中國基金報記者??若暉

(資料圖)

2023年基金經理變動潮仍在繼續，近日，又有基金經理“官宣”離職。

2月22日，中銀國際證券連發多份基金經理變更公告，該公司旗下近些年頗有名氣的基金經理白冰洋因個人原因離職，離任此前所管的包括中銀證券優勢制造、中銀證券健康產業等全部基金。

白冰洋是一位價值風格的基金經理，她在投資中相對偏左側，偏逆向，最近兩年因把握住煤炭等能源板塊投資機會，業績表現居前，其所管理的中銀證券價值精選基金去年斬獲13.08%全年收益，躋身主動權益基金業績前十。除此之外，她另一個身份是明星基金經理丘棟榮的夫人，兩人共同組成基金圈中著名“伉儷”。

Wind數據顯示，截止2月22日，已有195家基金公司旗下126位基金經理出現人事變動。業內人士分析指出，基金經理變動頻繁主要是與業績考核、人才競爭、尋找新的平臺機會等多因素相關，整體而言，目前基金經理變更仍處于良性狀態，是行業高速發展的表現。

中銀證券白冰洋因個人原因離職

開年僅兩個多月時間，基金經理“清倉式”離職再添新例。

2月22日，中銀國際證券公告，基金經理白冰洋因個人原因離職，離任包括中銀證券優勢制造、中銀證券健康產業、中銀證券價值精選、中銀證券聚瑞在內4只基金的基金經理職務。上述4只基金分別由張麗新、李明蔚、林博程、呂文曄等基金經理“接棒”。

公開資料顯示，白冰洋擁有超10年證券基金從業經驗，她曾在2005年至2009年任職于德勤華永會計師事務所，2009年至2012年任職于臺灣群益證券上海研究部。2012年2月加盟中銀國際證券有限責任公司，歷任中銀國際證券中國紅1號、中國紅基金寶投資主辦人。

2015年8月，中銀國際證券獲得公募基金管理業務資格，2016年4月，中銀基金發行首只公募基金——中銀證券保本1號混合基金(現已更名為中銀證券價值精選基金)，白冰洋出任首任基金經理，此后，她還陸續接管了中銀證券祥瑞混合等基金。

此次離任之后，白冰洋目前已無在管基金。

偏左側、逆向的價值投資風格

過去兩年，A股市場價值風格占優，白冰洋也因把握住煤炭、地產等板塊投資機會，業績表現頗為亮眼。

Wind數據顯示，在2022年，她所管理的中銀證券價值精選基金以13.08%的全年收益位列全市場主動權益基金前十名，她管理的另一只基金——中銀證券優勢制造則以9.26%的收益位列2022年普通股票型基金第五名。

從更長期的維度看，截止2月21日，她管理的中銀證券價值精選、中銀證券健康產業混合最近兩年業績分別達到34.56%、37.25%，雙雙躋身同類基金前三十名。

據此前的媒體采訪中介紹，白冰洋善于從中觀、微觀等多維度深入挖掘行業和上市公司投資價值。始終堅持價值投資的白冰洋逐漸形成了鮮明的投資風格。“相對偏左側，偏逆向，但也不是絕對的，核心仍然是尋找到盈利/估值、風險收益比合適的公司，投資中以價值判斷為核心，而不是看股價走勢是向下還是向上。”?

白冰洋表示，之所以偏左側和逆向，是因為景氣度高、前景光明的公司，往往估值較貴，合適的投資機會相對較小。而一些一時陷入麻煩和困境的公司和行業，市場往往將短期負面因素放大，容易產生估值的偏離，帶來中長期投資機會。

她在投資中表現出的行業切換較快的風格也一度令投資者印象深刻，例如，在2021年3季度，她將中銀證券價值精選的前十大倉股悉數換成煤炭股，精準把握住煤炭板塊行情，3季度凈值大漲39.70%，單季度漲幅位列同類基金前三，但到了同年4季度，因煤炭板塊回調，基金凈值也一度回撤超20%。

在2022年所管基金四季報中，白冰洋也提到了自己對于投資的最新思考。她表示，面對未來，她將堅持審慎地看待所有的變化，對于市場共識過于一致的領域，保持獨立的思考。一方面破除線性，短期看待問題的桎梏；另一方面，也對未來的預判保持敬畏，未來決不是歷史的簡單重復。整體布局上，以較為均衡的態勢迎接新的一年。

她認為，對價值投資的理解是千人千面的，她將一如既往堅持投資的安全邊際，強調業績評估基礎上進行價值判斷，尋找高性價比的標的，而不是尋找“完美無瑕”的標的。

今年以來基金經理變更人數過百

伴隨著基金行業高速發展，最近幾年基金經理變動一直處于高位，開年以來不到3個月時間，基金經理變更人數已經超過百位。

Wind數據顯示，截止2月22日，今年以來已有超600只基金(不同份額合并計算)對外發布基金經理變更公告，涉及195家基金公司(包含已發公募產品的券商資管)旗下126位基金經理。今年官宣離職的基金經理中不乏一些知名度相對較高的基金經理，包括泓德基金鄔傳雁、長城基金何以廣、恒越基金高楠等人。

多位受訪業內人士認為，基金經理變動頻繁的現象主要是與業績考核、人才競爭、尋找新的平臺機會等多因素相關，是行業高速發展的表現。整體而言，目前基金經理變動仍處于良性狀態。

私募排排網財富管理合伙人榮浩表示，基金經理變動的時機與行業的評價體系相關。“一般對基金和基金經理的量化評價考核都是按照自然年度，一年之計在于春，年初的人士變動就更為密集。”

盈米基金研究院權益專家王趙欣也總結了人員變動較多的兩方面原因：一方面，歷來新年伊始就是人員變動的高峰期，一年之計在于春，在一個考核周期結束以后，有意變動工作的基金經理往往會選擇一季度進行自己職業生涯的調整；另一方面，A股市場呈現比較明顯的周期性，去年出現了自2018年以來的第二次熊市，在市場相對低谷的階段開始自己的新職業生涯，是比較有利的選擇，也可以視作他們對自己的一種“擇時”。

“一般來說，金融行業普遍在年末進行招聘，因此年初、年末是行業人員變動最為頻繁的時期。去年權益市場表現相對極端和結構分化，或加劇了行業內的人員跳動。”上海證券基金評價研究中心高級分析師池云飛也認同，歲末年初是較為特殊的時點。

在池云飛看來，基金經理變動大致可歸納為以下幾個原因：一是業績考核因素，如果基金經理的業績明顯弱于同行，可能迫于公司考核機制而不得不離職；二是人才競爭，基金經理業績如果很好，同行挖角的可能性會劇增；三是，基金公司的戰略變化，例如基金公司發展方向或管理團隊變更，很可能導致部分基金經理出于職業發展而離職；四是平臺或機會，基金經理可能因尋求更適合自身職業發展需求的平臺，或尋求更能滿足自身價值需要的機會，而選擇其他公司發展；五是個人原因，基金經理可能因為個人原因，如退休、家庭承諾、人生規劃等原因離職。

編輯：艦長

標簽： 清倉式離職知名基金經理全部卸任 基金經理 中銀證券