12月12日，旭輝控股（集團）公告：為紓緩流動資金壓力及為業務營運提供資金，擬通過投標程序出售集團持有的旭輝永升服務集團有限公司股份。

旭輝控股還在公告中表示，針對境外債務融資問題，公司已取得進展及采取了多項措施就境外債務融資尋求全面解決方案，其中包括成立協調委員會；與若干債券持有人及其財務及法律顧問協調；委任獨立財務顧問等等。

而旭輝控股的債務炸彈拆解，確實也取得了不錯的進展。

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據其11月28日的公告，11月25日收到某債權人提出清盤呈請請，與該債權人溝通后，該債權人已同意無條件撤回清盤呈請，預計債權人正式撤回清盤呈請需要1-2周。

能夠如此快速地讓債權人撤回呈請，旭輝控股確實有它的底氣。

一、11月21日，全球最大指數公司MSCI（明晟）將旭輝控股（HK.00884）的ESG（環境、社會及公司治理）評級從去年的“BBB”級上調至“A”級。旭輝也成為首家獲評A級的中資民營房企。作為才剛爆發過債務危機的房企來說，旭輝控股還能做到評級連續三年穩步提升，大概是旭輝控股的基本面大家都看好吧。

二、旭輝控股集團近期向中國銀行間市場交易商協會表達150億元儲架式注冊發行意向，并且相關注冊工也正處于推進過程中。

從基本面來看，旭輝控2022年前11月，累計實現合同銷售(連合營企業及聯營公司的合同銷售)金額約人民幣1175.9億元，同比下降45.82%；合同銷售面積約791.63萬平方米，合同銷售均價約人民幣15,700元╱平方米，同比下降10.78%。

全口徑銷售額中，一二線城市合同銷售額占比達86.4%。這與旭輝控股早期的業務布局不無關系。

在土地儲備方面，截至2022年一季度末末，旭輝全口徑土地儲備總建面規模為4930萬平方米，較21年末土儲下滑6%，權益建面為2630萬方，權益比約為53%。2022年H1旭輝全口徑新增土儲規模61.7萬平方米，同比下降92%，全口徑拿地金額66億元，同比下降87.76%，拿地面積的權益比為61%，仍以合作開發拿地策略為主。

不過這兩年旭輝控股主要集中在北京上海拿地，因而帶動了集團拿地均價大幅提升，全年權益拿地平均樓面價9090.9元每平，同比上升44.4%。寧愿地價上多付出也要拿一線城市的地，不難看出，三四線城市在旭輝控股眼中早已不值得投資。

就是不知道在財務方面，旭輝控股吃不吃得消？

截至2022年一季度末，旭輝控股結轉營業收入規模達到297.2億元，同比下降18.28%，毛利率為20.7%，與去年同期持平。

三道紅線中的剔除預收的負債率、凈負債率以及現金短債比分別為67.72%、78.50%和1.61，雖未觸及紅線但壓力也不小。

融資結構上，截至2022年一季度末，旭輝控股流動負債總額為1141.41億元，其中銀行貸款占比64.33%，債券占比為35.67%（其中境內債券119億元，境外債券288.1億元）。償債壓力不小。

期限結構上，旭輝一年內到期債務193.5億，占比達16.95%。而且旭輝不少項目為合作開發模式下，也許也會隱藏不少表外負債。這個也一直被不少機構詬病質疑旭輝的抗風險能力。

此前，曾有媒體報道稱光大銀行、郵儲銀行上海分行等將為旭輝控股（集團）在房地產貸款、個人住房按揭貸款、并購貸款、債券承銷與投資、保函、供應鏈融資及結算服務等業務領域提供意向性授信額度，與旭輝展開全方位、多層次的合作，助力旭輝推動保交付、保品質、保民生。

如果與銀行的合作能夠落實到位，或許，旭輝控股也將成為這一波大洗牌中存活的民營房企。

標簽： 又活一家旭輝集團寒冬里等來了暖流 旭輝集團