盡管美元的持續走強給黃金帶來不小壓力，但更喜歡逆勢布局的外資巨頭們，卻已開始出手，大幅加倉黃金ETF。

根據最新披露的基金半年報，全球最大對沖基金橋水旗下私募產品現身多只黃金ETF的前十大持有人名單。數據顯示，截至今年6月底，橋水（中國）投資管理有限公司持有博時黃金ETF、華安黃金易ETF和易方達黃金ETF合計2.14億份，持有市值達8.14億元。

(資料圖片僅供參考)

外資巨頭的出手意味著什么？在業內分析人士看來，當前黃金市場的悲觀預期正被市場充分計價，黃金或在未來迎來探底回升的窗口。

各大機構紛紛出手購金

博時黃金ETF半年報顯示，截至上半年末，橋水全天候增強型中國私募證券投資基金三號、橋水全天候增強型中國私募證券投資基金一號和橋水全天候增強型中國私募證券投資基金二號分別持有該基金4662.48萬份、929.42萬份和871.06萬份，分列其第二、第五和第六大持有人。

橋水中國的上述3只基金也出現在華安黃金易ETF和易方達黃金ETF的十大持有人名單中。

實際上，除了橋水基金，多家內外資機構也在“掃貨”黃金ETF。巴克萊銀行同時現身博時黃金ETF和華安黃金易ETF，對這兩只ETF的持有份額分別為444.52萬份和2110萬份。

此外，中信證券、廣發證券、華泰證券和國盛證券同時現身博時黃金ETF，合計持有2567萬份；興全優選進取三個月持有期混合型基金中基金和華商嘉悅穩健養老目標一年持有期混合型發起式基金中基金(FOF)則分列華安黃金易ETF第九和第十大持有人。

公開資料顯示，今年以來，上述3只黃金ETF均取得正收益。尤其是第一季度期間，伴隨著全球股市及商品市場的震蕩，黃金的避險功能凸顯，黃金ETF也因此獲得不錯的收益。

金價短期陷入低迷

值得關注的是，在通脹持續走高的背景下，歐美央行普遍采取更為激進的貨幣政策來應對。

今年6月美聯儲議息會議大幅加息 75個基點，創下近30年以來最大幅度的單次加息后，點陣圖顯示后續加息路徑較為激進，疊加美聯儲6月正式開啟縮表，美國實際利率在二季度出現大幅回升，導致國際金價二季度持續承壓走弱。

對此，世界黃金協會用“黃金艱難的夏天”來形容剛剛過去的這1個月的金價表現。來自世界黃金協會的統計顯示，截至8月，金價環比走低，下跌2%至1715.9美元/盎司，已是連續第5個月下跌。而自7月中旬開始的反彈在未能突破1800美元/盎司的阻力位后，在8月中旬再度失去動力。

數據同時顯示，從整體持倉看，8月全球黃金ETF流出51噸，與金價表現相一致，這也是黃金ETF連續第4個月出現外流。

世界黃金協會分析認為，這一表現是在收益率持續上升和美元走強的背景下出現的，背后原因正是因為美聯儲重申了其進一步收緊貨幣政策的承諾。

逢低配置或是良策

北京時間9月8日晚，歐洲央行召開貨幣政策會議，宣布將三大關鍵利率上調75個基點，調整后的利率將于9月14日生效。歐洲央行表示，當前通脹率仍過高，預計后續將進一步加息以抑制通脹。

對此，華泰期貨的研報稱，雖然歐洲央行如期加息，美聯儲官員的鷹派態度也不曾改變，但從橋水等知名基金大舉增持黃金ETF的動作可以看出，目前機構對于黃金資產的配置仍存需求，黃金可適當逢低多配。

世界黃金協會的統計顯示，今年1至4月份之間黃金ETF累計流入量的三分之二已被近期的流出相抵消。盡管如此，世界黃金協會仍認為，黃金交易量有望在9月份出現回升。

“在8月，黃金的交易量降至每天1090億美元，遠低于7月份的水平（1490億美元）和第二季度的月均值（1260億美元）。隨著市場活動的回升，我們將繼續關注期貨頭寸和ETF流量。”世界黃金協會表示，這兩個指標是觀察黃金市場情緒的關鍵指標。他們也預計，隨著季節性因素的影響，將導致消費者需求增加，也可能使得黃金的交易水平提升。

民生銀行金融市場部分析師湯湘濱認為，短期看國際金價依然受美元強勢的壓制，目前國際金價還處于底部震蕩狀態，四季度后有望逐步反彈。“預計在美聯儲9月議息會議前，國際金價仍會在每盎司1680美元至1740美元這一底部區間震蕩。而在9月議息會議靴子落地后，預計國際金價將轉向反彈，建議在國際金價承壓回落至1720美元下方時入場。”

“掃金熱”又起！黃金價格大降

投資金連跌兩月！是入手的好時機嗎？

中秋國慶雙節，一般是黃金消費的旺季。黃金消費情況如何？最近記者對北京市多家黃金賣場進行了探訪。

在北京市西城區的一家黃金首飾銷售門店，柜臺前人頭攢動。工作人員告訴記者，門店從8月中下旬就開始針對中秋消費旺季增加了產品備貨。最近店里的中秋擺件、古法金飾等產品受到消費者熱捧，黃金飾品銷售明顯增長。

一家門店的工作人員告訴記者，眼下的中秋節和即將來臨的國慶節也是傳統的婚慶旺季，新人扎堆結婚也帶動了婚慶類黃金飾品的走俏。

根據金投網的數據，目前現貨黃金的最新價格為382.1元/克，相比今年上半年的價格最高點460.85元/克已經回落17%。

中國黃金北京某門店店長 劉娜：9月以來從1日開始銷售就有所上漲，比平時增加10%左右，最近一周，銷量增加20%左右。

投資金價格連跌兩月 北京金店金條銷量增長

記者探訪發現，近期銷售增加的不只是首飾金，投資金也迎來一波購買小高峰。在北京的多家黃金銷售門店，金條的銷售也有所增長。

在北京市東城區的一家黃金門店，記者看到不斷有消費者走進店內向工作人員詢問金條價格。

北京市投資者：個人感覺金價還可能會上升，自己感覺可能會升值，所以趁著節日過來看看。

店長告訴記者，投資金的價格從今年7月份開始就一直震蕩下行，許多來店顧客覺得，黃金價格經歷短期下跌后，從長期來看還將上漲，店鋪最近的投資金銷量增長不少。

中國黃金北京某門店店長 劉娜：投資金銷量增長在20%左右。

在西城區的一家門店的投資金銷售柜臺，銷售人員正在向顧客介紹金條的重量和價格。據介紹，重量在100克到200克之間的金條因其變現靈活等特點備受投資者青睞，是店里銷售比較好的產品。

菜百首飾北京總店工作人員 李洋：因為國際金價在下行過程當中，滿足很多投資者心理的預期，金條作為家庭資產的配置，非常適合長期投資，所以銷售明顯有所增長。

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來源：綜合上海證券報、央視財經

新媒體編輯：徐錚

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