紅周刊 編輯部 | 劉增祿

內(nèi)地公募基金火熱披露進(jìn)行中，各賽道龍頭公司繼續(xù)得到了眾多基金公司的集體青睞，尤其寧德時(shí)代和貴州茅臺(tái)，截至發(fā)稿時(shí)將其納入前十大重倉(cāng)股名單的基金產(chǎn)品均已超過(guò)了200只，遠(yuǎn)超其他上市公司。

(資料圖片)

但對(duì)于兩只公募基金的絕對(duì)重倉(cāng)股，林園、但斌兩位私募“大佬”卻給出了不同的觀點(diǎn)，共同重倉(cāng)貴州茅臺(tái)的同時(shí)，但斌2022年三季度極有可能對(duì)寧德時(shí)代進(jìn)行了“清倉(cāng)”減持，林園則一直對(duì)其報(bào)以了質(zhì)疑的態(tài)度。

公募基金重倉(cāng)股迎來(lái)普漲

虎年的最后幾個(gè)交易日，內(nèi)地公募基金開(kāi)啟了如火如荼的2022年四季報(bào)披露工作，截至1月19日下午收盤(pán)，共有59家基金公司完成了披露。

觀察權(quán)益類公募基金四季度的重倉(cāng)標(biāo)的，各領(lǐng)域的龍頭企業(yè)依然是公募基金的最愛(ài)，“抱團(tuán)”現(xiàn)象仍十分明顯。如寧德時(shí)代，目前已有35家基金公司的216只基金產(chǎn)品將其納入前十大重倉(cāng)股，貴州茅臺(tái)也同時(shí)得到了35家基金公司旗下255只基金產(chǎn)品的青睞重倉(cāng)。

另外，在當(dāng)前數(shù)據(jù)尚未完整公布的背景下，重倉(cāng)五糧液、瀘州老窖、陽(yáng)光電源的基金產(chǎn)品數(shù)量也已超過(guò)了百家，同時(shí)被超過(guò)50只以上基金產(chǎn)品重倉(cāng)的公司更是有騰訊控股、中國(guó)中免、立訊精密、邁瑞醫(yī)療、紫光國(guó)微、招商銀行等20家（見(jiàn)表1）。

2022年四季度，A股市場(chǎng)波動(dòng)明顯，期間滬深300指數(shù)小幅上漲了1.75%。但隨著11月以來(lái)的反彈行情，滬深300指數(shù)的斜率被快速抬升，截至年末，區(qū)間漲幅達(dá)10.34%，觀察同期被公募基金集中看好的個(gè)股，多數(shù)區(qū)間表現(xiàn)都跑贏了滬深300指數(shù)。

個(gè)股表現(xiàn)最優(yōu)的非港股騰訊控股莫屬。2022年最后兩個(gè)月，斬獲了62.45%的累計(jì)漲幅，跑贏同期香港恒生指數(shù)近28個(gè)百分點(diǎn)。且2023年以來(lái)股價(jià)仍在不斷震蕩上行（見(jiàn)圖1）。

A股市場(chǎng)中則是瀘州老窖的走勢(shì)最為強(qiáng)勁，2022年10月31日盤(pán)中創(chuàng)155.18元/股階段低點(diǎn)后，11月~12月錄得43.45%的區(qū)間漲幅。而2023年以來(lái)，公司也已再次斬獲了超過(guò)10%的上漲（見(jiàn)圖2）。

而對(duì)于重倉(cāng)此類公司，顯然會(huì)有效增加公募基金的凈值增長(zhǎng)。

公、私募大佬的分歧與統(tǒng)一

2021年三季度末，鋰電龍頭寧德時(shí)代超越貴州茅臺(tái)，成為了權(quán)益類公募基金的第一大重倉(cāng)股，此后至2022年一季度末，寧德時(shí)代連續(xù)三個(gè)報(bào)告期蟬聯(lián)了榜首。但2022年二季度開(kāi)始，貴州茅臺(tái)重回公募基金“最愛(ài)”寶座，雖然目前公募基金四季報(bào)尚未披露完畢，但可以提前明確的是，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代仍會(huì)是公募基金2022年四季度最看好的標(biāo)的。

具體觀察不難發(fā)現(xiàn)，眾多公募“頂流”都對(duì)寧德時(shí)代進(jìn)行了重倉(cāng)配置，甚至在四季度期間再次加倉(cāng)，如傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值基金，四季度末持有寧德時(shí)代469.51萬(wàn)股，較三季度末增持了30.16萬(wàn)股。趙楓掌舵的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年四季期間也繼續(xù)對(duì)寧德時(shí)代進(jìn)行了15萬(wàn)股的加倉(cāng)，四季度末持股206.35萬(wàn)股。信達(dá)澳亞明星基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)管理的產(chǎn)品中，更是有多達(dá)8只都對(duì)寧德時(shí)代進(jìn)行了重倉(cāng)配置，合計(jì)持股129.96萬(wàn)股（見(jiàn)表2）。

