大家周末好~

這周三零點，陪伴大家三年的大數據行程卡正式下線。

有沒有截圖留念呀？

(資料圖片)

這三年你都走過了哪些地方？你是否記得，一場旅途如何開始，又如何結束？你當初的目的是什么？抵達的那刻，你在想什么？

各大媒體已經迅速把標題關鍵詞換上“找回消失的三年”，但走進地鐵，肌肉記憶下打開手機卻發現無碼可掃還是讓人哭笑不得。

影院新片火速上架，旅游度假產品搜索量暴增…各種生活細節昭示著，許多行業的生態或許已經進入了下一程。

市場由預期驅動，嗅覺天生敏感。各地防疫政策陸續調整已經兩周+，從市場表現來看，疫后復蘇主線妥妥領漲：以申萬一級行業指數為例，本周社會服務、食品飲料、農林牧漁、美容護理領漲。

數據來源：wind ?截至2022.12.16

年關將近，2023年有哪些值得關注的主線？

趁周末，我們先給大家做一個簡單的梳理。

01?

疫后復蘇大主線，主要包含食飲、文娛、社零、航空等等。

近期大環境的改變總體利好此類行業，短期來看，雙十二剛剛過去，元旦和春節緊隨其后，傳統消費旺季可能對下游需求起到直接提振作用；中期上，伴隨線下消費場景持續打開和終端消費需求逐漸修復，疫后復蘇主題有望迎來從估值修復到基本面改善的持續性行情。

02

政策面積極的長期高景氣行業，如汽車，制造業，信息安全等。

政策催生的短期題材比較豐富，關在在于持續性如何，應當關注政策利好背景下的自身景氣度。一方面，2022年在各地防控背景下，制造類行業的正常生產運營受到了一定壓抑，政策放松后，制造業復工復產火力全開，有望加速回暖。另一方面，消費、信安等獲得實質性政策支持的行業也有望得到較為快速的改善，在政策的扶助下乘勢而起。

03

“順宏觀經濟周期+行業周期走出底部”的反轉型行業，如半導體、計算機等。

2022年宏觀環境復雜，海外流動性危機持續發酵，國內經濟增長也進入深水區，壓力也傳導到一些與宏觀經濟聯動性比較強的行業。目前經濟大環境修復預期也帶動這一類行業預期好轉，加上行業自身下行周期接近尾聲，行業有望在2023年邁過雙重周期拐點。

風險提示：基金投資需謹慎。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績也不構成對本基金業績表現的保證。隊長提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負擔。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，根據自身風險承受能力購買基金。

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