立順勢而為的倉位。

(6)．但如果市場趨勢反向，也就是沒跟你站在一邊，怎么辦？沒別的法，快跑，行動要快。

2．良好的技術交易系統只是成功的一半。我的看法是：你需要有效的市場交易策略和戰術，并加上優秀的資金管理。

3．正確的做法是碰到趨勢對自己有利時，交易者應該保持從容的態度，穩坐賺錢的倉位，不要輕易去動它。只要市場對你有利，不管多久，都要繼續持有倉位。

4．專家們常出錯，差勁的表現提醒認真的商品交易者注意兩件事：

(1).專家常常是錯的

(2).交易商品求取最高利潤的方法，是掌握好的時機，運用技術方法，同時必須有優秀的資金管理，并把注意力重點放在趨勢的跟蹤上，而不是放在趨勢的預測上。

5．我們可以得到一個教訓：不管別人多么有經驗或多么能干，能跟別人分享交易思想和市場意見，是不會有太大好處的。

金融市場上放諸四海而皆準的真理是：知者不言，言者不知。

6．如何根治輸家心態？我的辦法是：自己分析市場，部署好策略和戰術，不要讓別人知道。只要有某種方法或技術證明對你管用，你就根據這種方法和技術去做客觀的分析和市場研判，并且堅守分析和研判得結果就可以了。此外，只有在合乎實際和客觀的技術證據顯示有必要時，才修正交易策略。

7．要是你的交易賺了錢，那么你應該抬起胸膛，接受獎賞。如果虧了錢，要自己承擔虧損。很顯然，進出市場你都必須有信心和勇氣。如果你沒有信心，就不要交易。(除非是要平掉不利的倉位以控制虧損)。

8．失敗投機者大體來講跟以下缺點有關：不用心，進出時機不當，漠視優秀交易策略的基本原則，缺乏信心，沒有紀律，沒有堅持良好的技術系統和方法。

9．價格不能跟著利好消息上漲，我覺得該出場了。這次做的很好！

10．當基本面的結論與市場預測趨勢相反時，不管技術性的結論，死守逆市倉位且不設止損點的話，很容易面臨險境。

11．這筆交易虧了錢，可以給我一個教訓：在明確的價格趨勢中，想要逆勢抓頂或底部，對個人的錢袋絕對是有害的。

12．交易要成功，還有一件相關的事情必須考慮，不過這件事很少被人提到，那就是耐心！要等到自己能夠有較大勝算把握的機會才出手。

13．知道何時不要交易，很有耐心的等候在一邊，知道正確的時候才進場——是交易者面對的最艱難的挑戰之一。

14．市場趨勢總是已經消化吸收了消息，而且市場價格一定會波動，而且在每一次波動之后，分析師和評論家也一定會等在那，對市場剛發生的事情提供完美的解釋。

15．一個良好的跟蹤趨勢的長期系統最引人的地方，是倉位通常建立在趨勢就要發動的起始點，并且是往趨勢行進的方向建立。一個良好的系統，會讓你在市場繼續對你有利的情況下，保持原有的倉位不動，一旦不利，又會用止損的方式讓你退出，如果趨勢反轉，它也會叫你反向交易。

16．真實的世界充滿了緊張氣氛，設定止損點只能說是一項藝術，沒辦法像科學那樣精確。止損點可能設得太接近，只要小小的技術性回調，你就會被洗出場；或者設得太遠，最后讓你抱著巨大的赤字黯然離場；或是在趨勢反轉的時候，回吐大部分利潤。成功交易系統在設計的時候，最困難的地方可能就是要想辦法解決止損點要怎么微調到恰到好處的地方，這也是目前研究交易系統的人最關心的問題。

17．有一個十分簡單的真理：市場大部分時間都是相當平衡。換句話說，是處在一個寬廣的漫無目標的區間內，沒有明顯的上漲或下跌趨勢。此時，你可以玩一種叫反趨勢交易的游戲：價格回調到交易區間的下檔時買入，反彈到上檔時賣出。但是市場一旦跳出這個橫向震蕩時，不管是往哪個方向，就要舍棄反趨勢交易所建的倉位，順著突破所顯現的強勢方向建倉。這種交易的策略在于：雖然交易是逆勢而為，但是市場一旦達到你的止損點，你一定要停止原來的做法，改為順勢交易。

18．經驗顯示你找不到可行的或者永遠可靠的方法以賣到最高點和買到最低點。我們都有過令人泄氣的經驗，一大早就賣出賺錢的順勢倉位。因此，不妨坐等市場自動把你帶出場(移動止損點)。你可能要問，為了控制自己的虧損，到底什么才叫作可以接受的水準？聽到這種問題，我的立即反應是：把你所有的帳面虧損限制在你晚上睡得著的水準。

05.?

很多人對斯坦利·克羅能捕捉到超級大行情相當佩服，他說，他主要是依靠技術分析法，研究大量的長期圖表和季節性的周期，他的座右銘是“KISS“。這并非是他生性愛談戀愛,KISS其實是“Keep It Simple,Stupid”的縮寫，意思就是說：務求簡單，簡單到不必用大腦的地步，不必迷信復雜的技術分析法。

期貨交易可以很復雜，也可以很簡單，或許這就是期貨交易的玄妙之處!

標簽： 錢是坐著賺回來的長線大師斯坦利克羅畢生總結的交