中信證券：全面修復行情的第二波將持續數月

展望后市，隨著兩會政策落地淡化短期博弈，強化長期共識，聚焦產業亮點，預計高頻數據驗證經濟復蘇“強預期”將逐漸變成現實，并帶來持續數月的第二波全面修復行情。

具體而言，首先，兩會政策落地整體符合市場預期，其定調的總量政策目標穩健，預計未來行動將更積極，而產業政策上發展與安全并重是未來主旋律；政策落地將淡化市場短期博弈，強化長期共識，有助于市場聚焦產業亮點，且預計未來政策預期仍有上修空間。

(資料圖片僅供參考)

其次，高頻數據顯示經濟恢復的強度超預期，PMI數據超預期后，2月信貸有望延續同比高增，出行、生產和基建開工的高頻數據持續改善，預計地產景氣傳導將提升經濟彈性，數據不斷驗證下，料經濟復蘇“強預期”將逐漸變成現實，一季度經濟增速預期將繼續上修，預計二季度經濟恢復的慣性不減，夯實全面修復行情第二波的基礎。

最后，國內外的宏觀流動性擾動緩解，政策落地和數據驗證修復微觀主體信心，凝聚場外資金入場共識，預計增量資金入場將驅動第二波行情持續數月。

配置方面，第二波行情既是增量資金入場的接力，也是中大盤成長風格的接力，因此建議投資者繼續把握黃金配置窗口，聚焦產業邏輯順暢的方向，戰略配置能源、科技、國防和農業等“四大安全”領域，并提高半導體和信創板塊的配置優先級。

中金公司：游戲板塊未來或有小幅雙擊機會

中金公司指出，游戲板塊近期關注度提升，表現相對活躍。受益于版號常態化、供需恢復，游戲板塊較2H22低點上漲超40%后，估值仍低于近五年平均值，市場亦未隨外部環境好轉上修盈利預期，未來或有小幅雙擊機會。具體而言，頭部廠商產品及版號儲備整體充盈，業績穩健性強、估值尚處底部，具備較好投資性價比；中小型公司更多關注產品周期的交易性機會。

粵開證券：穩增長和擴內需是政策主線

2023年《政府工作報告》高度肯定去年和過去五年成績，對形勢的判斷突出風險和預期不穩，穩增長是政策首要目標。

根據政府工作報告，后續政策將繼續在穩增長方面持續發力，政策目的主要在于穩增長。在政策支持下，我國經濟將持續恢復，企業盈利改善預期較強，從中長期來看，也對股價形成了業績支撐。

展望后市，配置方面可關注以下三條主線：一、穩增長和擴內需是政策主線。二、數字經濟板塊具備長期投資機會。三、關注國企改革主題投資機會。

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