事件：1)限制性股票和股權(quán)激勵(草案);2)員工持股計劃(草案);3)天成鋰業(yè)51%股權(quán)收購?fù)瓿伞?/p>

大手筆員工持股和股權(quán)激勵計劃落地，公司長期價值底部夯實(shí)。根據(jù)公司公告：1)限制性股票和股票期權(quán)激勵計劃，擬以23.57元/股的限制性股票授予價格和37.70元/份的股票期權(quán)的行權(quán)價格向116名公司董事、高級管理人員、核心管理/技術(shù)/業(yè)務(wù)人員授予1272.00萬股股份，約占公司股本總額的7.92%，該部分股份自登記完成之日起滿12個月后分三期解除限售，解除限售的比例分別為40%、30%、30%，業(yè)績考核目標(biāo)為公司2022、2023、2024年凈利潤分別不低于1.86、3.00、4.70億元。2)員工持股計劃，擬以15.17元/股的價格，向15名董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心管理/技術(shù)/業(yè)務(wù)人員(其中董、監(jiān)、高人數(shù)合計11人)授予237.537萬股股份，占公司當(dāng)前總股本的1.48%，股票來源為公司回購。業(yè)績考核目標(biāo)為公司2022、2023、2024年凈利潤分別不低于1.86、3.00、4.70億元，解鎖比例分別為40%、30%、30%。3)公司已完成對天成鋰業(yè)51%股權(quán)的收購，根據(jù)收購協(xié)議，交易對方承諾將不低于交易對價款的80%(1.70億元)用于購買康隆達(dá)上市公司股票，截至2022年10月1日，交易對方董愛華及李錦萍通過大宗交易方式分別購入公司股票合計320萬股，交易金額合計1.19億元，累計購買公司股票金額已過半，承諾尚處于履行中。

我們的判斷：1)團(tuán)隊：此次員工持股和股權(quán)激勵的價格極其具有吸引力，通過大手筆激勵計劃綁定核心管理層，在充分發(fā)揮管理層活力的同時，公司長期價值底部夯實(shí)。2)業(yè)務(wù)：通過收購天成鋰業(yè)切入鋰鹽業(yè)務(wù)，再通過收購馬里鋰輝石項(xiàng)目股權(quán)打通上游環(huán)節(jié)，打開成長天花板;天時地利人和，公司騰飛在即。3)價值：交易對方履行承諾，將不低于交易對價款的80%用于購買上市公司股票，充分彰顯對公司經(jīng)營發(fā)展的信心。

盈利預(yù)測與投資評級：切入鋰鹽+收購鋰礦，打通上-中游環(huán)節(jié)、開啟成長空間。1)行業(yè)：受益于鋰電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鋰鹽行業(yè)進(jìn)入高速增長上升期，鋰從“小金屬”向“大金屬”成長;全球鋰資源爭奪白熱化形勢下，上下游企業(yè)產(chǎn)銷綁定+產(chǎn)業(yè)垂直一體化發(fā)展成為趨勢。2)資源：2022年6月，公司和全資子公司收購泰安欣昌100%股權(quán)，收購?fù)瓿珊蟪钟旭R里Bougouni鋰輝石礦項(xiàng)目7.23%股權(quán)，從上游鋰礦開采到中游鋰鹽加工環(huán)節(jié)全部打通，我們維持預(yù)計公司22-24年EPS分別為1.48、3.44、5.35元，對應(yīng)PE分別為27、12、8倍，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示：越南基地投產(chǎn)慢、鋰礦開采不達(dá)預(yù)期、鋰鹽價格大幅波動等

標(biāo)簽： 天成鋰業(yè) 員工持股和股權(quán)激勵計劃落地 鋰鹽行業(yè) 收購協(xié)議