用金融的視角看這個(gè)世界，往往更容易接近真相和本質(zhì)。為什么會出現(xiàn)這種情況？其實(shí)不是金融的分析方式更厲害，而是因?yàn)榻鹑诘囊暯牵从车氖呛诵睦娴亩窢帯?/p>

【資料圖】

我們看今年以來的世界局勢的變化，不管是俄烏沖突還是歐洲的能源危機(jī)，又或者是東亞的暗潮洶涌，其實(shí)都有一個(gè)圍繞著的核心，那就是美國的金融緊縮。

世界各地的變化很復(fù)雜，比如在年初甚至在年中的時(shí)候，我們都還認(rèn)為美聯(lián)儲的加息，以當(dāng)時(shí)的那個(gè)節(jié)奏持續(xù)下去的話，那么很有可能在明年中，美國就會面臨比較嚴(yán)重的危機(jī)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

但是在進(jìn)入到11月之后。美國的金融政策，出現(xiàn)了一次比較重大的變化。就是在11月3日最新的這一次加息之后，美聯(lián)儲正式確認(rèn)接下來的加息節(jié)奏將會放緩，未來的利率水平會維持在高位。

這個(gè)變化在短期來說，是具有決定性意義的，它會改變?nèi)蚪鹑谑袌鲞\(yùn)行的節(jié)奏，也會改變各路資金對未來的預(yù)期和判斷。

我們知道美國通過拱火俄烏沖突，制造戰(zhàn)爭預(yù)期，制造能源危機(jī)，其中一個(gè)核心的目的就是要驅(qū)趕全球的美元回流，但是這個(gè)任務(wù)，其實(shí)只是整個(gè)計(jì)劃的一部分。

就美國緊縮政策而言，最少可以分為四個(gè)部分，第一部分是通過加息的預(yù)期來吸引全球的美元回流。第二部分是驅(qū)趕這部分回流的美元進(jìn)入美股和美債市場高位接盤。第三部分是通過快速的下跌套牢這些資金，同時(shí)在全世界制造流動性危機(jī)。第四部分是高位換手出來的美國本土金融資本出海抄底。

截止到目前來看，回流實(shí)現(xiàn)的不錯(cuò)，但是高位接盤美股和美債的計(jì)劃，并沒有按照預(yù)期推進(jìn)。怎么才能讓這些回流的美元心甘情愿的進(jìn)入美股和美債市場呢，這可能是今年以來美聯(lián)儲一直在思考的頭疼大事。

因?yàn)榛亓髅绹腻X，只愿意趴在現(xiàn)金賬戶上進(jìn)行隔夜逆回購，而不愿意進(jìn)入美股和美債市場，這給美國帶來了很大的壓力，可能也是美聯(lián)儲不得不改變緊縮策略的直接誘因。

在今年3月份，美國啟動首次加息。到5月第二次加息，在5月加息之后的第2天，也就是5月5日，美聯(lián)儲公布的逆回購工具使用規(guī)模為1.845萬億美元。很快在俄烏沖突愈演愈烈，以及美國持續(xù)加息的預(yù)期之下，在5月23日,隔夜逆回購規(guī)模，歷史上首次突破2萬億美元大關(guān)。

到了9月，沖突進(jìn)一步加劇，俄羅斯開啟部分動員，美聯(lián)儲也在2.5%的利率平衡點(diǎn)上繼續(xù)大幅加息。9月21日加息當(dāng)天，美聯(lián)儲隔夜逆回購工具使用規(guī)模也創(chuàng)出歷史新高，達(dá)到2.316萬億美元。

緊接著在9月30日，美聯(lián)儲隔夜逆回購規(guī)模，創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄，2.426萬億美元。

而同期的美股，尤其是美國的國債價(jià)格，卻在持續(xù)下跌。10年期美國國債的收益率突破了4%，給美國的金融市場帶來了巨大的壓力。這些都讓美聯(lián)儲不得不三思而后行，因?yàn)槿魏我粋€(gè)魯莽的決定，都有可能造成美國金融市場，在沒有回流資金進(jìn)入的情況下直接崩盤。

此外在同一時(shí)期，英國的養(yǎng)老金基金以及瑞士瑞信，都爆出了爆雷危機(jī)。而另一邊全球的新興經(jīng)濟(jì)體，卻基本上都保持了相對穩(wěn)定。這對美國的金融收割而言，是一場重大挫折，同時(shí)也可能是促成美國調(diào)整金融政策的一個(gè)重大轉(zhuǎn)折。

美聯(lián)儲最終在11月加息之后，決定放緩加息節(jié)奏，維持高利率水平。很明顯這會改變未來半年到一年時(shí)間內(nèi)，美股和美債的走勢和預(yù)期。

那么這樣一個(gè)預(yù)期，會不會吸引此前已經(jīng)回流美國的那部分資本，大舉進(jìn)入美股和美債市場呢？要知道這一直以來就是美國加息計(jì)劃的關(guān)鍵部分，只有這部分資金進(jìn)入了美國的金融市場，美國本土金融資本才有可能實(shí)現(xiàn)高位換手。

目前來看，美聯(lián)儲的政策調(diào)整之后，已經(jīng)初見成效。在11月3日，美聯(lián)儲加息當(dāng)天，美聯(lián)儲逆回購規(guī)模為2.220萬億美元。但是截止到昨天，美聯(lián)儲逆回購規(guī)模，近半年以來首次跌破2.1萬億美元，為2.099萬億美元。

目前看這個(gè)趨勢有可能還會繼續(xù)延續(xù)，當(dāng)逆回購規(guī)模跌破2萬億美元的時(shí)候，可能就會是一個(gè)重大的市場預(yù)期轉(zhuǎn)折。這對美國來說會是一個(gè)非常積極的信號，因?yàn)檫@些跡象，可能表明那些回流的數(shù)萬億美元，可能已經(jīng)受不了誘惑，開始抄底美國的金融市場了。

標(biāo)簽： 美國陷阱的第二步 他們開始抄底了 美國_財(cái)經(jīng)