隨著互聯網?的蓬勃發展，以網絡文學為代表的數字內容產業正在愈發得到用戶重視和企業關注。

國家文化數字化戰略下，互聯網龐大的用戶基礎是我國網絡文化快速發展的基礎。據共研網數據統計，2022年中國網絡文學用戶規模達到5.35億人，讀者數量達到歷史新高。

(資料圖片僅供參考)

數據來源：共研網

如今，隨著互聯網從增量時代邁入存量時代，行業發展進入下半場，網絡文學作為優質內容最原始和本質的承載形式，也已開始出現明顯的流量聚集效應。

接下來，如何留住用戶，甚至進一步提高用戶商業價值，成為內容型公司探索的發展重點。

以閱文為例，作為國內網絡文學頭部企業，閱文依托豐富的IP資源儲備和優質IP生產能力，打造精品內容，構建IP生態鏈。

從閱文最新公布的2022年業績數據來看，財務水平整體健康穩定。公司總營收為76.3億元，經調整歸母凈利潤為13.5億元，同比增長9.6%，對應凈利率為17.7%，同比提升3.5個百分點。

成本優化取得顯著成效，銷售及營銷開支為20.0億元，同比減少25.9%；財務成本為5398.5萬元，同比減少21.5%；自由現金流為11.8億元。

閱文擁有穩健的業績水平主要在于兩個原因。一方面，優質IP資源儲備使閱文在前期積累了龐大的粉絲群體，因此IP生態鏈的衍生內容在傳播推廣過程能夠降低與用戶的溝通成本，從而提高用戶轉化率和用戶粘性。

另一方面，IP生態鏈所帶來的收益和關注度也將反哺閱文的網絡文學業務，良性循環形成公司長期價值增長的源動力，體現出其商業模式的可持續性和抗風險能力。

付費模式重回高增長，鞏固在線業務核心優勢

當下，網文市場付費閱讀和免費閱讀兩種模式抗衡的局勢正出現轉折點。

2022年，在宏觀經濟承壓及互聯網集體降本增效的背景下，《2022年中國互聯網廣告數據報告》顯示，中國互聯網廣告市場規模在近七年首次出現負增長，互聯網的流量紅利開始消退。

該大環境下，以廣告收入分成為主的網文免費企業，必然面臨著邊際效益遞減的壓力。相較而言，網文的付費模式則展現出更多的生長韌性，許多免費閱讀平臺也開始涉足付費模式，尋找新的機會與業績增長點。

例如，七貓小說、番茄小說這類免費平臺已經在APP內上線VIP包月服務，包括小說閱讀和聽書無廣告的權益。其中，番茄小說還在2022年先后推出十余款付費小說應用，并在作者后臺增加了付費收入渠道。

值得關注的是，閱文旗下的起點讀書作為國內最早開啟網文付費模式的平臺，憑借著優質內容已積累了眾多高黏性付費用戶。

2022年，閱文以起點讀書為代表的核心產品在產品數據和精品內容方面實現雙增長，取得超市場預期的表現。財報顯示，2022年12月，起點讀書創下成立20年以來日活躍用戶數的歷史新高，同比增長80%，收入同比增長30%，付費閱讀模式重回高增長狀態。

數據來源：公司資料

付費模式下的用戶往往對于閱讀的內容和品質有著更高要求，起點讀書的爆款精品內容也在不斷打破紀錄。在起點讀書2022年月票年榜前十中，《夜的命名術》以超225萬票穩居榜首，打破起點讀書單月月票紀錄，成為起點全站首部單月百萬票作品。《靈境行者》、《擇日飛升》等熱門作品均在榜。

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另外，隨著網絡文學平臺發展到一定規模，只有支持正版內容、不斷提升文學品質、賦能作品價值，才有可能從上游推動IP生態鏈高質量發展。

例如，網絡文學作為重要IP源頭，一直面臨著復雜的盜版侵權問題。在這方面，起點讀書使用高效反盜系統，30日內新增用戶中由盜版轉化而來的用戶占比達到40%。

有效的反盜措施推動了閱文平臺的精品內容訂閱收入明顯增長，全平臺在線閱讀平臺新增均訂（平均每章節訂閱量）3000以上的作品數量同比上漲超50%。

同時，閱文還在積極構建良好的作家生態，呈現出以Z世代為增長主體的年輕化趨勢。2022年，閱文平臺新增約54萬名作家和95萬本小說。

基于優質IP內容和豐富IP資源儲備，閱文向海外多國授權900余部網絡文學作品的數字和實體出版，成功架起東西方文化交流的橋梁，旗下海外門戶“起點國際”的訪問用戶累計約1.7億。此外，閱文的《贅婿》、《大國重工》等中國網絡文學作品也被首次收錄至大英圖書館的中文館藏書目之中。

