2022年11月4日久祺股份（300994）發布公告稱公司于2022年11月3日接受機構調研，寶盈基金楊思亮 呂功績 葛俊杰、中金公司董迪、博道基金王曉瑩 吳子卓、國盛輕工姜文鏹 李晨參與。

具體內容如下：

問：請公司 2022 年前三季度毛利率下降的原因是什么？

【資料圖】

答：公司毛利率同比下降主要是因為去年運費轉列成本等會計準則變更所影響。在同等會計準則下，今年毛利率是上升的。

問：今年匯率波動對公司的影響如何？

答：今年美元升值增加了公司的利潤及匯兌損益，對財務狀況有一定的利好

問：公司未來產能規劃情況如何？

答：公司前期進行了募投項目的變更。其中天津金玖項目預計建造完成后實現 100萬輛高端成人自行車及 100萬輛助力電動車的自產產能。德清久勝子公司技術改造完成后，產能規劃為 160 萬輛自行車、童車及及 40 萬輛電動助力車產能。其中天津金玖成人車部分產能是針對高端車型，公司中低端車型產品仍舊將以外協的形式找代工廠生產。

問：公司目前只有童車自產，其余產品都進行外協生產嗎？

答：公司自產產品主要為童車。公司子公司德清久勝車業建造初期主要是為生產童車所建并配套了完善的童車生產流水線。因此自產主要以童車為主，成人車產品也有自產，相對數量較少。

問：公司電動助力車產品的利潤相比其他產品有什么差異？

答：公司利潤率數據統計沒有按照產品區分，都是按照業務模式區別。定價模式 OBM業務高于傳統 ODM業務模式。

問：公司相較其他出口企業，毛利率比較低的原因？

答：毛利率相比其他出口企業較低和公司產品有關系。自行車作為百年產品，價格相對透明，利潤率偏低。國內產品供應鏈完善，競爭激烈，相對利潤率偏低。

問：公司新增經營范圍中的電動車是否指電助力產品？

答：公司經營范圍擬新增電動車產品即電動助力車。為了區別于國內電瓶車，我們稱之為 E-BIKE。電動助力自行車產品英文就是 E-Bike。

問：公司線上銷售國家地區主要有哪些？

答：公司去年美國和加拿大線上銷售占比較高。今年歐 洲線上銷售占比逐步提升。

問：跨境電商主要是在那個平臺？

答：公司跨境電商平臺以亞馬遜為主。去年開始亞馬遜銷售占比有所下滑，絕對值仍然保持增長。公司其他平臺銷售占比逐步提升。特別是阿里國際站和自建站，線上小 B業務開始提升。

久祺股份（300994）主營業務：自行車整車及其零部件和相關衍生產品的設計、研發、生產和銷售

久祺股份2022三季報顯示，公司主營收入18.71億元，同比下降27.87%；歸母凈利潤1.54億元，同比上升4.51%；扣非凈利潤1.46億元，同比上升5.2%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入5.1億元，同比下降49.69%；單季度歸母凈利潤5231.38萬元，同比下降15.23%；單季度扣非凈利潤4894.32萬元，同比下降18.92%；負債率39.06%，投資收益447.69萬元，財務費用-7442.39萬元，毛利率13.39%。

該股最近90天內共有11家機構給出評級，買入評級8家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為38.53。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出1132.19萬，融資余額減少；融券凈流入0.0萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，久祺股份（300994）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力良好，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3.5星，好價格指標3.5星，綜合指標3.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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