北交所開市滿“周歲”。

2021年11月15日，隨著一聲響亮的鐘聲響起，北交所正式揭牌開市，首批81家上市公司亮相北交所。

(資料圖片)

擴容至123家公司，總?cè)谫Y超257億，總市值近2000億，520萬戶合格投資者......這一年，北交所交出了一份優(yōu)異的“成績單”。

展望未來，北交所的發(fā)展也備受業(yè)內(nèi)人士和上市公司們期待。

01

北交所加速擴容

邁入高速發(fā)展軌道

“開市一年來，北交所市場運行總體平穩(wěn)，各項制度安排有效運轉(zhuǎn)，市場生態(tài)持續(xù)改善，服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的能力持續(xù)提升，取得了良好開局。”北交所表示。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2022年11月15日，北交所上市公司已擴容至123家。其中，中小企業(yè)占比77%，民營企業(yè)占比86%，超八成集中在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)；49家為國家級“專精特新”小巨人企業(yè)，平均研發(fā)強度達5.4%，遠高于社會平均水平，創(chuàng)新特征鮮明。

募資方面，123家公司合計募資超257.82億元，貝特瑞募資總額居首，為16.72億元，連城數(shù)控、海泰新能、穎泰生物、華嶺股份、硅烷科技和同力股份6家公司募資均不低于5億元。

圖/Wind

以11月15日收盤價計算，北交所上市公司總市值達1971.06億元。其中，貝特瑞、吉林碳谷、連城數(shù)控今天3家公司市值均超過百億，分別為347.80億元、159.00億元和155.24億元。

圖/Wind

值得一提的是，北交所的擴容速度正在不斷加快，尤其自今年9月份以來，發(fā)行審核節(jié)奏和上市速度顯著提升。

根據(jù)北交所，目前已注冊待上市企業(yè)10家，提交證監(jiān)會注冊企業(yè)10家，上市委審議通過待提交注冊企業(yè)20家。

此外，最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，北交所在審在輔企業(yè)合計429家（在審企業(yè)133家，在輔企業(yè)296家），共分布于52個大類行業(yè)，以中高端制造業(yè)或高技術(shù)服務(wù)業(yè)為主。

同時，2022年以來（截至10月31日），新三板新申請掛牌企業(yè)數(shù)量321家，是去年同期四倍。申請掛牌企業(yè)中，共有國家級專精特新“小巨人”95家、省級專精特新企業(yè)85家、摘牌后再次申報企業(yè)76家、獲得私募基金等專業(yè)機構(gòu)投資者投資的有128家。

“上市節(jié)奏加快我們覺得是標(biāo)志北交所邁入高速發(fā)展軌道。”開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱表示，“我們看到目前受理的90家公司和北交所輔導(dǎo)中的近300家后備軍中不乏很多‘小巨人’企業(yè)和利潤體量大行業(yè)景氣度高的公司，只有這些企業(yè)上市，投資人才有機會參與新股申購、戰(zhàn)略配售，二級市場買賣。同時北交所目前估值比較低，這個時候投資機遇比較好。”

02

個股交易活躍度大幅提升

公募持倉逐步提升

伴隨著北交所逐步擴容，各項機制平穩(wěn)運行，市場生態(tài)逐步改善，北交所對機構(gòu)投資者的吸引力也在持續(xù)提升，市場各方投資者積極參與北交所投資。

北交所開市一年來，個股交易活躍度大幅提升，成交量大增。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，有10只股票最近一年總成交額分別逾50億元。位居榜首的森萱醫(yī)藥，其間總成交額達344億元；被稱為“鋰電池材料龍頭股”的貝特瑞，一年來總成交額逾193億元；今年9月28日上市的次新股硅烷科技，交易相當(dāng)活躍，上市不到兩個月，總成交額合計68億元，該股在北交所上市以來日均成交額超過2億元。

