近日，為了進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控工作的20條措施，堅(jiān)決落實(shí)科學(xué)精準(zhǔn)防控要求，全國多省多地持續(xù)調(diào)整防疫策略。

例如，廣州、深圳等地宣布地鐵及公交等部分場所不再查驗(yàn)核酸，只需憑借場所碼及綠碼便可通行；北京、廣州、河北等多地出臺(tái)措施，表示藥店將不再登記上傳購買退燒、止咳、抗病毒、抗生素等“四類藥品”的顧客信息。

在國內(nèi)防疫政策持續(xù)優(yōu)化的背景下，前期受疫情影響所限制的消費(fèi)醫(yī)療及藥店等需求將得到集中釋放，藥品、抗疫用品的在線銷售平臺(tái)亦成為市場熱點(diǎn)。后續(xù)隨著常規(guī)醫(yī)療活動(dòng)逐步恢復(fù)，消費(fèi)醫(yī)療復(fù)蘇將是明確主線。其中，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)作為線上問診以及線上醫(yī)藥電商的結(jié)合體，尤為值得關(guān)注。

(資料圖片僅供參考)

1、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)利好頻出，板塊迎來邊際修復(fù)行情

從行業(yè)視角來看，消息面上，為了推動(dòng)“十四五”期間全民健康信息化領(lǐng)域發(fā)展，11月9日，國家衛(wèi)生健康委、國家中醫(yī)藥局、國家疾控局印發(fā)《“十四五”全民健康信息化規(guī)劃》（下稱《規(guī)劃》），提出“到2025年，初步建設(shè)形成統(tǒng)一權(quán)威、互聯(lián)互通的全民健康信息平臺(tái)支撐保障體系，基本實(shí)現(xiàn)公立醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)與全民健康信息平臺(tái)聯(lián)通全覆蓋”。

一方面， 《規(guī)劃》大力倡導(dǎo)發(fā)展遠(yuǎn)程醫(yī)療，提出“互聯(lián)網(wǎng)+家庭醫(yī)生簽約服務(wù)”、“互聯(lián)網(wǎng)+婦幼健康”、“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)養(yǎng)服務(wù)”等多元模式，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴(kuò)容下沉和均衡布局。不難看出，互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康服務(wù)的結(jié)合將迎來深化發(fā)展機(jī)遇。

另一方面，《規(guī)劃》作為醫(yī)療健康信息化領(lǐng)域中的一大構(gòu)建綱領(lǐng)性文件，其中提到深化“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”服務(wù)體系，發(fā)展目標(biāo)明確。這對(duì)于提供醫(yī)療健康信息服務(wù)的優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的發(fā)展有明顯促進(jìn)作用。

與此同時(shí)，12月1日起，《藥品網(wǎng)絡(luò)銷售監(jiān)督管理辦法》正式施行，對(duì)藥品網(wǎng)絡(luò)銷售管理、平臺(tái)責(zé)任履行、處方藥網(wǎng)絡(luò)銷售要求、監(jiān)督檢查措施及法律責(zé)任作出規(guī)定。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)不斷嚴(yán)格規(guī)范發(fā)展，迎來強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代。

隨著藥品網(wǎng)絡(luò)銷售監(jiān)管靴子落地，藥物線上零售端的市場規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)亦將受益迎來發(fā)展新階段。

受多重消息利好刺激，港股互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊不斷走高，迎來邊際修復(fù)行情。據(jù)富途牛牛顯示，平安健康等多家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)股價(jià)持續(xù)拉升，自11月初以來，平安健康股價(jià)累計(jì)漲幅高達(dá)超100%，正在開啟新一輪反彈走勢(shì)。

數(shù)據(jù)來源：富途牛牛

2、持續(xù)深化戰(zhàn)略2.0，被低估的行業(yè)標(biāo)桿

聚焦到公司層面，平安健康作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)中的標(biāo)桿企業(yè)，正是一個(gè)值得我們關(guān)注的例子。

如果說商業(yè)模式是決定公司能否可持續(xù)發(fā)展的至關(guān)因素，那么數(shù)據(jù)表現(xiàn)則是公司商業(yè)模式成功與否的重要體現(xiàn)。

自去年深化戰(zhàn)略2.0以來，平安健康打造的“管理式醫(yī)療+家庭醫(yī)生會(huì)員制+O2O醫(yī)療健康服務(wù)”商業(yè)模式，以家庭醫(yī)生作為抓手，用戶粘性與付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化率顯著提升，盈利情況正在持續(xù)改善。

當(dāng)前，平安健康的產(chǎn)品和服務(wù)獲得用戶的廣泛認(rèn)可，品牌影響力也在不斷提升。

據(jù)悉，截至2022年6月30日，平安健康金融端付費(fèi)用戶數(shù)超3300萬，平臺(tái)累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)4.4億，累計(jì)咨詢量超13億次，保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。在B端企業(yè)領(lǐng)域上，平安健康也實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的突破，上半年累計(jì)服務(wù)企業(yè)客戶數(shù)749家，過去12個(gè)月內(nèi)付費(fèi)的企業(yè)員工與企業(yè)的客戶超過200萬。

同時(shí)，背靠著平安集團(tuán)管理式醫(yī)療模式的經(jīng)驗(yàn)和渠道資源優(yōu)勢(shì)，平安健康能夠在拓展管理式醫(yī)療的同時(shí)，更好地實(shí)現(xiàn)“綜合金融+醫(yī)療健康”業(yè)務(wù)的雙向協(xié)同。

今年上半年，平安健康升級(jí)與平安壽險(xiǎn)合作的“臻享RUN”服務(wù)，提升了與平安健康險(xiǎn)合作產(chǎn)品“E生保”的相關(guān)權(quán)益，不斷加強(qiáng)自身一站式醫(yī)療健康服務(wù)解決方案能力。多元化的產(chǎn)品組合既能幫助平安健康加強(qiáng)合作渠道拓展客戶，又能帶動(dòng)用戶粘性及認(rèn)可度的增長。

3、小結(jié)

長期來看，隨著全國疫情管控逐步放松，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊正已開啟新一輪行情。

然而據(jù)富途牛牛顯示，當(dāng)前平安健康市凈率僅約為2.1，遠(yuǎn)低于港股互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊約為5.7倍的市凈率。可見，當(dāng)前平安健康的股價(jià)遠(yuǎn)低于其合理價(jià)值，市場仍未發(fā)現(xiàn)平安健康的內(nèi)在價(jià)值，已被嚴(yán)重低估。

同時(shí)，近期平安健康持續(xù)獲得高盛、大和等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)及券商的積極評(píng)價(jià)。例如，大和稱平安健康毛利率及費(fèi)用效率或勝預(yù)期，重申“買入”；高盛指出隨著平安健康疫后業(yè)務(wù)復(fù)蘇和向“戰(zhàn)略2.0”轉(zhuǎn)變的持續(xù)進(jìn)展，可能在中期帶來營收增長，推動(dòng)公司在24財(cái)年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的目標(biāo)。

整體而言，基于優(yōu)質(zhì)的綜合實(shí)力和業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位，平安健康將受益政策及市場利好，估值水平得到持續(xù)提升。

標(biāo)簽： 多重利好消息催化下