城投債被稱為地方隱性債務，根據媒體統計存量城投債余額超過了60萬億元，差不多在64萬億元左右，比恒大1.97萬億元的總負債要高得多。

實際上，恒大將近2萬億元的總負債中需要用真金白銀歸還的并沒有那么多，絕對不會超過1萬億元，因為很多負債只是會計上的分類而已，并不是真的會發生現金流出。而城投債不同，64萬億元都是需要用真金白銀還的，并且還需要支付利息。

什么是地方隱形債務

(資料圖)

地方隱性債務是相對于顯性債務而言的，顯性債務指的是法律明確規定需要由地方政府承擔。用財政資金歸還，比如地方專項債。

隱性債務則不同，法律沒有明確規定但市場認為地方政府一定會兜底，因為發行隱性債務的是城投公司，而城投公司被當做地方投融資平臺，主要的作用之一是替地方政府融資，每年接受大量政府補貼運營。

城投公司開發的項目一般是公益性的基礎設施建設，沒有收入，用來歸還債務的資金靠地方政府補貼。因此，雖然沒有法律強制性規定，但地方政府不會放任城投債暴雷，否則影響當地政府的聲譽，形成了所謂的隱性債務。

城投債對普通人的直接影響——信托產品暴雷

城投債按時還上對所有人都沒有影響，如果還不上會對普通人有影響嗎？

其實是會的，分成直接影響和間接影響，先說直接影響。

城投公司借債的形式多種多樣，除了發行債券、辦理銀行貸款外還會采用非標方式，比如找信托公司發行信托產品。

個人投資者會投資信托產品，信托公司募集完資金夠會將錢交給城投公司使用，等到借款期限到了以后城投公司還本付息給信托公司，再由信托公司向投資者兌付信托產品的本金和投資收益。

一旦城投公司無法歸還本金和利息，那么信托公司就無法向個人投資者兌付本金和投資收益，信托產品暴雷，個人投資者發生損失。

注意，這種損失不只是涉及投資收益，本金會跟著一起虧損。

大家應該都聽過購買涉房地產開發商類的信托產品暴雷事件吧？是因為信托募集的資金借給了開發商，開發商資金鏈斷裂后還不出錢了，于是信托暴雷，個人投資者損失慘重。

涉及城投債的信托如果出問題了也是類似情況，這是對普通人的直接影響。當然，信托產品并不是所有個人投資者都有資格購買的，只有總資產或者年收入達到較高標準才能投資，所以大部分普通人接觸不到信托產品。

城投債對普通人的間接影響——關系到個人存款

購買城投債的主體里大部分是金融機構，最典型的就是當地的商業銀行了。遵義一家城投公司156億元貸款展期20年，債權人就是銀行。

銀行吸收存款后必須借出去才能獲得收益，如果借出去的錢無法收回會形成呆賬，通過司法訴訟也拿不回來的話變成壞賬，發生損失。

說一個極端的例子，假設一家銀行所有的貸款都借給了城投公司且都大部分都還不上了，銀行拿什么錢來兌付大家的儲蓄本金和利息呢？這個時候銀行資不抵債就只能破產清算了。

我們國家有存款保險制度，50萬元以內的存款本金和利息可以獲得全額賠付，50萬元以上的存款就不好說了，隨著銀行的破產可能就拿不回來了，或者會損失一大半。

這是城投債出問題后對普通人的間接影響。當然，我說的是極端情況，絕大部分銀行不可能把所有的存款都借給城投公司且出現收不回來的情形，只是有這種風險。

所以中央在2017年就開始清理地方隱性債務，為了不讓風險擴大引發地方金融系統的穩定。

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標簽： 全國數十萬億元的城投債與普通人有什么關系 城投公司