現代金融系統里，幾乎每隔幾年就要發生一次金融風險，這個是可以確定的，但什么時間發生，這是不確定的。

資產價格是虛幻的，債務是真實的。

我們在社會中生活，難免與人打交道，有時會朋友有困難，作為朋友會基于“信任”在力所能及情況下，幫助他，有時會出借一點錢，能借錢出去就是基于信任，也是基于他不會不還。

(相關資料圖)

這個邏輯套用到人與銀行之間關系也是一樣，我們存錢到銀行，實際上是借錢給銀行，并且是以很低的收益借出去，本質是因為銀行不會差我們的錢，我們可以“隨時”在銀行系統里提取出我們的錢，這是我們個體的感受。

銀行就是個信用中介，一邊是存款人，一邊就借款人，在中間賺利差，我們到銀行存款也知道，存的是活期利息不高，定期越長，利率越高，這個道理在借款人這也是相同的，在銀行系統里，金融機構借短期的錢利息比較低，因為一天的利息怎樣都能負擔，借款期限越長，相應的收益越高；

銀行為了在存款人那里借來的錢，賺更多的錢，就需要出借更長的時間的貸款，這就是期限錯配，因為只有長期的貸款才能提供穩定、持續的利息收入。

這是基于民眾對銀行信任，不集中取款的操作，只要不發生系統性風險，銀行就會一直賺下去。

這個游戲在2008年金融危機就玩不下去了，雖然銀行有一定的監管要求，但一般是自律性要求，當時的銀行對于房貸這種貸款定義是最安全的，所以后來就變成的次貸危機。

當存款人發現自己存款的銀行面臨巨額虧損時，就會擔心自己的錢取不出來 ，就可能引發擠兌，銀行為應對取款需求，就需要快速拋出自己手中的資產去換得現金，越大額的交易，越難找到買家，這就需要降價銷售，那么交易市場面臨巨額的拋售，就會引發其他資產價格出現波動，再進一步引發存款人的擔憂，這就是金融危機的連環反應。

一個人的債務就是另一個人的資產，一個公司的債務對應就是另一個主體的資產，那么在金融系統里也是這樣，債務與資產是對應的。

歐美國家在2008年金融危機后放出去的錢，疊加對沖YQ沖擊印的錢，已經推高各國的資產與債務，美國通過拋售債券以及來降低美聯儲的負債，資產給拋售，就會使資產不值錢，債務卻不會減少，這就導致資不抵債，那么不能還錢的人多了，就有可能引發金融危機。

為了避免金融危機，就可能要債務重組，債務重組，損失的是存款人，這個沒人愿意，那么只能找其實有實力的人來接走不良資產。

所以美國，就是要通過加息、縮表來引爆危機，美元作為世界貨幣，是美國資產的強力保證，在世界都很差的時候，美國資產還是能接的，危機中，其他國家的資金就會流入美國去接收資產。

然后美國通過危機把債務清理出去，其他國家就成為代價了。

債務不會自己消失，總有人或國家成為代價，在未來1年可能發生的金融危機里，我們要避免成為代價。

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