作為老牌基金公司，招商基金的權(quán)益產(chǎn)品線日臻豐富，旗下多只產(chǎn)品業(yè)績(jī)居同類前列

《投資時(shí)報(bào)》記者? 齊文健

【資料圖】

從2019年至2021年，公募基金行業(yè)中爆款產(chǎn)品、明星基金經(jīng)理如雨后春筍，翻倍基亦屢見(jiàn)不鮮。到2022年熱門賽道折戟和明星惜敗，行業(yè)走出了一個(gè)猶如潮汐起落的周期。

那么，在2022年資本市場(chǎng)走勢(shì)、公募基金整體業(yè)績(jī)難言樂(lè)觀的背景下，投資者是否還能從中選出持有體驗(yàn)優(yōu)秀的產(chǎn)品？

近日，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時(shí)報(bào)》根據(jù)Wind、銀河證券、海通證券等多方數(shù)據(jù)對(duì)公募基金進(jìn)行了詳盡分析，通過(guò)過(guò)去1年、3年（截至2022年末，下同）的業(yè)績(jī)對(duì)比，在此基礎(chǔ)上制作出《2023基金資產(chǎn)配置全樣本報(bào)告》，力求為投資者篩選出更具價(jià)值的產(chǎn)品和更具實(shí)力的基金管理機(jī)構(gòu)。

研究結(jié)果顯示，成立滿一年的權(quán)益類基金2022年平均收益率為-18.63%，取得正收益的產(chǎn)品占比僅為3.07%；而成立滿三年的權(quán)益類基金三年期“成績(jī)單”則較為亮眼，平均值為29.38%，錄得正收益的產(chǎn)品占比達(dá)到86.02%。

《投資時(shí)報(bào)》記者注意到，根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，在成立滿一年期業(yè)績(jī)錄得正收益的產(chǎn)品比較稀缺的環(huán)境下，招商基金旗下有多只基金同類排名居前十，譬如招商量化精選A/C。三年期業(yè)績(jī)中，該公司有招商安潤(rùn)A、招商穩(wěn)健優(yōu)選等產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)率翻倍。

除此之外，招商基金的權(quán)益類基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)也表現(xiàn)不俗。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，該公司權(quán)益類基金最近五年絕對(duì)收益為61.12%。

憑借長(zhǎng)期出色穩(wěn)健的業(yè)績(jī)，招商基金成了眾多投資者的選擇。至2022年末，該公司累計(jì)服務(wù)客戶逾1.68億，為客戶帶來(lái)了超1000億元的盈利，分紅超750億元。

各階段業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色

正如彼得·林奇所言，行情總是在絕望中誕生，在半信半疑中成長(zhǎng)，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。對(duì)此，公募基金的投資人感受頗深。

2019年至2021年，公募基金迎來(lái)快速發(fā)展和收益基本上漲的“大年”。而2022年行業(yè)呈現(xiàn)出“一半海水一半火焰”的狀態(tài)，基金數(shù)量突破萬(wàn)只、創(chuàng)新型產(chǎn)品相繼面世的同時(shí)，整個(gè)權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，賺錢效應(yīng)有所減退。

不過(guò)，2022年依舊有表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)的基金公司。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，招商基金近一年權(quán)益類基金絕對(duì)收益率位居行業(yè)前1/4水平。（數(shù)據(jù)來(lái)源：海通證券，截至2022.12.31，近一年權(quán)益類整體排名為35/163）

單只基金來(lái)看，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，在2022年整體權(quán)益市場(chǎng)低迷的年度，招商基金旗下有多只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品位居同類前列，如招商量化精選股票排名前3%（7/307），招商瑞利靈活配置混合排名前4%（14/461），招商興福靈活配置混合排名前7%（31/451），招商安榮靈活配置混合排名前8%（33/451），招商景氣精選股票排名前11%（33/307）。此外，2022年4月成立的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力以47.77%的年內(nèi)收益率為投資者創(chuàng)造了不俗的回報(bào)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券 數(shù)據(jù)截止：2022年12月31日）

若將統(tǒng)計(jì)時(shí)間拉長(zhǎng)至三年，招商基金旗下權(quán)益類基金表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。截至2022年末，招商基金成立滿三年的權(quán)益產(chǎn)品中包括招商量化優(yōu)選、招商制造業(yè)轉(zhuǎn)型、招商中小盤精選、招商境遠(yuǎn)、招商盛合、招商安達(dá)、招商行業(yè)精選等多基金凈值增長(zhǎng)率超過(guò)50%。其中，招商穩(wěn)健優(yōu)選、招商安潤(rùn)、招商瑞利3只基金凈值增長(zhǎng)率超100%。

