本周五之前，沒人會想到美國通脹會再度爆表，這給美聯(lián)儲帶來極大壓力，未來幾個月更激進(jìn)加息的猜想甚囂塵上。

對利率變動更為敏感的短期美國國債市場反應(yīng)尤為激烈。即便投資者已經(jīng)習(xí)慣每天10個點的波動，周五的市場反應(yīng)依然令人震驚，仿佛回到全球金融危機時期。

2年期美債收益率暴漲26個基點至3.07%，為2009年以來最大漲幅。5年期國債收益率上升19個基點至3.25%，刷新2008年新高。30年期國債收益率上升3個基點，至3.19%。

美股市場也出現(xiàn)劇烈拋售，標(biāo)普500指數(shù)大跌2.9%。

短債利率的急劇上升令美國國債收益率曲線再度出現(xiàn)倒掛，這意味著，市場認(rèn)為美聯(lián)儲的緊縮政策將導(dǎo)致經(jīng)濟快速放緩甚至引發(fā)衰退。

"毫無疑問，經(jīng)濟正在放緩，"媒體援引Leuthold Weeden Capital Management的首席投資策略師Jim Paulsen表示。

此前，投資者已經(jīng)在尋找“通脹見頂”的跡象，但5月美國CPI同比增幅達(dá)到8.6%，刷新40年新高，環(huán)比指標(biāo)也達(dá)到1%，這令投資者大感意外，剔除了波動較大的食品和能源價格的核心通脹數(shù)據(jù)同樣高于預(yù)期。

而5月CPI數(shù)據(jù)隱含的更糟的信號是，通脹如此之高，已經(jīng)全面浸入經(jīng)濟之中。Brean Economics指出，通脹沒有任何減速的跡象，61%的CPI組成部分5月都錄得至少6%的同比增速。

因此，評論認(rèn)為，5月CPI報告符合越來越盛行的一種觀點，那就是：通脹再也不僅僅是商品供應(yīng)鏈干擾作用下的產(chǎn)物，它也受到強勁的消費者需求以及強勁的薪資通脹推動。

交易員已經(jīng)開始預(yù)期美聯(lián)儲6月、7月、9月將分別加息50基點。

巴萊克銀行成為第一家預(yù)測美聯(lián)儲在下周的會議上加息75個基點的華爾街銀行，掉期市場定價顯示，市場預(yù)計7月加息50個基點的概率達(dá)到50%。

AmeriVet Securities的美國利率交易和策略主管Gregory Faranello對媒體表示，

美聯(lián)儲“真的需要保持開放的心態(tài)”。“通脹還沒達(dá)到峰值，今年剩下的幾次FOMC會議上，加息50個基點的計劃已經(jīng)提上日程。”

美聯(lián)儲希望在控制通脹的同時，竭力避免經(jīng)濟滑坡，但現(xiàn)在看來這個目標(biāo)越來越難以實現(xiàn)。

緊縮進(jìn)程開啟后，通脹依然在穩(wěn)步上行，消費者的信心已經(jīng)被侵蝕，更大的擔(dān)憂聚焦在，即便經(jīng)濟放緩或者出現(xiàn)衰退，通脹依然會居高不下，這令人會想到上世紀(jì)70年代后期的滯脹情景。

(資料圖)

媒體援引MKM Partners首席經(jīng)濟學(xué)家Michael Darda表示，

“我們現(xiàn)在正在面臨滯脹”，“美聯(lián)儲仍然落后于曲線”。

接下來，所有人的目光將集中在下周舉行的美聯(lián)儲FOMC會議以及隨后的鮑威爾新聞發(fā)布會上。屆時，美聯(lián)儲對于通脹的預(yù)測和點陣圖都將對市場至關(guān)重要。

今年三月，美聯(lián)儲對于年底的利率中值預(yù)測為1.9%，媒體的調(diào)查顯示，該數(shù)字將升至2.6%，而市場的隱含預(yù)期高達(dá)3.2%。

隨著物價上漲，零售商們已經(jīng)陷入困境，庫存堆積如山，美國第二大零售巨頭Target在三周內(nèi)二次下調(diào)了利潤預(yù)期。與此同時，美國房地產(chǎn)市場也持續(xù)降溫跡象，大型科技公司開始凍結(jié)招聘.

更多猜測紛至沓來，這一輪的美聯(lián)儲加息周期是否也是一輪“短命周期”，就像2018年那樣突然戛然而止?

標(biāo)簽： 十三年來最大漲幅 美債收益率在預(yù)期怎樣一個美聯(lián)儲