根據《2018 胡潤財富報告》顯示，截止到2018 年1 月1日，在大中華區的千萬資產高凈值家庭中，企業家的比例占到60% ；在大中華區的億萬資產超高凈值家庭中，企業家的比例占到80%。由此可見，企業家目前仍然是國內超高凈值人群的最主要構成，其中絕大多數是民營企業家，而家族型企業在民營企業中的占比又超過80%。與此同時，一個不容忽視的現狀是，在全球范圍內家族企業的平均壽命大約只有不到25 年，家族企業中只有1/3 能夠傳承到第二代，僅有不到10% 能夠傳承到第三代，淘汰率高達90%。我國的家族企業多起步于改革開放以后，第一代創業者大多已到了五六十歲的年齡，家族傳承企業接班的需求日益迫切，如何順利地完成企業和家族傳承已成為社會和業界關注的課題。

中國企業家是高凈值人群的主要構成部分，也是家族財富管理市場的核心客群。隨著我國創一代企業家群體年齡的增長，企業家對財富管理的需求將從個人財富的保值增值拓展至對家族成員、家族企業及家族整體財富保護、管理、治理與傳承，以企業家為代表的高凈值人群的財富管理需求日趨綜合化、多元化。

(相關資料圖)

圖：家族財富管理需求

財富管理四個核心問題:

平衡風險，長期增值需專業籌劃

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在經濟增速放緩、市場波動加劇的環境下，捕捉優質投資機會的難度上升，高凈值人群風險意識逐漸增強。企業家財富的長期保值增值，要求專業化團隊提供個性化資產配置服務。

階段疫情對企業家財富影響可控:82.49%的受訪企業家在疫情期間家族資產保持增長，相當一部分的增長源自股票、基金等投資產生的收益。

大部分企業家的金融資產配置結構難以支撐其回報預期:近六成受訪企業家追求的投資年化回報率超過8%，但現有投資組合集中在存款和銀行理財，使得實際投資回報率難以達到預期。未來在專業投資顧問的幫助下，企業家們在充分考慮風險的同時，需運用大類資產配置工具，優化投資組合的風險收益表現。

調研顯示，從企業家資產配置結構來看，銀行存款、理財等占比較高，而股票、公募、私募股權投資、貴金屬、藝術品及其他另類投資產品則配置比重較低，分散化程度不足。在本次受訪企業家的家族資產配置中，銀行理財產品與儲蓄現金的占比最高，分別為26.47%和26.34%，其他種類資產的占比均低于10%。

圖：家族各類資產占比

洞悉邊界，布局財富需善用工具

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資產的全球化配置過程中，企業家在稅務籌劃方面的考量欠佳。本次調研中，55.65%的企業家在進行稅務籌劃時未充分考慮CRS(CommonReportingStandard,即全球金融賬戶涉稅信息自動交換標準)所造成的潛在影響。在全球稅務信息透明化的大趨勢下，可能帶來一系列風險。企業家在進行稅務籌劃時應結合自身稅務居民身份情況，充分斟酌利弊。

圖：企業家對CRS的認識

強化意識，代際傳承需系統安排

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我國第一批企業家已走過創富階段，對“守富”“傳富”的需求日益增加。調研結果顯示，企業家財富管理的需求隨著其年齡增長出現變化。在39歲以下的企業家群體中，24.65%將財富安全與傳承作為其財富管理的首要需求，而在60歲以上的企業家群體中，該比例接近50%。

61.77%的企業家認為隨時間推移，其財富管理的重心將逐步轉向財富傳承。由此可見，隨著一代企業家群體步入老年，傳承需求或將在未來逐步涌現。隨著傳承意識的逐漸形成，企業家將逐漸認識到財富傳承過程中存在的各類風險，并開始制定系統的傳承規劃對這些風險進行管理。

圖：財富傳承面臨的風險

家族信托、家族辦公室等綜合的傳承方式滲透率低，但未來發展空間可觀。大額保險和贈與是企業家當前最常用的傳承方式。企業家年齡與資產規模影響其傳承方式的選擇。

圖：對不同財富傳承方式的偏好

年齡與家族資產規模會顯著影響企業家對傳承工具的選擇偏好。相較于40歲以下的企業家群體，更為年長的企業家偏好通過各類贈與和遺囑安排進行家族財富傳承，而年輕企業家群體對大額保險、家族信托、家族辦公室等傳承方式的接受程度則相對較高。

圖：年齡與傳承工具偏好的關聯性

家族財富管理的破解之道

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隨著財富累積與年齡增長，企業家財富管理的重心從“如何創造更多財富”逐漸轉移至“如何保護財富”和“如何將財富傳承給下一代”，財富綿延與基業長青成為了企業家群體的關注重點。對企業家群體而言，財富在代際傳承過程中面臨著經營風險、婚姻風險、繼承風險、子女揮霍等多方面的風險，而合理運用財富傳承工具可以有效規避風險，保障各類財富的傳承。

財富傳承的方式分為自然型與主動型。自然型傳承指不做主動傳承安排，身故后遺產通過法定繼承的程序分配給后代，這是一種被動的傳承。主動型傳承指運用遺囑、贈與、保險、家族信托等工具實現定向傳承的目標。由于企業家群體財富類別多元、傳承難度較高，因此他們更需要調整觀念，從被動的自然型傳承轉變為主動規劃。而主動型傳承涉及法律、稅務、財富管理、企業管理等領域的專業問題，企業家可通過咨詢相關專業服務機構尋求解決方案。

標簽： 家族財富傳承現狀 財富管理 高凈值人群