我本人從事期貨交易有十年時間了，最基本的交易模式已經固化：重配置輕交易，大行情也無暴利，大利空也無爆虧。總而言之，就是無驚無險，每天可以有很多時間去做行情分析，和研究員們討論一下邏輯，又或者朋友喝喝茶。

講真的，期貨確實是難。

(相關資料圖)

難就難在有100個人，盈利的卻不超過20個，能生存超過三年的，可能也只有那么一兩個。所以你說你的目標是賺到大錢，但我說活下去才應該是終極目標。

很多人從交易的第一天起，就會陷入回本的死循環。2011年時我高位做空棉花，一個月爆賺了3000多萬，也是同一年做多橡膠，賠得要當褲子。在這之后我就逐步走向了低期望，低波動，長期求存，防守反擊的期貨之道。

后來我想明白了，我一開始覺得期貨難，其實是因為不了解期貨，不了解自己，當然也就不了解自己和期貨之間的關系。

期貨期貨，首先得去認識期貨的“貨”。大部分人的目光都停留在“期”上面，比如對價格的預期，認為交易就是用杠桿去博弈的一個預期。

這種觀念的缺點就是容易一葉障目，對于想要在交易理念、規則和心態上取得突破的人來說，是一塊絆腳石。

行情千變萬化日日新，需要靈活變通地處理，因此很多人覺得期貨很難。但當你化繁為簡，把重點放在“貨”上，找到行情背后的共性特征，這樣在之后處理行情時，就能相對容易地發現規律以及進入交易狀態。

所以什么是共性特征呢？

最基礎的經濟學準則：供過于求價格下跌，供不應求價格上漲，這是絕不會錯的，只是看怎么用。

普通的投資者沒有足夠的數據來分析供應和需求的情況，但有一個指標很容易查到，那就是庫存。正常情況下，供不應求時庫存低，供大于求時庫存高。所以找庫存低的品種做多，找庫存高的品種做空，大體上是不會錯的。

雖然庫存也有它獨特的規律，甚至有時候并不是庫存低就一定漲。但是沒有關系，關鍵點在于摸索基本面因素和行情之間的關系。

另外一個是產業鏈利潤。這個數據大家也可以很容易找到。

2018年螺紋鋼K線圖

比如說2018年，螺紋鋼的利潤處于歷史高位，而鐵礦的價格處于低位，由于鐵礦是螺紋的上游產品，一般來說做多鐵礦就要優于做多螺紋。再比如PTA價格的爆發，當時是PTA的利潤偏低，而下游聚酯的利潤高達2000多，處于歷史的高位，最終激發PTA價格的強烈反彈。

只要是一條健康的產業鏈，那么有錢大家都賺，沒錢大家都沒得賺。當利潤在產業鏈的上下游分配不合理的時候，便會埋藏寶貴的交易線索。

還有一個是升貼水。正常來說，現貨緊俏的時候，現貨總是升水期貨，期貨合約中近月合約總是升水遠期。

那么這時近月反應基本面，遠月反應預期，因為萬一遠期供應上升，那么價格回落就會使遠月的貼水合理化。但期貨市場上，期貨價格往往會朝著現貨的方向回歸。換一種話說，就是月間價差呈現近高遠低的品種比較適合做多，月間價差呈現近低遠高的品種比較適合做空。

我上面的觀點不能保證百分之百正確，畢竟具體情況還是得具體分析。但是當你學會了從這些角度入手，那你做期貨便不再盲目了。

其次你得了解自己的資金實力、心理承受能力以及能力發展局限。假如你的資金是無限的，那么你的交易必然是要成功的。賭博上有一個著名的翻倍加碼的下注方法，只要是資金無限理論上必然賺錢。

但大多數人的資金都是有限的，那么當你學會資金管理，合理化安排有限的資金，令你的資金在概率的角度呈現無限可用狀態，那么你勢必會盈利。

這一資金管理最佳的方案就是凱利公式，有興趣的人可以去搜索。

不過即使你的資金無限，但是心理承受能力有限的話，那也是很難盈利的。這句話并非是說讓你去適應賬戶頭寸在市場中的巨大壓力，而是恰恰相反，要讓賬戶頭寸適應你自己的壓力承受力。

換言之，到底什么樣的倉位最合適？長期盈利的嗎？不，而是不論盈虧，哪怕哪怕漲停跌停，也還是讓自己非常放松的倉位水準。

因此大家必須摸清自己的心態，然后根據自己的心態來調整持倉倉位，直到“心無掛礙，無有恐怖”，這時期貨的財路就算是完全打開了。

再有就是每個人的性格和能力也不盡相同。有人性子急，那可能更適合短線交易；有人性子穩，那可能適合周線甚至月線交易。有些人對于數據加工能力非常強，非常擅長從基本面的數據中挖掘不合理的地方；有些人讀圖能力非常強，大多數的技術圖形給到他能立刻解讀出高概率的突破方向；有些人盤感非常強，利用分時圖就能轉到日內的拐點。

綜上所述無非是為了告訴大家，你想在市場上賺到錢，起碼得先問問自己更擅長什么吧？

我曾經有做過賬戶診斷，發現我做日內交易成功率中有20%，但我做中長線勝率可達90%，那我自然是選擇勝率更高的方式了。

我有時幫朋友做賬戶診斷，發現虧錢的不是說他們就不適合做交易。比如說一個50萬的賬戶，它半年的賬戶累積交易盈利可以達到300萬，但是由于累積的虧損超過了340萬，所以盈虧相抵，賬戶還賠了40萬，本金只剩下10萬，虧損率達80%。想想看，要是他把虧損從340萬降低到280萬是什么結果？

事實上，大多數人的努力方向都是努力找到賺錢的方法，有行情的品種，想辦法賺到錢。而我的感悟是，其實每個人本來具足賺錢的能力，只是自己的心智被市場蒙蔽了，忽視了少賠錢才是賺錢的第一法門。

少賠錢的要點很簡單，比找到賺錢的方法要輕松的多。

第一個是少開倉，盡量減少交易次數。這個需要按照前面的敘述，盡可能為自己的開倉找到合理的和充足的理由。

第二個是寬止損，或者說是少砍倉。盡量把止損的寬度設置的寬一點，設置到一旦市場打了止損那么這個品種無論從哪個角度看都必然轉勢的位置。

其實寬止損看起來一次賠很多，但是止損的次數也少了很多，總體上會非常合算。

第三個是呆在自己的能力圈。這個既有剛才所說的找到自己勝率最高的交易周期，并呆在里面不要出來。也可以是盡可能用自己最擅長的交易方法或者自己最熟悉的交易品種做交易。

總之，期貨交易很難成功。但是幸運的是，成功的方法和路徑卻相對比較容易找到。

君子求諸己。打開期貨方便之門的鑰匙，早就掛在每個人的腰上了。

來源/知乎?索索? 編輯整理/樹貍??版權屬于原作者

標簽： 爆賺3000多萬后又大虧 明白了輕倉、低預期、寬止損的真理