紅周刊 編輯部 | 劉增祿

內地公募基金火熱披露進行中，各賽道龍頭公司繼續得到了眾多基金公司的集體青睞，尤其寧德時代和貴州茅臺，截至發稿時將其納入前十大重倉股名單的基金產品均已超過了200只，遠超其他上市公司。

(資料圖片)

但對于兩只公募基金的絕對重倉股，林園、但斌兩位私募“大佬”卻給出了不同的觀點，共同重倉貴州茅臺的同時，但斌2022年三季度極有可能對寧德時代進行了“清倉”減持，林園則一直對其報以了質疑的態度。

公募基金重倉股迎來普漲

虎年的最后幾個交易日，內地公募基金開啟了如火如荼的2022年四季報披露工作，截至1月19日下午收盤，共有59家基金公司完成了披露。

觀察權益類公募基金四季度的重倉標的，各領域的龍頭企業依然是公募基金的最愛，“抱團”現象仍十分明顯。如寧德時代，目前已有35家基金公司的216只基金產品將其納入前十大重倉股，貴州茅臺也同時得到了35家基金公司旗下255只基金產品的青睞重倉。

另外，在當前數據尚未完整公布的背景下，重倉五糧液、瀘州老窖、陽光電源的基金產品數量也已超過了百家，同時被超過50只以上基金產品重倉的公司更是有騰訊控股、中國中免、立訊精密、邁瑞醫療、紫光國微、招商銀行等20家（見表1）。

2022年四季度，A股市場波動明顯，期間滬深300指數小幅上漲了1.75%。但隨著11月以來的反彈行情，滬深300指數的斜率被快速抬升，截至年末，區間漲幅達10.34%，觀察同期被公募基金集中看好的個股，多數區間表現都跑贏了滬深300指數。

個股表現最優的非港股騰訊控股莫屬。2022年最后兩個月，斬獲了62.45%的累計漲幅，跑贏同期香港恒生指數近28個百分點。且2023年以來股價仍在不斷震蕩上行（見圖1）。

A股市場中則是瀘州老窖的走勢最為強勁，2022年10月31日盤中創155.18元/股階段低點后，11月~12月錄得43.45%的區間漲幅。而2023年以來，公司也已再次斬獲了超過10%的上漲（見圖2）。

而對于重倉此類公司，顯然會有效增加公募基金的凈值增長。

公、私募大佬的分歧與統一

2021年三季度末，鋰電龍頭寧德時代超越貴州茅臺，成為了權益類公募基金的第一大重倉股，此后至2022年一季度末，寧德時代連續三個報告期蟬聯了榜首。但2022年二季度開始，貴州茅臺重回公募基金“最愛”寶座，雖然目前公募基金四季報尚未披露完畢，但可以提前明確的是，貴州茅臺、寧德時代仍會是公募基金2022年四季度最看好的標的。

具體觀察不難發現，眾多公募“頂流”都對寧德時代進行了重倉配置，甚至在四季度期間再次加倉，如傅鵬博管理的睿遠成長價值基金，四季度末持有寧德時代469.51萬股，較三季度末增持了30.16萬股。趙楓掌舵的睿遠均衡價值三年四季期間也繼續對寧德時代進行了15萬股的加倉，四季度末持股206.35萬股。信達澳亞明星基金經理馮明遠管理的產品中，更是有多達8只都對寧德時代進行了重倉配置，合計持股129.96萬股（見表2）。

公募明星基金經理們扎堆看好并重倉寧德時代的同時，私募“大佬”們卻有著不同的看法和操作。

曾經，但斌也是寧德時代的擁躉者，由東方港灣擔任投顧的銀河金匯東方港灣1號基金和銀河金匯東方港灣2號基金，2022年二季度末時，各持有寧德時代1400股、2100股，分別位居兩只基金的第十大和第七大重倉股。但2022年三季度末，兩只基金的重倉股名單中則均已不見寧德時代的身影，但斌很可能已經對鋰電龍頭進行了清倉減持。對此，在2022年11月《紅周刊》發布的《

但斌“清倉”新能源、減倉白酒！打不過就加入？最新瞄準了這個“一枝獨秀”的板塊……

》一文中有過詳細分析。

另一位私募“大佬”林園也一直對寧德時代頗有質疑，他曾表示，受到爆炒不是什么新鮮事物，資本市場上每隔幾年就會出現一個所謂的新興科技企業，就像90年代的電視、空調，都曾經被市場標注為新興產業而被爆炒，只不過炒作結束很快就打回了原形。

而對于貴州茅臺，公私募基金經理的觀點則更為統一，2022年三季度末，貴州茅臺依舊穩坐銀河金匯東方港灣1號基金、銀河金匯東方港灣2號基金的第一大重倉股。林園雖從未在貴州茅臺的大股東名單中現身，但在2021年6月的公司股東大會上，林園曾在現場表示，公司上市第二年即對其進行了買進，當時持有茅臺2%的股份，占總資產近40%的比重。2022年12月14日貴州茅臺召開的2022年度第一次臨時股東大會上，林園也是公開發文現身，進一步佐證了其繼續重倉的事實。

馮明遠繼續看好新能源、科技

丘棟榮仍堅持低估值投資

當前，多位“頂流”公募基金經理都完成了四季報的披露，信達澳亞“一哥”馮明遠繼續加倉新能源、科技股的同時，個別基金也新調倉更換了不少個股。如智能家居概念股柯利達，由馮明遠掌管的信澳新能源產業、信澳領先智選、信澳先進制造、信澳星奕A、信澳科技創新一年定開A、信澳智遠三年持有期A6只產品的前十大重倉股名單中都新出現了其身影。信澳核心科技基金則是在四季度期間調換了8只重倉標的，相較三季度末僅保留寧德時代和祥鑫科技兩家公司（見圖3）。

其實，對于新能源、科技等領域的投資，當下市場觀點已經出現分歧，不少基金對其后市表現給出了謹慎的看法。但馮明遠的觀點是，“展望2023年，我們正位于長期牛市的起點，隨著疫情第一波高峰期的階段性落幕，國內經濟有望逐步復蘇，整體市場環境有望出現好轉。”他表示，整體投資方向上，將繼續在科技、新能源等新興領域尋找投資機會。

2022年成績表現不俗的中庚明星基金丘棟榮，四季度則繼續圍繞資源、能源、地產三大領域進行了布局。

丘棟榮表示，其將繼續堅持低估值價值投資理念，通過精選基本面風險降低、盈利增長積極、估值便宜的個股，構建高性價比的投資組合。重點關注的投資方向包括兩方面：一是估值處于歷史低位的價值股，主要行業包括大盤價值股中的地產、金融，以及基本金屬為代表的資源類公司和能源類公司；二是低估值但具有成長性的成長股，重點關注國內需求增長為主、供給有競爭優勢的高性價比公司，包括醫藥制造、有色金屬加工、化工、汽車零部件、電氣設備與新能源、輕工、機械、計算機、電子等領域。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

標簽： 林園、但斌最愛被公募基金重倉 馮明遠、傅鵬博四季度布局已曝光 基金經理