管理著2.5萬億美元的資管巨頭摩根大通資產(chǎn)管理公司表示，隨著美聯(lián)儲毫無保留地將抗擊通脹作為首要任務(wù)，美國國債數(shù)十年來最嚴(yán)重的潰敗仍有下跌空間。

摩根大通資管首席投資官Iain Stealey表示，盡管今年全球最大債券市場的收益率隨著美國利率的飆升而飆升，但它們尚未達(dá)到峰值，尚未完全反映出經(jīng)濟(jì)低迷的風(fēng)險(xiǎn)。他表示，4.5%收益率的10年期美國國債是買入的“良好”入門水平。

Stealey表示，“當(dāng)人們更加確信經(jīng)濟(jì)衰退可能發(fā)生時(shí)，你會希望持有美國公債。”當(dāng)美聯(lián)儲最終暫停加息時(shí)，“那可能就是你想大舉買入的時(shí)候”。

Stealey發(fā)表上述觀點(diǎn)之前，美國國債指數(shù)今年下跌了近15%，這將是自上世紀(jì)70年代以來最嚴(yán)重的年度虧損，因?yàn)槊缆?lián)儲提高了借貸成本以對抗極高的通貨膨脹。隨著投資者拋售對通脹敏感的債券，10年期國債收益率飆升至4.34%的高點(diǎn)，周三在4.04%左右交易。

盡管大幅拋售讓Jupiter資產(chǎn)管理公司和太平洋投資管理公司等公司更有勇氣看多債券，但Stealey仍在等待關(guān)鍵的通脹數(shù)據(jù)提供明確證據(jù)，證明價(jià)格上漲確實(shí)得到控制，然后才有可能大舉押注。

Stealey表示，“你至少需要連續(xù)兩到三個(gè)月的環(huán)比通脹數(shù)據(jù)，當(dāng)這些數(shù)據(jù)折合成年率后，他們才會開始有理由說'我們已經(jīng)控制住了通脹'，”他認(rèn)為，“如果美聯(lián)儲將最終利率提升至5.5%或6%，10年期國債收益率就會達(dá)到5%，整個(gè)收益率曲線也會隨之上升。”

Stealey認(rèn)為，對于固定收益投資者來說，明年的前景會好得多。

他表示，“實(shí)際上，我認(rèn)為2023年對債券來說將是非常好的一年，因?yàn)橐婚_始的收益率將相當(dāng)誘人。”“我認(rèn)為，我們將討論美聯(lián)儲在2023年的某個(gè)時(shí)候暫停加息，這將使債券表現(xiàn)非常好。”

標(biāo)簽： 美債潰敗惡化 美國利率飆升尚未達(dá)峰值 債券市場收益率 經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生可能性