中國基金報記者?張玲

央行連續五個月增持黃金！

根據央行最新發布的數據，中國3月末黃金儲備達6650萬盎司，較上個月增加58萬盎司，這是繼去年11月增持以來，連續第5個月增持黃金，累計增持總額近500億元。

(資料圖片)

央行連續5個月增持黃金

4月7日，國家外匯管理局數據顯示，截至2023年3月末，我國外匯儲備規模為31839億美元，較2月末增加507億美元，增幅為1.62%。

其中，3月末我國黃金儲備達6650萬盎司，較上個月增加58萬盎司。

值得注意的是，這是央行繼去年11月以來，連續5個月增持黃金，累計增持386萬盎司黃金，如按區間均價計算，對應增持金額近500億元人民幣。

根據世界黃金協會最新公布數據，截至今年2月末，美國黃金儲備最多，持有8133.5噸，占其總儲備的67.2%；德國排在第二位，3354.9噸的黃金儲備占其總儲備比例為66.8%；意大利、法國、俄羅斯分別排在4至6位，黃金儲備占比分別為63.7%、65.6%、23.8%。

中國排在第七位，黃金儲備占比為3.6%，盡管黃金儲備總量相較于1月末有所增加，但占總儲備比例卻減少了0.1個百分點。

對此，垚犇私募基金首席策略官、國際金融專家趙慶明博士表示，我國盡管從2000年開始不斷增加黃金儲備，不過相較于美國、德國黃金儲備在外匯儲備中的高占比，目前還是處于一個較低水平，預計未來還有可能繼續增持。

“另一方面，我國的外匯儲備中美元的資產是比較高的，受國際競爭格局以及美元國際地位衰退等因素影響，近年來我國持有的美國國債有下降趨勢，由于當前日元、歐元資產的配置量也相對有限，因此從外匯儲備的角度來看，選擇增持黃金也是較好的選擇。”趙慶明補充道。

此外，各國央行也在持續增持黃金。根據世界黃金協會最新數據，2月份全球黃金儲備增加了52 噸，已是連續第 11個月凈購買。其中，土耳其央行2月增持了22噸黃金，已是連續15個月增持黃金；同時，烏茲別克斯坦央行、新加坡和印度儲備銀行也增持了黃金。

總體來看，從年初至今，各國央行報告的凈購買量達125噸，世界黃金協會認為，這是至少自2010年以來最強勁的開局，彼時之后的每年各國央行都開始持續凈買入黃金。

漲漲漲！金價持續走高

受避險情緒等因素影響，3月黃金價格持續走高。4月以來現貨黃金更是一度沖高至2032美元/盎司，站上近11個月新高。近日雖有所震蕩，但4月首周仍然站穩2000美元關口。

同時，COMEX黃金期貨也自3月以來一路走高，并在本周一度沖高至2049美元/盎司，此外，本周漲幅達1.89%，創下近三周最高周漲幅。

對于后市金價走勢，北京大學經濟學博士、九泰日添金貨幣基金經理劉翰飛認為，金價進一步攀升的概率較大。具體原因有三，首先，歐美主要經濟體經濟增長放緩、史詩級別的通脹雖有回落，但粘性較高，“滯脹”風險并未完全解除，銀行業危機的影響仍待消化，而美聯儲緊縮加息周期大概率近幾個月內結束，美國衰退甚至滯漲預期在強化，是黃金走高的重要原因。

其次，俄烏沖突爆發后，美國為代表的西方對俄羅斯實施的史無前例的制裁，導致部分國家擔心美元及其支付體系“武器化”，黃金的避險需求有所上升。

再次，最近眾多產油國自愿減產，多國計劃使用本幣結算、減少美元依賴，也使得黃金價值有所凸顯。

趙慶明表示，歷史來看金價走勢一直較為震蕩，當前部分發達國家的債務不斷抬升，貨幣超發下購買力出現下降，“如果從這個角度來看，金價未來趨勢可能會出現震蕩上升，因此不排除會再創新高，但也要警惕可能出現的波動下跌風險。”

那么，在金價持續上漲、各國央行持續買入的背景下，投資者要不要“上車”呢?

對此，趙慶明認為，個人投資者尤其是家庭金融資產較多的，可以適當的配置黃金，而作為資產配置可不用太在乎價格。

“當然在金價跌了一段時間之后，進行配置可能會更好，但如果單純從配置角度來講，實際上任何時點都是可以買黃金的。”趙慶明直言，不過對于那些家庭金融資產不是特別多的，其實可以不用考慮黃金，因為黃金的選擇或者是階段性的操作還是專業性很強的，需要投資者對于國際外匯市場、發達國家貨幣政策，以及國際經濟形勢等有一定的把握，才更容易做好黃金方面的投資，“所以，對于一些金融資產量不是特別大的個人或家庭，我認為還是要慎重配置黃金。”

劉翰飛認為，投資者要不要“上車”，需要結合其風險偏好、資產結構及投資能力與工具等因素綜合考慮。

“總的來說，放在一年的維度看，黃金是具有一定的階段性配置價值和投資機會的。”劉翰飛認表示，但投資者在參與黃金投資機會時，應考慮到黃金價格的高頻大波動的不穩定性，建議投資者做好頭寸管理和回撤準備；考慮到其他投資機會的機會成本，安排好自身資產結構，審慎決策，適當參與；同時，參與黃金投資有實物黃金、紙黃金、黃金期貨、現貨黃金、黃金ETF、以及A股和港股的黃金個股（組合）等眾多參與方式，建議投資者應結合自身專業能力和風險偏好，謹慎、理性選擇適合自身的方式參與。

此外，需要提醒投資者注意的是，雖說當前黃金大概率具備投資配置價值，但所有投資都是風險與收益并存，在追求收益的同時，一定要做好風險控制。

編輯：艦長

審核：木魚

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