2022年12月6日中自科技（688737）發布公告稱公司于2022年12月2日接受機構調研，永贏基金、中歐基金參與。

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具體內容如下：

問：公司天然氣車催化劑市場開拓進展情況？請公司天然氣目前市占率大概多少？公司天然氣收入什么時候能夠回到2020年的狀態呢？

答：公司目前正在開發的重型天然氣國六機型共18款，已獲得機型公告15款，位居行業第一。公司匹配濰柴WP13國六超低貴金屬催化劑已在中汽研天津檢測中心完成了近1500小時環保耐久認證試驗，目前環保信息公開正在辦理中。公司配套的重汽MT13天然氣重卡發動機的降本公告也已完成了耐久測試。濰柴WP13和重汽MT13為天然氣重卡市場主力機型，2020年至2021年6月二者市場占有率合計約80%（2021年6月之后未單獨公布相關數據）。在獲取上述環保信息公開后公司在天然氣重卡市場的市場份額有望在2020年的基礎上得到進一步提升。

問：公司柴油道路國六催化劑市場開拓進展情況？

答：公司目前正在開發的重型柴油國六機型共24款，已獲得機型公告8款并實現批量供貨，目前主要為玉柴、云內等主機廠中小排量機型。公司正在與上述主機廠合作匹配開發中大排量的機型，同時也在積極拓展濰柴、一汽等新的主機廠/整車廠客戶。

問：柴油非道路國四和柴油道路國六的區別？公司柴油機催化劑市場開拓進展情況？

答：非道路移動機械是指裝配有發動機的移動機械和可運輸工業設備，使用動力主要是柴油或者是汽油發動機。非道路柴油國四采用選擇性催化還原裝置（SCR）和顆粒捕集器（DPF）是主流技術路線，部分廠商還會采用柴油氧化催化器（DOC）和廢氣再循環（EGR）等輔助技術，而柴油道路國六一般采用 DOC+DPF+SCR+SC組合方案。

公司目前正在開發的有17款機型公告，其中已獲得公告的有9款，主要配套玉柴、云內、濰柴、一拖、VM等國內外知名主機廠。公司募投項目“新型催化劑智能制造園區項目”和“汽車后處理裝置智能制造產業園項目”建設完成投產后，公司將具備年產55萬套柴油車催化劑的能力（含非道路國四柴油車催化劑和道路國六柴油車催化劑）。公司正全力配合主機廠進行柴油非道路國四催化劑的開發，力爭獲取更大市場份額。

問：公司汽油車催化劑特別是乘用車催化劑市場開拓進展情況？

答：公司今年取得長安汽車公司多個定點通知函，成功進入乘用車催化劑體系。公司自獲得重慶長安C385等車型的催化劑產品定點通知函后，積極組織研發人員就相關車型進行匹配開發，已于6月底獲得深藍SL03增程版環保公告并已實現量產；已于8月獲得P201攬拓者皮卡環保公告和MDS201輕貨車型環保公告。除長安汽車外，公司正在與廣汽、一汽、理想等整車廠進行送樣合作，積極拓展乘用車特別是乘用車混合動力催化劑市場，為公司業務開辟新的增長點。

問：公司在用車改造市場開拓進展情況？

答：公司利用自身技術優勢開發在用車改造市場，目前分成兩個產品市場，一個是汽油車售后市場，一個是柴油車非道路移動機械改造市場。關于汽油車售后市場，公司主要是通過一級代理經銷商模式，與維修廠合作讓車主使用上公司的汽油機催化劑產品。同時，為了使車主受益，公司還在成都市內推廣開展免費“以舊換新”示范，開拓在用車改造市場。通過直接跟維修廠進行合作，車主若環保檢測不達標，當經檢測確認為催化劑失效的，即可到公司授權的M站（維修廠）憑原裝催化劑進行免費更換公司新的催化劑；另一種方式是跟保險公司合作保險公司為其車險購買客戶免費贈送催化劑“以舊換新”服務，當車主汽車環保檢測不達標時，經檢測為催化劑失效的即可聯系保險公司，保險公司將指定公司授權的M站為其更換，目前示范效果良好。

