5月15日，A股市場鹽湖提鋰概念股集體走強，其中，截至發稿，天齊鋰業、盛新鋰能漲停，西藏礦業、贛鋒鋰業漲超8%，川能動力、西藏城投等漲超5%。

港股方面，截至發稿，天齊鋰業漲超8%，贛鋒鋰業、中創新航漲超5%。

上周以來，中特估和AI雙主線回調明顯，市場資金正在尋找新的承接方向，目前外資在上周已經開槍了新能源，市場關注度已有所提高。

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消息面上，4月下旬以來，碳酸鋰價格止跌回升，重回20萬元/噸以上。其中，電池級碳酸鋰價格在4月27日至5月12日間的10個交易日內實現十連漲，漲幅近40%。機構表示，隨著碳酸鋰價格上漲至20萬元/噸以上，價格短期或迎持穩震蕩，預期的改善將為整個板塊帶來估值提升的機會。

此外，5月12日晚，兩家鋰業巨頭天齊鋰業和贛鋒鋰業相繼公告稱，擬分別投資25億元、30億元，加碼鋰電產業鏈上下游。

碳酸鋰價格持續反彈

自去年以來，碳酸鋰的價格如過山車一般，先是在去年11月份攀升至60萬元/噸，進入今年4月份后，其價格又不斷跳水，一度跌至18萬元/噸以下。不過，4月下旬以來，碳酸鋰價格出現了拐點，開始止跌回升，重回20萬元/噸以上。

據上海鋼聯發布數據顯示，5月12日，電池級碳酸鋰漲17500元/噸，均價報24.75萬元/噸，單日漲幅接近2萬元/噸；工業級碳酸鋰漲27500元/噸，均價報23.5萬元/噸；氫氧化鋰漲1.35萬元/噸，報20.85萬元/噸。

其中，電池級碳酸鋰在4月27日至5月12日間的10個交易日實現十連漲，漲幅近40%。

近期鋰價企穩回升的背后是供給、庫存在雙重發力。

一方面，供應商惜售情緒上漲。隨著碳酸鋰價格上漲，市場情緒出現了微妙的變化，廠家惜售心理被激發。由于前期碳酸鋰價格不斷下跌導致供應商產生較大虧損，而當前的價格即使上漲也不足以彌補前期的虧損，因此一些供應商選擇捂著不出貨。

另一方面，下游去庫存效果顯著。寧德時代一季報顯示，截至一季度末存貨期末余額為640億元，較2022年底減少127億元。億緯鋰能、國軒高科一季度末的存貨余額分別為79億元、66億元，較期初分別下降8%、13%。

伴隨鋰價反彈，兩大鋰業龍頭相繼宣布加快鋰電產能擴建。

5月12日，贛鋒鋰業宣布，公司計劃建設新能源鋰電池生產研發項目，總投資人民幣25億元。項目一期將建設年產5GWh新能源鋰電池電芯+Pack封裝生產基地，計劃2023年5月進場，預計2023年12月底投產。

當天，天齊鋰業也發布公告稱，公司將建設年產3萬噸電池級單水氫氧化鋰項目，該項目擬通過成都天齊鋰業有限公司向蘇州新能源增資，由蘇州新能源具體實施的方式在張家港保稅區進行投資，總投資約30億元人民幣。

天齊鋰業表示，一期項目滿產后預計年新增銷售收入為55.33億元，年新增凈利潤為10.9億元，總投資收益率73.92%，資本凈利潤率170.81%，稅后財務內部收益率51.00%，稅后投資回收期（含建設期）為3.76年。

未來鋰價或進一步上行

碳酸鋰價格最終能否企穩還需要關注后續需求的恢復情況，不過目前終端銷售數據已經顯示市場在逐步好轉。

5月9日，乘聯會發布4月全國乘用車市場分析報告。報告顯示，4月新能源車市場零售52.7萬輛，同比增長85.6%，環比下降3.6%。今年以來累計零售184.3萬輛，同比增長36.0%。4月新能源車國內零售滲透率已達32.3%，同比增長6.6%。

政策方面，此前2023年中央一號文件指出，“加快發展現代鄉村服務業。鼓勵有條件的地區開展新能源汽車和綠色智能家電下鄉”。同時，近日發布的“關于部署加快建設充電基礎設施，更好地支持了新能源汽車下鄉”政策，將進一步推動行業需求釋放。

此外，5月以來，特斯拉連續上調特斯拉Model 3/Y，以及特斯拉Model S/X在中國市場的售價，也使市場信心有所提振。

展望未來，隨著終端應用領域如儲能、新能源汽車、消費電子等對于鋰電池需求的逐步修復和釋放，將帶動整個鋰電產業中上游訂單回暖。

太平洋證券研報指出，目前碳酸鋰價格出現小幅回升，反映動力電池及儲能電池5、6月排產的環比向上趨勢。預計二季度隨著下游需求回暖、觀望情緒減退以及企業補庫存，行業景氣度有望迎來反彈，將帶動碳酸鋰價格反彈。

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