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彭博智庫在其年終展望中表示，隨著各國央行在今年的激進緊縮周期后逐漸轉向寬松，2022年全年因美元走強和國債收益率上升受到壓制的貴金屬將迎來反彈，黃金可能成為2023年表現最好的大宗商品。

該智庫高級宏觀策略師Mike McGlone表示，一種情況是全球經濟明年朝著通貨緊縮的方向發展，這將使央行的緊縮政策轉向寬松，從而支撐黃金。另一種情況是如果經濟陷入衰退，黃金似乎也準備好在2023年成為表現最好的大宗商品。

他指出，隨著美聯儲邁入近40年來最激進的加息周期，黃金已經在每盎司1600-1700美元之間成功筑底，但這種情況很快就會結束，而且美元接下來會走軟。與此同時，以美元計價的黃金與以歐元和日元計價的黃金相比，差距也越來越大，這也可以被視為看漲貴金屬的一個積極信號。比如，從2022年年初到11月28日，以美元計價的黃金價格下跌了約5%，而以歐元和日元計價的金價分別上漲了5%和15%。

今年以來，美聯儲積極收緊政策以解決通貨膨脹和資產價格上漲的問題，加上世界其他地區試圖追趕，支持了美元在2022年大幅走強，這一趨勢與大約20年前相呼應。而黃金價格夯實底部后加速上漲的基礎也正在穩固。

McGlone指出，黃金明年面臨的最大風險是經濟增長意外復蘇，推動增長的引擎很可能是中國，果真如此的話，將對工業金屬有利，對黃金將形成利空。

彭博智庫認為，總體而言，工業金屬2023年的整體前景并不太樂觀，原因是2022年通貨膨脹率上升，加上俄烏危機導致大宗商品價格飆升，加速了央行的緊縮，這可能導致更持久的全球經濟衰退。

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作者：凌股微步

編譯：采財君

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