節(jié)后第一天，A股迎來(lái)開市，家電板塊大幅震蕩，格力電器也受節(jié)前公布的業(yè)績(jī)影響，盤中一度探底觸及跌停。截止午間收盤，現(xiàn)跌9.96%報(bào)35.42元，距歷史高點(diǎn)70.56元已接近腰斬，現(xiàn)總市值1994.64億元。

值得一提的是，趕在4月最后一個(gè)交易日，格力電器發(fā)布了2022年報(bào)及2023一季報(bào)。整體來(lái)看，格力電器2022年全年、2023年一季度均實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、盈利增長(zhǎng)，不過(guò)在去年四季度凈利潤(rùn)同比下降16.4%，今年一季度凈利潤(rùn)增速不到3%。另外，2022年格力擬10派10元，分紅低于市場(chǎng)預(yù)期。

而對(duì)于今日的股價(jià)巨震，格力方面回應(yīng)表示，二、三季度是行業(yè)的相對(duì)旺季，或有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)。當(dāng)前公司主要目標(biāo)仍是緊抓主營(yíng)，分紅力度雖然相較去年有所減少，但是公司領(lǐng)導(dǎo)層根據(jù)自身情況所做判斷，公司對(duì)下半年比較有信心。 

【資料圖】

業(yè)績(jī)失速

從財(cái)報(bào)來(lái)看，2022年格力電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1889.88億元，同比增長(zhǎng)0.60％；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)245.07億元，同比增長(zhǎng)6.26%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為239.86億元，同比增長(zhǎng)9.78%；基本每股收益和稀釋后每股收益均為4.43元，同比增長(zhǎng)9.65%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，目前格力電器的主要分為空調(diào)、其他業(yè)務(wù)、工業(yè)制品、綠色能源、智能裝備、生活電器以及其他主營(yíng)7大類。

2022年，格力電器空調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1348.59億元，較2021年增長(zhǎng)2.39%，占總營(yíng)收的比例高達(dá)71.36%；其他業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為358.23億，占比為18.95%；剩下5個(gè)板塊占總營(yíng)收的比例不到10%。

關(guān)于業(yè)績(jī)分紅方面，格力電器發(fā)布了2022年利潤(rùn)分配預(yù)案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），共計(jì)派發(fā)56.14億元，不過(guò)，這一利潤(rùn)分配方案低于市場(chǎng)預(yù)期，也低于此前三年的分紅力度。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，格力電器的分紅金額分別為111.31億元、110.66億元、116.78億元。

全年來(lái)看，格力電器的業(yè)績(jī)還算中規(guī)中矩，但單拎單季度業(yè)績(jī)就不是很樂(lè)觀了。

去年第四季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)“雙降”。格力電器在2022年第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為418.07億，同比大幅下滑了16.58%，單季度營(yíng)收下滑的速度創(chuàng)出了自2020年一季度以來(lái)的新低；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為62.02億，同比也是大幅下滑了16.4%。

今年一季度的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速也都不算高。2023年第一季度格力電器實(shí)現(xiàn)為356.92億，同比微增0.44%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為41.09億，同比增長(zhǎng)2.64%，

家電雙雄，誰(shuí)更勝一籌？

值得關(guān)注的是，同日美的集團(tuán)也發(fā)布2022年年報(bào)及2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)。

美的在去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3457億元，同比增長(zhǎng)0.7%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)296億元，同比增長(zhǎng)3.4%。不過(guò)去年四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收735.51 億元，同比下降7.94%；歸母凈利潤(rùn)50.84 億元，同比下降0.68%。

此外，年度分配預(yù)案顯示，美的集團(tuán)擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金25元(含稅)，合計(jì)現(xiàn)金分紅總額為171.88億元，約占2022年度歸母凈利潤(rùn)的58.16%。加上股份回購(gòu)超26 億元，現(xiàn)金分紅+回購(gòu)占?xì)w母凈利潤(rùn)67.1%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，2022年，美的集團(tuán)暖通空調(diào)業(yè)務(wù)營(yíng)收1506.35億元，同比增長(zhǎng)6.17%；消費(fèi)電器業(yè)務(wù)營(yíng)收1252.85億元，同比減少4.99%。電商銷售占比達(dá)到48%以上；海外營(yíng)收達(dá)1426億元，同比增長(zhǎng)3.6%。

2023年第一季度營(yíng)業(yè)收入為962.63億元，同比增長(zhǎng)6.51%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為80.42億元，同比增長(zhǎng)12.04%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為76.73億元，同比增長(zhǎng)9.72%。基本每股收益為1.18元。

對(duì)比來(lái)看，美的營(yíng)收規(guī)模依舊位于領(lǐng)先態(tài)勢(shì)；格力營(yíng)收、利潤(rùn)則增速放緩。

展望后市，國(guó)泰君安證券指出，格力電器一季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期，但實(shí)際經(jīng)營(yíng)質(zhì)量扎實(shí)穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流同比顯著好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)隨家空內(nèi)銷持續(xù)復(fù)蘇，公司2023年二季度有望業(yè)績(jī)有望加速。

另外，參考格力電器中期+年度利潤(rùn)分配方案，2022年整體現(xiàn)金分紅率達(dá)45.5%，相較20121 年度72%的分紅率有所下降。該機(jī)構(gòu)表示，格力電器受益空調(diào)內(nèi)銷持續(xù)復(fù)蘇，同時(shí)渠道改革穩(wěn)步向前，盈利能力持續(xù)提升。由于地產(chǎn)復(fù)蘇實(shí)際落地節(jié)奏偏慢，下半年出口仍呈不確定性，下調(diào)2023-2024年盈利預(yù)測(cè)，并新增2025年預(yù)測(cè)。

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