關于柴油車非道路改造市場，公司主要是針對排放污染大的非道路工程機械提供尾氣治理改造后處理產品，通過加裝高效的柴油車尾氣后處理裝置使不符合排放標準的國一、國二以及國三柴油車非道路工程機械排放符合國家標準，滿足國家不冒黑煙的環保要求。公司目前主要客戶主要集中在擁有高附加值工程設備的港口、機場和工礦國家企業客戶提供性價比高的產品，幫助客戶解決設備排放高的問題，免于被禁用或淘汰。

問：公司對于明后年重卡市場前景的看法？

答：近幾年，我國重卡銷量呈現波浪式的“大起大落”變化。2021年，重卡全年銷量小幅下降至139.5萬輛，2022年市場大幅下滑，預計全年銷量為67萬輛規模，同比下降52%。根據第一商用車網總編輯、《中國商用車發展報告》編委謝光耀預測，2023年重卡市場將觸底反彈至75萬-80萬輛，同比上漲15%。2024年，隨著經濟的恢復以及國四柴油車大規模淘汰更新的積極預期，重卡行業有望迎來較大增長機遇，重百萬銷量規模。

問：公司開展工業催化劑業務的背景？是否有相應的技術積累？

答：為充分利用公司現有環保催化劑技術優勢，進一步拓展在工業催化劑領域的應用，公司投資新建中自碳谷項目，項目建成后工業催化劑計劃年產能800噸，其中，含工業 VOCs 催化劑200噸， BDO 系列催化劑600噸。

公司在VOCs廢氣高效催化劑等領域具備深厚的技術積累。2021年 5月，由華南理工大學牽頭，中自環保科技股份有限公司、廣東省環境科學研究院等科研院所和企業共同申報的項目《大風量低濃度工業揮發性有機物污染治理策略與關鍵技術及應用》獲2020年度廣東省科技進步獎一等獎，該項目成果針對大風量低濃度 VOCs廢氣高效催化凈化難題，公司承擔研制 VOCs 廢氣催化凈化催化劑，實現規模化生產，成功建立了從基礎研究到工程應用的案例。

問：公司碳谷項目實施進展情況？預計什么時候投產？

答：公司碳谷項目目前正在積極推進中，項目土地已經完成招拍掛流程，正在簽署相關協議；公司正在積極籌備前期施工單位招投標工作、設備選型等準備工作，預計2023年開工建設，2024年年中達到可使用狀態。

問：公司布局的VOCs催化劑的市場前景怎么樣？

答：“十四五”期間，VOCs已經取代二氧化硫成為大氣環境質量的約束性指標之一，我國大氣污染防控的重點已經轉移到PM2.5和臭氧污染的協同控制上。

“十三五”期間 VOCs 治理行業市場規模約900-1000億元左右。進入“十四五”階段，在“雙碳政策”和可持續發展戰略驅動下，VOCs治理行業迎來了黃金機遇。隨著大數據、云計算、互聯網技術被廣泛應用，智慧環保成為主流趨勢，針對VOCs污染物來源廣泛、監管難度大的特點，智慧監測成為精準高效治理的前提。與此同時，VOCs與其它大氣污染物協同治理的理念得到廣泛共鳴，這也讓VOCs治理產業鏈不斷延伸，細分賽道更為豐富。根據行業評估，預計到2025年，VOCs治理行業市場規模將突破1300億元。

中自科技（688737）主營業務：環保催化劑的研發、生產和銷售

中自科技2022三季報顯示，公司主營收入3.11億元，同比下降58.01%；歸母凈利潤-5280.53萬元，同比下降334.83%；扣非凈利潤-7774.33萬元，同比下降2103.55%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.16億元，同比上升0.87%；單季度歸母凈利潤-1994.3萬元，同比下降220.28%；單季度扣非凈利潤-2661.62萬元，同比上升0.63%；負債率11.0%，財務費用-708.11萬元，毛利率5.83%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天內機構目標均價為40.0。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出1004.26萬，融資余額減少；融券凈流入3158.08萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，中自科技（688737）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力較差，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、存貨/營收率增幅、經營現金流/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標2.5星，綜合指標1.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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