作 者丨雷晨

編 輯丨朱益民

中小券商IPO浪潮迭起，A股上市券商有望添丁。

(相關資料圖)

日前，信達證券開啟打新，距離上市一步之遙。與此同時，21世紀經濟報道記者注意到，還有6家券商正處于IPO審核階段。

1月13日，開源證券的審核進度由已反饋變為預先披露更新，這意味著，開源證券的上市之旅再進一步。

開源證券招股書更新補充100頁

監管部門對于開源證券IPO審核的重點，主要涉及股東變更、主營業務波動、合規風控等問題。

開源證券成立于1994年，控股股東為陜煤集團。公司下設88家分支機構，轄長安期貨、上海開源思創、深圳開源投資和前海開源基金等6家控、參股子公司，初步完成證券、基金、期貨、私募股權投資多業態金融控股布局。

2022年7月5日，開源證券披露了招股書，預計發行不超過11.53億股，發行后總股本57.67億股。募集資金總額扣除發行費用后，全部用于補充公司資本金，增加公司營運資金，發展主營業務。

在招股書披露半年后，證監會對開源證券IPO的反饋意見出爐。

針對招股書中涉及到的規范性問題、信息披露、財務會計等方面，證監會在反饋意見中連發35問，要求開源證券及保薦機構等限期30日內逐項落實并提供書面回復和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，還要求以楷體加粗標明。

其中，記者注意到，報告期間開源證券的自營業務收益率、投行業務收入、期貨營收、凈利潤、經營活動現金凈流量凈額多項財務數據波動引起證監會的關注。

據悉，證券市場的表現受宏觀經濟周期、宏觀經濟政策、市場成熟程度、國際經濟形勢和境外金融市場波動以及投資者行為等諸多因素的影響，行業收入和利潤隨著證券市場行情波動而波動，呈現正相關性。

記者發現，在1月13日公布的招股書預披露更新稿中，開源證券補充了近100頁的內容。

招股書中更新了股權劃轉進展，以及歷次增資、股權轉讓（劃轉）的原因、價格及定價依據。

此外，風險提示項新增一條重大訴訟風險，截至招股說明書簽署日，開源證券作為被告的涉案金額1000萬元以上的重大訴訟案件共有3起，涉案金額共計約1.63億元，公司已對部分訴訟案件計提了預計負債。

對于業績波動，開源證券分析指出，公司2020年營收、凈利潤波動幅度在行業中處于適中的位置；2021年營收、凈利潤增長幅度雖然低于可比公司，但符合公司業務經營實際情況，且行業中也有較多公司出現經營業績下滑的情況，公司經營業績變動趨勢符合證券行業和市場實際情況。

投行業務方面，隨著證券行業2022年度A股IPO中介機構過會量排名出爐。開源證券全年保薦8家企業A股IPO順利通過，排名并列行業19位，首次挺進行業前20，其中保薦6家企業在北交所過會，位居行業第三。

多家中小券商排隊上市

據21世紀經濟報道記者統計，目前有6家券商處于IPO審核階段，分別是信達證券、渤海證券、財信證券、華寶證券、東莞證券和開源證券。2023年是否會成為券商上市大年，受到市場關注。

近年來，頭部券商憑借資本實力，近些年在行業轉型發展占據優勢；而中小券商則因資本規模不足，在新業務上遇到發展瓶頸，也因此對上市融資有迫切需求。

“隨著以凈資本監管為核心的監管方式不斷深化，政策支持證券公司改善盈利模式、加強風險控制、拓寬融資渠道、提高直接融資比重，鼓勵證券公司進一步補充資本。”業內人士對記者表示。

歷史數據顯示，自2017年以來，平均每年有4-5家券商登陸資本市場，但在2021年迎來變化，上市券商數量明顯下滑，全年僅有財達證券一家成功上市。2022年，也只有首創證券一家登陸資本市場。

從在審企業的擬上市板塊來看，渤海證券、財信證券、華寶證券、華龍證券均選擇上交所作為上市地點，而東莞證券、開源證券擬登陸深交所主板。

除了東莞證券、渤海證券之外，其余4家券商均已參加抽查抽簽或現場檢查。

目前，東莞證券已通過發審會，渤海證券、財信證券、開源證券3家的進展為預先披露更新。去年年中獲受理的華寶證券當前進度為已反饋，華龍證券于去年12月30日獲受理。

其中排隊最久的無疑是東莞證券，其IPO長跑已達7年零7個月。對此，東莞證券的股東方錦龍股份、東莞控股近期在深交所互動易回復投資者時表示，東莞證券IPO目前尚未取得證監會的批復，關于后續進展請關注證監會公告。

除此之外，東海證券、申港證券、華金證券、國開證券、湘財證券等多家中小券商正處于IPO輔導備案登記受理階段。根據已披露的相關文件，東海證券擬登陸上證主板。

今年以來，隨著中小券商上市進度加快，大同證券分析師閆曉偉認為，“IPO募資對于中小券商融資發展有著重要作用，未來或將出現中小券商扎堆上市的盛況。”

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本期編輯 林海銘? 實習生李睿妍??

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