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去年，上市公司發行可轉債熱情依然較高。根據同花順統計，按發行日計算，去年共有146家公司合計通過可轉債募資2164.5億元。雖然發行家數同比增長25%，但募資規模同比下滑23%。數據顯示，僅有重慶銀行、通威股份兩家公司可轉債募資規模超百億元。

從具體公司募資規模來看，共有10家公司可轉債募資達到或超過50億元，而募資規模小于5億元的共44家?？傮w來看，去年可轉債發行金額普遍不高，這也是可轉債募資總額下滑的原因。

值得一提的是，銀行股可轉債發行熱情依然較高，去年共有4家銀行發行可轉債，分別為成都銀行、重慶銀行、齊魯銀行、成都銀行。其中，重慶銀行可轉債募資規模最高，達130億元。不過，去年12月19日，齊魯轉債上市首日跌破百元面值，成為年內第一只上市首日“破發”的可轉債。

除了已經發行的可轉債，還有多家銀行正排隊發行可轉債，如民生銀行、長沙銀行、廈門銀行、瑞豐銀行等此前均已披露了可轉債發行計劃。

業內認為，銀行股之所以偏愛通過可轉債融資，首要因素是補充資本金的需求。由于轉債轉股后可納入銀行核心一級資本，因此，可轉債成為上市銀行補充資本的重要途徑。

從二級市場來看，去年上半年部分新券、次新券炒作嚴重，個別新券上市首日漲幅翻倍，價值嚴重高估。在此背景下，去年8月可轉債新規實施，新規主要包括設置轉債漲跌幅限制、增加異動標準、完善信披等內容。

對此，中信證券首席經濟學家明明分析稱，“去年轉債市場發生積極變化：一方面，從發行數量、打新人數和中簽率來看，可轉債發行活躍，表明其逐步成為上市公司融資的重要渠道之一；另一方面，可轉債新規發布后，市場逐步回歸理性，炒作行為減少，同時上市公司積極披露條款執行情況，信息更加透明化?！?/p>

由于股市走弱，去年可轉債市場整體走弱，中證轉債指數全年大跌10%。從機構配置可轉債情況來看，公募基金依然是轉債市場的配置主力，且持債規模創下歷史新高。數據顯示，去年三季度公募基金持有轉債規模為2804.59億元，環比增加23.27億元，同比增幅28%，創下歷史新高。

展望2023年，東方金誠認為，目前轉債市場價格中樞已經回落至2021年年中水平，進一步下探空間明顯壓縮，但轉債估值仍處于歷史較高水平。考慮到2023年經濟回暖，市場流動性保持合理充裕，權益市場大概率迎來震蕩走強趨勢，預計轉債市場走勢與權益市場趨同，但受高估值壓制，權益市場景氣度上升、正股反彈會首先帶動轉債估值修復。

標簽： 去年可轉債募資2164億元 同比下滑逾兩成 可轉債募