產(chǎn)品線日漸完善

經(jīng)過(guò)二十年的發(fā)展，招商基金在權(quán)益投資領(lǐng)域用實(shí)力打造了良好口碑。通過(guò)產(chǎn)品長(zhǎng)期優(yōu)秀業(yè)績(jī)的加持，該公司的權(quán)益類基金產(chǎn)品線也逐漸完善。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，招商基金旗下非貨幣型基金規(guī)模為超5626億元，在全市場(chǎng)基金公司中排在第五名，其中權(quán)益類基金規(guī)模為2275億元。

資料顯示，招商基金誕生于2002年12月27日。在該公司存量基金中，招商安泰和招商安泰平衡是成立時(shí)間最久的權(quán)益類基金，均成立于2003年4月28日，已持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)近20年。目前，公司的權(quán)益類產(chǎn)品線已十分豐富，覆蓋了混合型、股票型、指數(shù)型、ETF、FOF、QDII等種類。

攜帶創(chuàng)新、開(kāi)放、合作、高效“基因”的招商基金仍在持續(xù)奔跑。伴隨行業(yè)的發(fā)展以及投資者投資需求的增加，該公司近年來(lái)陸續(xù)發(fā)行成立了首批戰(zhàn)略配售基金、新三板、專精特新、MOM、雙創(chuàng)50ETF、指數(shù)增強(qiáng)ETF、政金債ETF、碳中和ETF、北交所指數(shù)、同業(yè)存單指數(shù)基金等行業(yè)首批基金，持續(xù)引領(lǐng)創(chuàng)新之路。

雖然招商基金積極進(jìn)行創(chuàng)新實(shí)踐，不過(guò)據(jù)《投資時(shí)報(bào)》記者了解，該公司在創(chuàng)新類工具產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)上并不盲目，會(huì)詳細(xì)考慮產(chǎn)品設(shè)置能否解決投資者投資需求、投資收益是否有保障等方面，并非“一哄而上”。

投研體系全面強(qiáng)力護(hù)航

基金業(yè)績(jī)不俗、產(chǎn)品線鋪設(shè)完善的背后，是招商基金依據(jù)市場(chǎng)變化、產(chǎn)品投資需求不斷調(diào)整的投研體系給予的支撐。

秉承本分、專注、開(kāi)放的投研文化，招商基金建立了投研一體化的投研體系，并依據(jù)“深度研究把握優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”展開(kāi)，高度重視和充分發(fā)揮研究在投資中的重要作用，將權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)劃分為軍工與高端裝備、新能源、醫(yī)藥生物、科技、消費(fèi)、周期與制造、資產(chǎn)配置和宏觀策略七個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈小組，由經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理或研究員擔(dān)任組長(zhǎng)、副組長(zhǎng)，對(duì)所涉行業(yè)以及上市公司進(jìn)行深度研究，關(guān)注長(zhǎng)期發(fā)展，從中尋找投資機(jī)會(huì)。

投研體系逐步優(yōu)化的同時(shí)，招商基金的權(quán)益基金經(jīng)理隊(duì)伍也形成了“老中青”遞進(jìn)式人才梯隊(duì)。目前該公司不僅有公募基金經(jīng)理從業(yè)年限超過(guò)10年的王景、朱紅裕、王平、李崟、賈成東、李佳存、郭銳等投資老將，還有馮福章、任琳娜、王奇瑋、張林、韓冰、陸文凱等具有個(gè)人特色并嶄露頭角的中青代基金經(jīng)理。

需要指出的是，公募基金公司對(duì)投研人員的考核一直是公眾關(guān)注的重點(diǎn)之一。招商基金在研究員考核方面，重點(diǎn)考核深度研究的貢獻(xiàn)。

從基金經(jīng)理考核來(lái)看，招商基金總經(jīng)理徐勇在接受媒體采訪時(shí)曾表示，公司在考核機(jī)制的優(yōu)化方面走在行業(yè)前列，自2020年起，公司在基金經(jīng)理考核方面有較大調(diào)整，將考核期限拉長(zhǎng)的同時(shí)，采取長(zhǎng)、中、短期相結(jié)合，力爭(zhēng)將長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資真正體現(xiàn)在基金投資運(yùn)作上。

他還提及，目前公司正在構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展指標(biāo)體系。該指標(biāo)體系不僅關(guān)注規(guī)模、利潤(rùn)等傳統(tǒng)指標(biāo)，而且從投資、客戶、產(chǎn)品、合規(guī)風(fēng)控等維度進(jìn)一步打造更多元更精準(zhǔn)的指標(biāo)監(jiān)測(cè)體系，增加對(duì)投資換手率、投資者收益率、新發(fā)產(chǎn)品留存率、客戶盈利情況、客戶持有期等高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)指標(biāo)的關(guān)注和跟蹤監(jiān)測(cè)，未來(lái)將把其中的成熟指標(biāo)納入考核。

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