談到中概股的股權激勵，外匯登記是無論如何都繞不開的一環。

我國有嚴格的外匯管制政策，境內個人持有境外上市公司股份，需要對出入境的資金進行外匯登記。赴海外上市中概股公司的股權激勵計劃，由于涉及為境內員工發放境外上市公司股份，也是需要進行外匯備案的情形。具體所對應的外匯管理條例是國家外匯管理局2012年發布的《國家外匯管理局關于境內個人參與境外上市公司股權激勵計劃外匯管理有關問題的通知》（以下簡稱“外管7號文”）。

【資料圖】

本期我們來聊聊什么是外管7號文，以及7號文的重要性與關鍵要點。更多信息可以關注公眾號”一心向上ESOP“，免費獲取7號文資料以及專業顧問支持。

什么是外管7號文？

為什么中概股實施股權激勵，需要按照外管7號文進行外匯備案？

我國的外匯管制政策較為嚴格，外匯資金的出入境需要履行嚴格的報備程序，公民每年的個人外匯結匯額度僅為5萬美元。

中概股企業在對境內員工實施股權激勵時，激勵標的是海外證券交易所的股票，最終變現也是以外幣形式進行結算。

例如一家美股上市的中概股公司，其為境內員工激勵的是美股市場的股票，員工在最終出售股票后，將會獲得美元現金。如果要將出售股票獲得的美元現金轉回境內，并兌換為人民幣，對應的年度自由結匯額度為5萬美元，折合人民幣35萬元左右。

但35萬元人民幣的額度，顯然不足以承載中概股股權激勵的需求。我國赴海外上市的企業，大都屬于新經濟行業，具備估值高、員工薪酬高的特點，單個人才獲得的股權激勵市值超百萬、千萬的情況也并不罕見。結匯額度的限制，會導致股權激勵收入無法自由的轉回國內，影響股權激勵效應的落地。

外管7號文給股權激勵提供了順暢的外匯資金轉回路徑。

中概股企業在實施股權激勵之時，按照外管7號文的規定進行正常的備案，最終被激勵員工出售股票后獲得的外匯收益，將不再受到5萬美元的結匯限制，從根本上解決了股權激勵相關的資金轉回難題。

所以，對于中概股以及計劃赴海外上市的企業來說，實施股權激勵必須要提前考慮到外管7號文的登記備案，重視股權激勵相關的外匯問題。否則股權激勵的收益無法轉回國內，激勵效應也就無從談起。

外管7號文如何登記？

外管7號文的備案操作，需要考慮到多個關鍵要點。

登記機構：

個人是無法直接進行外管7號文備案登記的。根據外管7號文的規定，“參與同一項境外上市公司股權激勵計劃的個人，應通過所屬境內公司集中委托一家境內代理機構統一辦理外匯登記、賬戶開立及資金劃轉與匯兌等有關事項”。

VIE架構股權結構圖

對于中概股企業來講，由于采用紅籌架構在海外上市，外管7號文登記一般會由上市公司紅籌架構下的WFOE公司委托專門的代理機構進行。

代理機構需要滿足2項原則。第一，代理機構需要與上市公司有直接或間接的股權關系。第二，在實踐中一般要求代理機構有雇傭參加股權激勵計劃的員工。

對于“代理機構”的選擇，也有很多境外上市公司存在疑惑，例如境外上市公司的境內代表處、具有獨立法人資格的工會等，是否可以作為境內代理機構？

根據外管7號文的規定，代表處不具有獨立的法人資質，可以參與股權激勵計劃，但不能作為代理機構。具有法人資格的境內公司工會，可以按照規定成為股權激勵計劃的境內代理機構進行外管7號文登記。

股權激勵真實性材料：

在進行外管7號文登記備案時，需要提交能夠證明境外上市公司股權激勵計劃真實性的證明材料。具體包括境外上市公司的相關公告，股東大會決議、董事會決議、董事會會議紀要以及官方網站公告等各類證明材料。

外管7號文報備時點：

在報備時點方面，境外企業需要在上市或者新的股權激勵計劃推出后的3個月內，由WFOE公司委托的境內代理機構，到國家外匯管理局所在地分局或外匯管理部，統一辦理個人參與股權激勵計劃的外匯登記。

另外如果股權激勵方案發生了重大變更，境內代理機構需要在變更發生后的3個月內，到所在地外匯局辦理變更登記。外管7號文還規定了必須按照季度時間進行及時備案，境內代理機構應于每季度初三個工作日內向所在地外匯局報送股權激勵計劃的最新實施情況。

外匯收入轉回時間：

境內個人參與境外上市公司股權激勵計劃，待股權解鎖變現后獲得的外匯收益，原則上需要在變現后6個月內匯回國內，不允許留存在境外或直接在境外使用。而且外匯收益的調回也必須經手境內代理機構，在境內代理機構提交各類材料后，銀行才會將外匯收益從境內代理機構境內專用外匯賬戶分別劃入對應的個人外匯儲蓄賬戶。

境內員工離職后，是否可以繼續在7號文的規定下繼續持有境外上市公司股票？

按照外管7號文的規定，參與境外上市公司股權激勵計劃的人員必須是其所屬的境內雇員。如果境內員工離職，應該及時處置其持有的境外上市公司股票，并將資金及時轉回境內專用外匯賬戶后發放給員工。

所以，外管7號文的按時按規登記決定著股權激勵的最終落地。被激勵人對境外股票的行權、出售、資金轉回等環節全部都是由境內外代理、受托機構操作的，想拿到股權激勵的收益，按時進行外管7號文登記是重中之重。

關注公眾號”一心向上ESOP“，免費獲取更多7號文資料以及專業顧問支持。

標簽：