隨著在ESG投資領域的深耕細作，嘉實基金旗下已有多只ESG基金，各階段業績也是可圈可點。目前，嘉實碳中和主題、嘉實ESG可持續投資正在募集，該公司ESG產品線進一步豐富

《投資時報》記者 ?齊文健

在高質量發展、“雙碳”目標等因素驅動下，國內各類專業機構投資者紛紛加入ESG投資行列。公募基金作為較早的“吃蟹人”，近兩年呈現井噴式發展，且部分基金公司在ESG投資方面已取得成效。

(資料圖片僅供參考)

《投資時報》記者發現，作為“老十家”公募基金公司之一，嘉實基金旗下已有嘉實環保低碳、嘉實新能源新材料、嘉實中證新能源汽車、嘉實國證綠色電力ETF等多只ESG產品，基金類型包括主動權益類基金、被動權益類基金和債券型基金。

上述產品中不乏業績表現優秀的基金。譬如，基金2022年四季報顯示，截至2022年末，嘉實中證新能源ETF、嘉實中證新能源汽車過去一年收益率皆跑贏業績比較基準收益率。

另外，嘉實基金還通過陸續上新對ESG基金的產品線進行豐富，同時也為投資者參與可持續投資提供更多的選擇。目前嘉實ESG可持續投資混合型證券投資基金（下稱嘉實ESG可持續投資）、嘉實碳中和主題混合型證券投資基金（下稱嘉實碳中和主題）均正在募集。

不俗的業績和產品線的擴容均離不開投研團隊的支持。據了解，嘉實基金是行業內較早組建專業ESG研究團隊的基金公司，并通過結合國內外先進的研究方法和數據，構建了適合中國資本市場發展特點的ESG評估框架，用以挖掘有效的ESG投資機會。同時，該公司還打造了公募基金行業首個公開發布的ESG評分體系——嘉實ESG評分體系。

在踐行ESG投資理念方面，嘉實基金除了利用自身機構投資者的身份引導資金流入綠色環保、低能耗的行業，該公司還在2018年3月率先加入聯合國責任投資原則組織（UN PRI），與更多志同道合的企業共同努力呼吁堅持可持續發展。

多只基金業績可圈可點

ESG投資理念旨在將環境、社會、治理三個方面的表現納入投資決策，促使投資者能夠關注標的企業上述三個維度的具體表現，降低投資中的非財務風險。

盡管中國ESG投資尚屬發展初期，不過ESG投資已成為資管行業的“香餑餑”，公募基金是其中較為踴躍的“探索者”。

監管層面，2022年4月，證監會在《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》中，對公募基金引導行業總結ESG投資規律，大力發展綠色金融、踐行責任投資理念、服務綠色經濟發展等方面提出了要求。

作為成立二十余年的老牌公募基金公司，嘉實基金對于ESG理念的研究已積累多年經驗，旗下已成立嘉實環保低碳、嘉實新能源新材料、嘉實中證新能源汽車、嘉實長三角ESG、嘉實低碳精選等多只產品。

資料顯示，嘉實環保低碳是嘉實基金存量ESG基金中成立時間最久的產品。根據基金2022年四季報，該基金過去三年、過去五年收益率分別為78.31%、83.37%；成立以來總回報為184.4%，跑贏業績比較基準收益率130.91個百分點。

此外，嘉實新能源新材料的各階段業績表現也十分亮眼。基金2022年四季報顯示，該基金A類份額過去三年、過去五年收益率分別為75.64%、105.21%，業績比較基準收益率分別為30.39%、10.73%。

ESG產品線再添新基

《投資時報》記者注意到，嘉實基金的ESG基金產品線也正在逐步完善。2023年2月8日，嘉實碳中和主題正式開啟發售，截止日為2023年5月5日，這是一只偏股混合型基金，擬任基金經理是蘇文杰、劉杰。

《基金合同》顯示，嘉實碳中和主題股票資產的比例為基金資產的60%至95%，其中投資于港股通標的股票的比例占股票資產的0%至50%，投資于基金界定的碳中和主題證券不低于非現金基金資產的80%。