整體而言，商業模式一直是網文市場發展過程中討論的重點。隨著網文付費模式重回增長賽道，上述一系列成績不僅驗證了閱文這種付費網文模式的正確性，還體現出付費模式下的網文IP有著更強勁的生命力和影響力。

IP生態鏈全面升維，實現爆款長效供給

在IP資源廣泛觸達受眾群體后，如何將這些優質IP資源影響力進一步深化，使單位流量爆發出更大的價值，已自然而然成為閱文這類擁有豐富IP儲備公司下一步的發力方向。

在筆者看來，IP強大的衍生能力能夠快速地幫助企業建立IP全產業鏈的可持續生態閉環，全鏈路拓展才是IP價值實現的路徑。

閱文將IP升維作為重要戰略，通過將漫畫、動畫、影視等多形態的流量打通，IP可視化能力建設成效顯著，IP影響力和價值持續釋放。

影視作為IP價值的引爆器，閱文持續產出了包括電影《這個殺手不太冷靜》和電視劇《人世間》、《卿卿日常》、《心居》、《天才基本法》、《風起隴西》、《請叫我總監》、《玫瑰之戰》等多個爆款影視。

據公開數據顯示，閱文的《卿卿日常》、《人世間》、《天才基本法》和《心居》四部作品登上愛奇藝2022熱度值總榜TOP10，口碑和熱度持續攀升。

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多個爆款影視作品的背后，源于閱文成熟的IP自建能力和產業鏈協同能力。

未來，閱文還將圍繞系列化和跨產品形態聯動兩方面，持續輸出精品影視作品，實現IP生態鏈爆款的長效的供給。

一方面，系列化是IP價值的創造創新，閱文將針對《慶余年》、《斗破蒼穹》、《贅婿》、《大奉打更人》等劇集進行長線開發；另一方面，閱文將以IP為基礎，建立IP產業鏈在不同領域的專業能力，使之能夠相互促進，形成跨產品形態聯動。

另外，在動畫領域，閱文的《斗破蒼穹》系列和《星辰變》系列分別推出2部新季內容，其他上新動畫作品《武動乾坤》、《萌妻食神》、《星域四萬年》等IP熱度也在持續提升中。

閱文的IP可視化戰略同樣也為動畫領域帶來了強大的生命力和影響力。骨朵數據平臺顯示，2022年騰訊視頻上新的國產動畫熱度榜前10作品中，有7部改編自閱文IP。

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在漫畫領域，閱文持續推動與騰訊動漫“3年完成300部IP漫畫改編”的合作。目前，公司已上線超230部漫畫作品，進度超出預期，并出現多部如《大奉打更人》、《從紅月開始》、《全球高武》等一線作品。

漫改的成功不僅能夠為IP 后續的動畫和影視改編奠定基礎，還能為釋放IP在衍生和游戲方面的商業潛力帶來更多可能性。

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過去一年，閱文除了將文字IP的價值提升至IP可視化上，還在消費品、潮流玩具等領域展開衍生業務布局，實現IP商品化，為公司業務帶來更廣闊的上升空間。

2022年，閱文《斗破蒼穹》的數款雕像累計GMV超過了2000萬元，自主研發的《詭秘之主》系列盲盒也即將面世。未來公司還將圍繞《全職高手》、《慶余年》、《大奉打更人》等更多IP開發多種形態的衍生品，進行聯動推廣。

IP生態鏈作為閱文長期商業價值成長的驅動引擎，優質的IP孵化和運營能力奠定了其爆款產品長線供給的基礎，構筑了公司可持續發展的根基和命脈。

結語

展望2023年，每一次重大政策和技術的改革都是市場生態的重塑，對應著一輪新的行情演繹，數字內容產業也正迎發展新機遇。

于政策層面，隨著中央經濟工作會議發聲鼓勵互聯網企業出海、《數字中國建設整體布局規劃》的頒布，我國數字經濟的發展再次提速。疊加在剛剛結束的全國兩會上，國家文化數字化戰略、文博數字化等成為討論高頻詞。可以判斷，我國正全面開啟文化強國、版權強國建設的新階段。

于市場層面，優質的內容能夠穿越時間周期而經久不衰，并可借由技術進步不斷延伸其傳播影響的邊界，實現商業價值的持續躍升。今年ChatGPT火爆為國內AIGC市場帶來極大的機會，文字作為AIGC應用中最容易實現的領域，也或將率先受益進入發展快車道。

回到閱文，從反盜版、網文出海等一系列動作上來看，閱文在發展的過程中幾乎每一步都踩在政策的鼓點上，其內在價值也正逐步被市場所發現。富途牛牛數據顯示，公司股價已由去年10月底最低點至今上漲幅度超80%。

筆者認為，在政策和市場的共振下，海量優質的IP內容積累和持續原創的內容生產能力是閱文的核心競爭力，向影視、動畫、漫畫等多領域構建IP生態鏈，也有望助力公司長期業績空間的成長。

數據來源：富途牛牛

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