現(xiàn)代金融系統(tǒng)里，幾乎每隔幾年就要發(fā)生一次金融風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)是可以確定的，但什么時(shí)間發(fā)生，這是不確定的。

資產(chǎn)價(jià)格是虛幻的，債務(wù)是真實(shí)的。

我們?cè)谏鐣?huì)中生活，難免與人打交道，有時(shí)會(huì)朋友有困難，作為朋友會(huì)基于“信任”在力所能及情況下，幫助他，有時(shí)會(huì)出借一點(diǎn)錢，能借錢出去就是基于信任，也是基于他不會(huì)不還。

(相關(guān)資料圖)

這個(gè)邏輯套用到人與銀行之間關(guān)系也是一樣，我們存錢到銀行，實(shí)際上是借錢給銀行，并且是以很低的收益借出去，本質(zhì)是因?yàn)殂y行不會(huì)差我們的錢，我們可以“隨時(shí)”在銀行系統(tǒng)里提取出我們的錢，這是我們個(gè)體的感受。

銀行就是個(gè)信用中介，一邊是存款人，一邊就借款人，在中間賺利差，我們到銀行存款也知道，存的是活期利息不高，定期越長(zhǎng)，利率越高，這個(gè)道理在借款人這也是相同的，在銀行系統(tǒng)里，金融機(jī)構(gòu)借短期的錢利息比較低，因?yàn)橐惶斓睦⒃鯓佣寄茇?fù)擔(dān)，借款期限越長(zhǎng)，相應(yīng)的收益越高；

銀行為了在存款人那里借來(lái)的錢，賺更多的錢，就需要出借更長(zhǎng)的時(shí)間的貸款，這就是期限錯(cuò)配，因?yàn)橹挥虚L(zhǎng)期的貸款才能提供穩(wěn)定、持續(xù)的利息收入。

這是基于民眾對(duì)銀行信任，不集中取款的操作，只要不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀行就會(huì)一直賺下去。

這個(gè)游戲在2008年金融危機(jī)就玩不下去了，雖然銀行有一定的監(jiān)管要求，但一般是自律性要求，當(dāng)時(shí)的銀行對(duì)于房貸這種貸款定義是最安全的，所以后來(lái)就變成的次貸危機(jī)。

當(dāng)存款人發(fā)現(xiàn)自己存款的銀行面臨巨額虧損時(shí)，就會(huì)擔(dān)心自己的錢取不出來(lái) ，就可能引發(fā)擠兌，銀行為應(yīng)對(duì)取款需求，就需要快速拋出自己手中的資產(chǎn)去換得現(xiàn)金，越大額的交易，越難找到買家，這就需要降價(jià)銷售，那么交易市場(chǎng)面臨巨額的拋售，就會(huì)引發(fā)其他資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，再進(jìn)一步引發(fā)存款人的擔(dān)憂，這就是金融危機(jī)的連環(huán)反應(yīng)。

一個(gè)人的債務(wù)就是另一個(gè)人的資產(chǎn)，一個(gè)公司的債務(wù)對(duì)應(yīng)就是另一個(gè)主體的資產(chǎn)，那么在金融系統(tǒng)里也是這樣，債務(wù)與資產(chǎn)是對(duì)應(yīng)的。

歐美國(guó)家在2008年金融危機(jī)后放出去的錢，疊加對(duì)沖YQ沖擊印的錢，已經(jīng)推高各國(guó)的資產(chǎn)與債務(wù)，美國(guó)通過(guò)拋售債券以及來(lái)降低美聯(lián)儲(chǔ)的負(fù)債，資產(chǎn)給拋售，就會(huì)使資產(chǎn)不值錢，債務(wù)卻不會(huì)減少，這就導(dǎo)致資不抵債，那么不能還錢的人多了，就有可能引發(fā)金融危機(jī)。

為了避免金融危機(jī)，就可能要債務(wù)重組，債務(wù)重組，損失的是存款人，這個(gè)沒(méi)人愿意，那么只能找其實(shí)有實(shí)力的人來(lái)接走不良資產(chǎn)。

所以美國(guó)，就是要通過(guò)加息、縮表來(lái)引爆危機(jī)，美元作為世界貨幣，是美國(guó)資產(chǎn)的強(qiáng)力保證，在世界都很差的時(shí)候，美國(guó)資產(chǎn)還是能接的，危機(jī)中，其他國(guó)家的資金就會(huì)流入美國(guó)去接收資產(chǎn)。

然后美國(guó)通過(guò)危機(jī)把債務(wù)清理出去，其他國(guó)家就成為代價(jià)了。

債務(wù)不會(huì)自己消失，總有人或國(guó)家成為代價(jià)，在未來(lái)1年可能發(fā)生的金融危機(jī)里，我們要避免成為代價(jià)。

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