據了解，嘉實碳中和主題投資標的將圍繞碳中和目標下減碳路徑所涉及的相關產業鏈和行業。個股精選方面，該基金根據碳中和主題范疇選出備選股票池，并在此基礎上通過自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優質的上市公司，構建股票投資組合。

需要指出的是，嘉實ESG可持續投資也在募集期，該基金認購期限為2023年2月10日至2023年3月2日，擬任基金經理是蔡丞豐，該基金是嘉實基金旗下首只主動權益類ESG主題基金。

《投資時報》記者了解到，蔡丞豐擁有14年投研經歷，包括9年投資經驗，在此期間，他在港股、美股等均有深厚積累。投身A股后，他憑借全球選股視野，借鑒海外經濟及產業發展路徑，深入挖掘中國機會。

多年如一日的投研積淀中，蔡丞豐的能力圈也逐漸擴大，從科技/半導體延伸至新能源及創新藥板塊，甚至拓展至全市場，并形成了均衡偏成長的投資風格。

十余年的投研過程，蔡丞豐也形成了“從看賽道到看管理，挖掘企業內核要素、不同行業商業模式的本質，人才是核心競爭力來源”的投資理念。他還提及，基本面選股看重經營質量并兼顧成長，大中小市值上市公司的持有也需均衡，同時持續發現潛力股。

經觀察發現，蔡丞豐擅長在左側布局，在組合配置中，行業布局較為均勻，單一行業占比不超過20%，持倉個股也比較分散，單一個股占比則不超過7%。

作為ESG基金的擬任基金經理，談及ESG投資帶來的好處，蔡丞豐表示，ESG是主動投資的良好輔助工具，將ESG嵌入投研體系，可以找到可持續、有競爭力的企業，既重視了行業亮點和增長點，也排除了可能會暴雷的公司，增加收益，降低風險。

個股選擇方面，蔡丞豐認為，ESG是主動投資的良好輔助工具，通過深耕個股基本面分析，將定性評估與量化指標相結合，從而在投資中達成綜合ESG評估。

蔡丞豐還表示，可持續發展蘊含廣闊的投資機會，關注財務報表、風險與回報的傳統投資方式，主要發現浮在海面上可見的“冰山”，而ESG投資則是聚焦海水下被隱藏的巨大機會。

他認為，未來可以重點關注以智能電動車、光伏為代表的新能源，以半導體和人工智能為代表的科技，以工業金屬和造紙建材為主的周期制造板塊，以及大健康等四大方向。

構建行業首個公開發布的評級體系

在公募基金行業二十余年的深耕中，嘉實基金將深度基本面研究一以貫之的同時，投研方面又是與時俱進，將ESG理念融合到投研決策中就是其中之一。

事實上，將ESG理念完全融入投資中，并非一蹴而就，嘉實基金在這條路上已經走了5年。早在2018年初，該公司率先在行業內組建了專業ESG研究團隊，團隊成員包括資深ESG專家和投資專家，致力于將ESG理念系統性地嵌入投研決策的全流程，并搭建屬于公司的ESG智能投研和數據系統。

經過多重努力，嘉實基金已構建并推出了符合國內公募基金行業特色的ESG研究體系，實現了將A股市場數千家上市公司ESG全面覆蓋，同時嘉實ESG評分體系于2020年7月正式在Wind金融終端上線，成為公募基金行業首個公開發布的ESG評分體系。

據嘉實基金介紹，該評分體系借助人工智能和自然語言處理技術，基于結構化全量數據的量化評分流程，由包括3個主題、8個議題、23個事項及超過110個底層目標的自上而下的三級指標體系構成，模型建設時以可量化的指標為主，評分機制是依據既定規則的自動打分，可客觀反映公司在實質性ESG議題的表現和管理水平。

此外，在“雙碳”目標落地后，嘉實基金還搭建了由股票和固收投研、資產配置以及ESG研究共同組成的跨部門碳中和研究小組，主要分析碳中和對各行業投資的影響，探索投資組合的碳中和路徑，規劃長期低碳投資戰略，并從中發現具有長期投資價值的企業。

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