一、重點事件

1、【沖突升級 烏克蘭無人機襲擊了俄羅斯境內的軍事基地】

據俄羅斯國防部和一名烏克蘭高級官員稱，烏克蘭本周使用無人機襲擊了位于俄羅斯中部的兩個基地。這些襲擊表明，基輔方面有了新的意愿，愿意將戰斗轉移到位于俄羅斯心臟地帶的基地，但這也直接提高了沖突的風險，并首次展示了烏克蘭有能力進行如此遠距離的攻擊。在這些基地遭到襲擊后不久，俄羅斯向烏克蘭城市發射了一連串導彈。同時，就在爆炸發生幾小時后，烏克蘭官員表示，有十多架俄羅斯轟炸機從恩格斯空軍基地起飛；投資者需注意地緣風險對避險資產的影響。

(資料圖片)

2、【烏茲別克斯坦央行已連續五個月購金，黃金儲備達399噸】

世界黃金協會最近發布的《黃金需求趨勢報告》指出，全球央行的購金趨勢與我們發布的2022年年度央行調研相符。在這次調研中，四分之一的受訪者表示有意在未來12個月內增加黃金儲備（高于2021年的五分之一）。展望未來，雖然不能忽視今年最后兩個月央行的凈售金行為，相信2022年仍將以各國央行強勁的凈購入表現收官。

二、后續市場關注點

當前金價的影響因素為經濟下行風險、地緣政治及美聯儲貨幣政策變化等。經濟下行與地緣風險仍然存在；貨幣政策方面，下周將召開美聯儲議息會議，目前為美聯儲靜默期，未來加息50個基點的預期較強。后期貴金屬市場需關注主要經濟體央行應對通脹采取的貨幣政策及國際形勢變化等因素的影響。

三、投行觀點匯總

1、德國商業銀行貴金屬分析師Carsten Fritsch，黃金投資者需要關注的是預期中的終端利率，而不是未來加息的問題。 根據芝商所（CME）的美聯儲觀察工具，市場認為美聯儲將推高聯邦基金利率至5.00%-5.25%之間的峰值。 這家德國銀行預計，2023年金價將保持相對穩定，明年年底將在1800美元左右。

2、Tastytrade全球宏觀主管Ilya Spivak表示：“在經歷隔夜反彈之后，我們看到黃金價格出現調整。在美聯儲會議之前，黃金可能很難以任何方式啟動方向性走勢。如果美聯儲結果符合預期，市場將會松一口氣，因為它并不比預期差，美元可能走軟，這將稍微提振黃金。”

3、大華銀行高級經濟學家Alvin Liew表示：“11月的就業報告指出，在仍然緊張的勞動力市場環境下，大多數行業的招聘勢頭持續，工資增長恢復到5%以上，這加強了美聯儲在12月FOMC上保持加息立場的理由?！?/p>

（作者梁永慧為招金精煉有限公司副總經理）

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