管理著2.5萬億美元的資管巨頭摩根大通資產(chǎn)管理公司表示，隨著美聯(lián)儲毫無保留地將抗擊通脹作為首要任務，美國國債數(shù)十年來最嚴重的潰敗仍有下跌空間。

摩根大通資管首席投資官Iain Stealey表示，盡管今年全球最大債券市場的收益率隨著美國利率的飆升而飆升，但它們尚未達到峰值，尚未完全反映出經(jīng)濟低迷的風險。他表示，4.5%收益率的10年期美國國債是買入的“良好”入門水平。

Stealey表示，“當人們更加確信經(jīng)濟衰退可能發(fā)生時，你會希望持有美國公債。”當美聯(lián)儲最終暫停加息時，“那可能就是你想大舉買入的時候”。

Stealey發(fā)表上述觀點之前，美國國債指數(shù)今年下跌了近15%，這將是自上世紀70年代以來最嚴重的年度虧損，因為美聯(lián)儲提高了借貸成本以對抗極高的通貨膨脹。隨著投資者拋售對通脹敏感的債券，10年期國債收益率飆升至4.34%的高點，周三在4.04%左右交易。

盡管大幅拋售讓Jupiter資產(chǎn)管理公司和太平洋投資管理公司等公司更有勇氣看多債券，但Stealey仍在等待關鍵的通脹數(shù)據(jù)提供明確證據(jù)，證明價格上漲確實得到控制，然后才有可能大舉押注。

Stealey表示，“你至少需要連續(xù)兩到三個月的環(huán)比通脹數(shù)據(jù)，當這些數(shù)據(jù)折合成年率后，他們才會開始有理由說'我們已經(jīng)控制住了通脹'，”他認為，“如果美聯(lián)儲將最終利率提升至5.5%或6%，10年期國債收益率就會達到5%，整個收益率曲線也會隨之上升。”

Stealey認為，對于固定收益投資者來說，明年的前景會好得多。

他表示，“實際上，我認為2023年對債券來說將是非常好的一年，因為一開始的收益率將相當誘人。”“我認為，我們將討論美聯(lián)儲在2023年的某個時候暫停加息，這將使債券表現(xiàn)非常好。”

標簽： 美債潰敗惡化 美國利率飆升尚未達峰值 債券市場收益率 經(jīng)濟衰退發(fā)生可能性