目前，北交所合格投資者超520萬，社保基金、保險基金、合格境外機構(gòu)投資者（QFII）等均已入市，超580只公募基金參與市場，11只北交所主題基金獲批注冊。

值得一提的是，2022年以來，公募基金北交所持倉逐步提升。4Q21、1Q22、2Q22、3Q22主動偏股型基金對北交所重倉倉位水平分別為0.02%、0.05%、0.10%、0.13%，呈逐季提升態(tài)勢。從重倉行業(yè)來看，新能源、高端制造行業(yè)配置比例相對較高。從重倉個股來看，成長性較好的中等估值股票和市值較大的龍頭股票更受機構(gòu)投資者青睞。

資料來源：Wind，中金公司研究部

諸海濱指出，北交所還需加大各類投資人的引入。只有不同資金期限，不同投資風(fēng)險偏好類型投資人進入，才能形成一個穩(wěn)定的投資生態(tài)。“例如北交所目前的機構(gòu)投資者主要是以私募、券商的力量為主，我們認為后續(xù)應(yīng)該多多引進、鼓勵各類公募權(quán)益基金、混合基金和指數(shù)基金、養(yǎng)老金、保險金、企業(yè)年金、QFII等、海外資金進入北交所市場進行資產(chǎn)配置（股票、債券、優(yōu)先股）”。

其進一步表示，應(yīng)積極鼓勵個人投資者參與北交所市場。“目前開通北交所交易權(quán)限的投資人數(shù)量其實不少，但參與度不太高。我們認為還需要加強投資者教育，讓投資人了解北交所市場的各種特點和了解這里的公司的成長和專精特新屬性，只有這些才是提升市場關(guān)注度以及修復(fù)估值的必要手段。”

03

“高成長”“高盈利”屬性突出

企業(yè)：北交所的影響是巨大的

在北交所資本力量的加持下，上市公司們作為受益主體，在這一年里獲得了顯著發(fā)展。

整體來看，北交所公司“高成長”“高盈利”屬性突出。

成長性方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度北交所上市公司合計營業(yè)收入732.07億元、凈利潤69.26億元，同比增速分別為33.25%、19.43%，遠高于A股整體的增長水平，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展活力與發(fā)展韌性。

盈利能力方面，2021年三季度以來，北交所ROE(TTM)維持在12%-14%的較高水平，而同期主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的ROE(TTM)為8%-10%、5%-7%、7%-11%。資本開支方面，2021年至今，北交所資本開支增速位于60%~90%區(qū)間，高于A股其他板塊。

“北交所對貝特瑞的影響是巨大的。上市當(dāng)年，公司年銷售突破一百億里程碑式的成績，今年上半年又突破了百億，得益于國家雙碳，北交所的支持和鼓勵。自豪感榮譽感更強，使命感更是，奮發(fā)有為，未來將更加推向一個又一個的臺階。”北交所募資額最大的貝特瑞向全景網(wǎng)表示。

永順生物董秘吳子舟也感慨到：“北交所開市以來，我們感到北交所標(biāo)桿性企業(yè)初步形成聚焦效應(yīng)，服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地作用明顯得到發(fā)揮，為中小企業(yè)帶來更便利的直接融資機會和更大的創(chuàng)新發(fā)展平臺。具體到永順生物，登陸北交所后公司能更好地專注核心業(yè)務(wù)，在政府扶持、業(yè)務(wù)開展、產(chǎn)品宣傳等方面都有明顯的促進作用。公司在研發(fā)創(chuàng)新、專業(yè)技術(shù)等綜合實力更加得到認可，進一步增強了公司在行業(yè)的影響力。”