公募明星基金經(jīng)理們?cè)芽春貌⒅貍}(cāng)寧德時(shí)代的同時(shí)，私募“大佬”們卻有著不同的看法和操作。

曾經(jīng)，但斌也是寧德時(shí)代的擁躉者，由東方港灣擔(dān)任投顧的銀河金匯東方港灣1號(hào)基金和銀河金匯東方港灣2號(hào)基金，2022年二季度末時(shí)，各持有寧德時(shí)代1400股、2100股，分別位居兩只基金的第十大和第七大重倉(cāng)股。但2022年三季度末，兩只基金的重倉(cāng)股名單中則均已不見(jiàn)寧德時(shí)代的身影，但斌很可能已經(jīng)對(duì)鋰電龍頭進(jìn)行了清倉(cāng)減持。對(duì)此，在2022年11月《紅周刊》發(fā)布的《

但斌“清倉(cāng)”新能源、減倉(cāng)白酒！打不過(guò)就加入？最新瞄準(zhǔn)了這個(gè)“一枝獨(dú)秀”的板塊……

》一文中有過(guò)詳細(xì)分析。

另一位私募“大佬”林園也一直對(duì)寧德時(shí)代頗有質(zhì)疑，他曾表示，受到爆炒不是什么新鮮事物，資本市場(chǎng)上每隔幾年就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)所謂的新興科技企業(yè)，就像90年代的電視、空調(diào)，都曾經(jīng)被市場(chǎng)標(biāo)注為新興產(chǎn)業(yè)而被爆炒，只不過(guò)炒作結(jié)束很快就打回了原形。

而對(duì)于貴州茅臺(tái)，公私募基金經(jīng)理的觀點(diǎn)則更為統(tǒng)一，2022年三季度末，貴州茅臺(tái)依舊穩(wěn)坐銀河金匯東方港灣1號(hào)基金、銀河金匯東方港灣2號(hào)基金的第一大重倉(cāng)股。林園雖從未在貴州茅臺(tái)的大股東名單中現(xiàn)身，但在2021年6月的公司股東大會(huì)上，林園曾在現(xiàn)場(chǎng)表示，公司上市第二年即對(duì)其進(jìn)行了買進(jìn)，當(dāng)時(shí)持有茅臺(tái)2%的股份，占總資產(chǎn)近40%的比重。2022年12月14日貴州茅臺(tái)召開(kāi)的2022年度第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，林園也是公開(kāi)發(fā)文現(xiàn)身，進(jìn)一步佐證了其繼續(xù)重倉(cāng)的事實(shí)。

馮明遠(yuǎn)繼續(xù)看好新能源、科技

丘棟榮仍堅(jiān)持低估值投資

當(dāng)前，多位“頂流”公募基金經(jīng)理都完成了四季報(bào)的披露，信達(dá)澳亞“一哥”馮明遠(yuǎn)繼續(xù)加倉(cāng)新能源、科技股的同時(shí)，個(gè)別基金也新調(diào)倉(cāng)更換了不少個(gè)股。如智能家居概念股柯利達(dá)，由馮明遠(yuǎn)掌管的信澳新能源產(chǎn)業(yè)、信澳領(lǐng)先智選、信澳先進(jìn)制造、信澳星奕A、信澳科技創(chuàng)新一年定開(kāi)A、信澳智遠(yuǎn)三年持有期A6只產(chǎn)品的前十大重倉(cāng)股名單中都新出現(xiàn)了其身影。信澳核心科技基金則是在四季度期間調(diào)換了8只重倉(cāng)標(biāo)的，相較三季度末僅保留寧德時(shí)代和祥鑫科技兩家公司（見(jiàn)圖3）。

其實(shí)，對(duì)于新能源、科技等領(lǐng)域的投資，當(dāng)下市場(chǎng)觀點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)分歧，不少基金對(duì)其后市表現(xiàn)給出了謹(jǐn)慎的看法。但馮明遠(yuǎn)的觀點(diǎn)是，“展望2023年，我們正位于長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)，隨著疫情第一波高峰期的階段性落幕，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望逐步復(fù)蘇，整體市場(chǎng)環(huán)境有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。”他表示，整體投資方向上，將繼續(xù)在科技、新能源等新興領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)。

2022年成績(jī)表現(xiàn)不俗的中庚明星基金丘棟榮，四季度則繼續(xù)圍繞資源、能源、地產(chǎn)三大領(lǐng)域進(jìn)行了布局。

丘棟榮表示，其將繼續(xù)堅(jiān)持低估值價(jià)值投資理念，通過(guò)精選基本面風(fēng)險(xiǎn)降低、盈利增長(zhǎng)積極、估值便宜的個(gè)股，構(gòu)建高性價(jià)比的投資組合。重點(diǎn)關(guān)注的投資方向包括兩方面：一是估值處于歷史低位的價(jià)值股，主要行業(yè)包括大盤(pán)價(jià)值股中的地產(chǎn)、金融，以及基本金屬為代表的資源類公司和能源類公司；二是低估值但具有成長(zhǎng)性的成長(zhǎng)股，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)為主、供給有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高性價(jià)比公司，包括醫(yī)藥制造、有色金屬加工、化工、汽車零部件、電氣設(shè)備與新能源、輕工、機(jī)械、計(jì)算機(jī)、電子等領(lǐng)域。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

標(biāo)簽： 林園、但斌最愛(ài)被公募基金重倉(cāng) 馮明遠(yuǎn)、傅鵬博四季度布局已曝光 基金經(jīng)理