2022年12月22日凱因科技（688687）發布公告稱公司于2022年12月20日接受機構調研，浦銀安盛基金、景順長城基金、安信基金、龍騰資管、華安基金、陽光保險、中海基金、中郵基金、英大資管、金元順安基金、招商基金、國金證券、山證資管、國新證券、中郵創業基金、鵬華基金、觀富資產、中銀基金、富國基金、泰達宏利基金、鑫元基金、華寶基金、國盛證券、明達資產、嘉實基金、深圳宏鼎、工銀安盛人壽資管、平安資管、創金合信基金參與。

【資料圖】

具體內容如下：

問：目前國內丙肝藥品的市場格局是怎樣？公司丙肝產品的競爭優勢是什么？

答：目前，我國獲批上市的泛基因型全口服治療藥物有丙通沙?、艾諾全?和凱力唯?，截止目前進入到醫保目錄的僅有丙通沙?和凱力唯?兩個品種；公司自主開發的1類創新藥凱力唯?是唯一被納入醫保目錄的國產泛基因型直接抗病毒藥物，與賽波唯?聯用可覆蓋中國所有主要基因型，可合并或不合并代償性肝硬化，臨床治愈率（SVR12）高達97%，可實現全員治療、簡化診治流程、降低病人的用藥負擔。謝謝！

問：公司丙肝藥物銷售推廣模式是什么？銷售團隊未來是否會持續擴張？

答：公司針對丙肝患者發現難、基層醫療能力不足、病程管理難等痛點，組建了丙肝產品商業化自營團隊，下沉銷售渠道至丙肝患者集中的縣域及以下市場，提高丙肝發現率和診斷率。今年上半年，公司丙肝產品凱力唯?（鹽酸可洛派韋膠囊）營收同比增長274.48%，下半年繼續保持穩步增長態勢。隨著該產品的持續放量，公司將根據產品體量及市場推廣效果不斷優化團隊人員配置、提升團隊效能，以便更好地觸達市場。謝謝！

問：凱力唯?目前的醫保報銷范圍是什么？2022醫保談判結果預期什么時間公布？

答：公司產品凱力唯?（鹽酸可洛派韋膠囊）于2020年進入國家醫保目錄，準入范圍為限經HCV基因分型檢測確診為基因1b型以外的慢性丙型肝炎患者；公司正積極參與2022年醫保談判準備工作，并已于2022年9月通過醫保藥品目錄初審。根據國家醫保局近期公告，2022年醫保談判將延期舉行，具體談判時間請以國家醫保局相關公告為準，后續進展請關注相關公開信息。謝謝！

問：公司長效干擾素項目進展？該產品有怎樣的競爭優勢？

答：公司研發項目KW-001，即派益生?（通用名培集成干擾素α-2注射液）治療低復制期慢性HBV感染正處于Ⅲ期臨床試驗階段，并于今年6月份完成全部受試者入組，目前公司正有序推進試驗進展。

培集成干擾素α-2注射液是一種公司自主研發的新型長效干擾素，具有廣譜抗病毒、抗腫瘤、增強免疫等作用。從技術角度看，培集成干擾素α-2注射液是一種新型長效干擾素，活性比一般α型干擾素更高；另外，該藥品更適合一周一次給藥，能從一定程度上減輕患者的用藥負擔，提高患者依從性。謝謝！

問：公司今年四季度以來取得了哪些研發進展？

答：11月底，公司自主研發的KW-045（人干擾素α2b噴霧劑）、KW-051（培集成干擾素α-2注射液）正式獲得國家藥品監督管理局藥品審評中心（CDE）批準開展臨床試驗。

人干擾素α2b噴霧劑是在公司已上市品種人干擾素α2b注射液基礎上研發的新型給藥制劑，用于治療病毒感染引起的兒童皰疹性咽峽炎；培集成干擾素α-2注射液是公司擁有自主知識產權的抗病毒藥物，本次申請為增加帶狀皰疹臨床適應癥。這兩個研發項目的順利推進將進一步拓展公司產品在病毒及免疫治療領域的新應用場景，為公司經營業績提供新的增長點。謝謝！

問：請介紹下公司針對乙肝功能性治愈的藥物研發策略？

答：公司當前重點聚焦以創新藥為核心的乙肝功能性治愈藥物組合研發；圍繞抗病毒、免疫重建、乙肝表面抗原抑制等多種機制，通過自主研發為主的方式，布局了涵蓋重組蛋白、單克隆抗體、小分子藥物、siRN等多種藥物類型在內的產品管線。公司將基于丙肝治療領域的樣板經驗，逐步構建針對乙肝疾病的治療方案。目前，各項研發項目正在有序進行中KW-001正處于Ⅲ期臨床階段；KW-027正在開展非臨床藥理毒理、藥效相關研究；KW-034和KW-040正按計劃開展臨床前研究。謝謝！

問：今年公司研發投入增幅較大的原因是什么？未來研發投入節奏？

答：前三季度公司研發投入已達1.03億元，同比增加102.22%，主要系KW-001（培集成干擾素α-2注射液）投入Ⅲ期臨床試驗及部分研發項目開展臨床前研究所致。未來公司將根據研發進展調整研發投入節奏，確保支撐研發進程。謝謝！

問：請公司回購情況及后續計劃？

答：自今年6月起，公司陸續以集中競價交易的方式進行股份購，購的股份擬全部用于實施股權激勵或員工持股計劃。截至2022年11月30日，公司累計購股份已占公司總股本的1.78%。若后續有進一步購計劃，公司將按相關監管要求及時履行披露義務。謝謝！

凱因科技（688687）主營業務：以生物技術為平臺,專注于病毒及免疫性疾病領域,致力于提供預防和治療方案

凱因科技2022三季報顯示，公司主營收入8.37億元，同比上升18.43%；歸母凈利潤6839.46萬元，同比下降12.11%；扣非凈利潤5912.62萬元，同比下降3.04%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入3.44億元，同比上升35.7%；單季度歸母凈利潤3115.77萬元，同比下降26.45%；單季度扣非凈利潤3427.39萬元，同比上升33.98%；負債率22.55%，投資收益-63.55萬元，財務費用-1756.48萬元，毛利率87.41%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級3家。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出4907.79萬，融資余額減少；融券凈流入278.51萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，凱因科技（688687）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力較差，營收成長性較差。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標2.5星，好價格指標3星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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