艾融軟件則稱，在北交所這個更高層次的資本市場里，公司實現(xiàn)了市場規(guī)模與經(jīng)營效益的快速提升，進入了飛速發(fā)展的階段。“登陸北交所后，我們以北交所上市為契機，不斷強化公司治理，同時圍繞‘專精特新’的企業(yè)特色，通過持續(xù)引進專業(yè)人才、加大研發(fā)投入、推進精細化管理，努力深耕以金融為代表的關(guān)鍵行業(yè)的深度數(shù)字化市場，目前公司的產(chǎn)品和專業(yè)服務(wù)已被眾多金融及汽車行業(yè)關(guān)鍵客戶認可，并確立了行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。”

奧迪威作為北交所首批上市企業(yè)之一，其董秘梁美怡告訴全景網(wǎng)：“得益于北交所融資政策的澆灌，公司能夠在科技創(chuàng)新的道路上走得更快、更遠，為實現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展夯實基礎(chǔ)。”

秉揚科技表示，公司作為北交所上市公司的認同感逐漸提升。公司治理的規(guī)范性、融資的便利性、公司資信和關(guān)注度的不斷提高，使公司經(jīng)營發(fā)展機遇較上市前有了明顯改善。

04

看好北交所發(fā)展

融資制度系企業(yè)關(guān)注核心

展望未來，業(yè)內(nèi)人士和上市公司對北交所的發(fā)展充滿信心和期待。

“2023年對北交所是比較關(guān)鍵的一年，當(dāng)前北交所申報后備軍仍有不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)。如果2022年北交所穩(wěn)字當(dāng)前，2023年建議積極求進。一是在引入投資者上加大力度，降低門檻、降低交易費用都是可以討論的；二是明確轉(zhuǎn)板預(yù)期，激活市場。”申萬宏源專精特新首席分析師劉靖說道。

對于企業(yè)而言，融資制度成為北交所發(fā)展重點關(guān)注方向。

艾融軟件建議，北交所企業(yè)融資方面，在制度、流程和時限等方面不斷優(yōu)化，以適應(yīng)創(chuàng)新型中小企業(yè)對融資機制靈活性與及時性的需要，進一步提升北交所對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的吸引力；同時，加快完善再融資工具落地；持續(xù)降低交易門檻；不斷為市場注入長線資金，多方位推動市場的長期活躍。

貝特瑞認為，目前我國“專精特新”企業(yè)的發(fā)展仍處在成長階段，不僅面臨著復(fù)雜的國內(nèi)外形勢和激烈的競爭，也面臨企業(yè)融資難的問題，需要來自資本市場精準、高效地進行“輸血”，暢通資金活水，壯大企業(yè)發(fā)展。

“針對企業(yè)的融資需求，建議完善服務(wù)創(chuàng)新型企業(yè)的金融服務(wù)體系，根據(jù)‘專精特新’企業(yè)的需求量身定制金融服務(wù)方案，并為‘專精特新’企業(yè)技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級提供金融支持，引導(dǎo)并帶動更多社會資本，進一步暢通資金活水，促進“專精特新”企業(yè)茁壯成長，推動‘專精特新’小巨人向‘隱形冠軍’不斷發(fā)展。”貝特瑞進一步表示。

“我們期待隨著北交所主要指數(shù)的設(shè)立，以及后續(xù)與北證50指數(shù)掛鉤的指數(shù)型產(chǎn)品以及各類衍生品的逐步完善，北交所的流動性能夠進一步提升。目前北交所已經(jīng)成為創(chuàng)新型中小企業(yè)的聚集地，后續(xù)伴隨北交所規(guī)模以及市場知名度的提升，投資者類型和數(shù)量的不斷擴大，相信對北交所上市公司估值會有進一步的提升空間。”吳子舟說。

艾融軟件表示：“公司將牢牢掌控大型行業(yè)機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的機遇，創(chuàng)新發(fā)展、做優(yōu)做強，不斷提升自身市場競爭力與市場占有率。相信我們在北交所這個服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地上會有更長足的發(fā)展。”

標(biāo)簽： 加速擴容 公募持倉提升企業(yè)北交所影響是巨大的｜北交