本報記者 昌校宇

10月11日晚，國泰君安發布公告稱，近日，證監會正式核準國泰君安受讓上海工業投資（集團）有限公司持有的華安基金8%股權。此次交易完成后，國泰君安持有華安基金的股權比例由43%上升至51%，華安基金成為國泰君安的控股子公司。

為加快推進公募基金行業高質量發展，今年5月20日，證監會發布《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》及其配套規則（業內稱為“公募新規”），明確在繼續堅持基金管理公司“一參一控”政策前提下，適度放寬公募持牌數量限制，允許同一集團下證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業資管機構申請公募牌照。這意味著，“一參一控一牌”的公募牌照準入制度明確。

(資料圖片僅供參考)

歷時8年，國泰君安實現對華安基金的控股并表，成為“公募新規”落地后，業內首家“一控一牌”證券公司，即控股一家公募基金管理公司且資管子公司具有公募基金管理業務資格的證券公司。具體來看，2014年4月份，國泰君安獲得上海電氣控股集團有限公司所持華安基金20%股權，首次成為華安基金參股股東；2021年3月份、2022年3月份，國泰君安分別從錦江國投和上國投資管受讓華安基金8%和15%股權。同時，國泰君安資管公司亦于2020年12月份獲批公募業務資格。國泰君安方面表示，本次控股并表華安基金，是國泰君安補齊大資管領域尤其是公募基金業務布局短板的關鍵舉措。

中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，證券公司傳統經紀業務競爭加劇，轉型財富管理勢在必行，而布局公募基金市場是其轉型路上的重要抓手之一。同時，證券公司控股公募基金后，將更有利于基金公司借助證券公司的渠道優勢和投研資源擴大自身影響力，提高自身產品競爭力。

在上海證券基金評價研究中心高級基金分析師、博士孫桂平看來，公募基金公司和證券公司資管業務定位有所不同，公募基金是居民財富管理的重要工具，證券公司則可借助控股基金公司更好參與到公募基金市場中，分享行業長期發展帶來的紅利；同時，也能發揮與母公司資管業務協同作用，進一步聚焦財富管理業務，提升資管業務規模，增強證券公司自身競爭力。

《證券日報》記者進一步梳理注意到，證券公司布局公募基金市場的勢頭不減，且券商系公募也是公募基金行業的重要參與方，數量上一直占據優勢。

孫桂平介紹，2017年以來，新成立的公募基金公司中雖個人系公募崛起，但券商系公募仍是第二大類型。此外，數據顯示，疊加持有公募基金牌照的券商及券商資管數量，目前券商系公募數量為69家，占154家公募基金管理人數量的比例為44.81%，是公募基金公司中數量最多的類型。其中，券商系公募中，部分券商處于絕對控股地位，另有部分券商處于相對控股地位。

“近年來，受益于國家經濟持續健康發展和居民財富管理需求逐步提升，我國公募基金行業發展勢頭良好，管理產品規模和產品數量不斷創歷史新高，基金公司經營業績也持續向好。”孫桂平表示，根據公募基金公司2021年年報數據統計，前二十大公募基金公司合計凈利潤為316億元，其中券商系公募數量為16家，合計凈利潤占比為82.7%，可以說，券商系公募對于持股證券公司的輸血反哺效果顯著。

展望未來，明明認為，“一參一控”限制放寬之下，券商系公募數量還將持續擴容。同時，證券公司與公募基金的合作將更加深入，兩者客戶風險偏好接近，公募基金能為證券公司豐富資管產品種類，證券公司可為公募基金提供代銷渠道，利好證券公司財富管理轉型，也利好公募基金持續擴大管理規模。

在孫桂平看來，一方面，證券公司在投研體系、權益資產投資、渠道資源和系統建設等方面都具有一定積累和優勢，更多券商資管開展公募業務，將推動公募基金行業的多元化和特色化發展，為投資者提供更加豐富的金融產品，促進行業繁榮健康發展。另一方面，也有利于提升權益市場中機構投資者比例，推動權益市場長期健康發展。

標簽： 國泰君安成新規后首家一控一牌券商 券商系公募基金陣