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當地時間11月1日，世界黃金協會發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年三季度，全球央行總計購買了400噸黃金，是2021年同期的四倍以上。更是有史以來全球央行單季度購買黃金的最高值。全球央行如此大手筆購買黃金透露了哪些信號？

首先來看，黃金的價格確實已經比較低。我們從兩個維度來看，第一個維度，自今年3月黃金創出了2070美元一盎司的歷史新高后，目前價格已經在1650美元一盎司附近。作為一個避險品種，黃金在8個月的時間內跌幅接近20%，這個跌幅已經是相當驚人的了。

第二個維度，我們來看下金油比，即黃金和原油的比價，目前這個比值在18到18.5之間。而歷史均值在25左右，這說明目前黃金確實價格被低估。另外我們需要看到伴隨世界經濟不景氣理論上金油比應該上升，因為避險情緒上升會買入黃金，而實體需求下降會讓油價下跌。而目前金油比卻在底部徘徊，說明黃金的價格被壓制，而壓制黃金的最大因素就是強勢美元。

由此，我們可以看到全球央行掃貨黃金的另一個信號，那就是全球央行都認為強勢美元快到盡頭了。如果美元一旦拐頭黃金由于被壓抑太久加上全球經濟衰退帶來的避險因素，其價格可能會出現暴漲。那么全球央行判斷強勢美元快到盡頭是否有依據？請不要懷疑全球央行的眼光，事實上目前來看，伴隨美國房屋價格下跌，供應鏈改善，居民需求下滑。前期造成美國高通脹的這些因素都在出現明顯改善，之后如果美國通脹出現下降的趨勢，美聯儲很快就會轉為鴿派并結束加息進程。那么本輪強勢美元周期也將結束。

對于我們外貿企業來說，目前這個時間點，千萬不能再去大比例押注美元會繼續升值。我們需要防范的是未來美元貶值人民幣升值可能給企業帶來的匯兌損失。而現在正是未雨綢繆做好匯率保護的最好時間點。

文章來源：億通咨詢

標簽： 全球央行掃貨黃金 透露何信號 中央銀行