一、要聞速遞

1.四季度以來(lái)基金自購(gòu)累計(jì)超27億元

(資料圖)

四季度以來(lái)，包括公募基金、券商資管在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)密集自購(gòu)旗下基金產(chǎn)品，自購(gòu)金額也達(dá)到年內(nèi)高峰。同花順數(shù)據(jù)顯示，10月1日至12月22日，基金機(jī)構(gòu)共自購(gòu)124次，自購(gòu)金額為27.32億元。此前的一、二、三季度，基金機(jī)構(gòu)分別自購(gòu)110次、111次、115次；自購(gòu)金額分別為17.78億元、14.86億元、14.62億元。

從基金類型來(lái)看，自購(gòu)的基金產(chǎn)品中，中長(zhǎng)期純債券型基金數(shù)量最多，共有24只；偏股混合型基金次之，共有22只；被動(dòng)指數(shù)型股票基金共有21只，位居第三。基金公司方面，120余只基金產(chǎn)品共涉及55家基金管理人。其中，嘉實(shí)基金自購(gòu)次數(shù)最多，四季度以來(lái)共自購(gòu)14次。國(guó)泰君安資管、華安基金、華寶基金、財(cái)通基金分別自購(gòu)7次、6次、6次、5次。

2.“困境反轉(zhuǎn)”成強(qiáng)主線 主題基金前景可期

酒店餐飲、旅游、航空機(jī)場(chǎng)等此前暫入困境的行業(yè)近期迎來(lái)持續(xù)修復(fù)。行業(yè)的反彈也帶動(dòng)了相關(guān)主題基金的上漲，部分采用“困境反轉(zhuǎn)”策略的基金經(jīng)理近期收獲頗豐。

展望后市，業(yè)內(nèi)人士表示，在政策持續(xù)改善的背景下，此前暫入困境的行業(yè)正逐漸迎來(lái)積極變化，后續(xù)相關(guān)主題基金前景可期。

3.基金排名戰(zhàn)正酣 “長(zhǎng)跑型”牛基更受關(guān)注

年末將至，基金業(yè)績(jī)排位受到投資者的關(guān)注。縱觀全市場(chǎng)，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，有124只基金(不同份額分開計(jì)算)今年以來(lái)的收益率大于10%，其中萬(wàn)家宏觀擇時(shí)多策略的回報(bào)率超過(guò)50%。中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，盡管有不少基金的業(yè)績(jī)不如“冠軍”產(chǎn)品那般亮眼，但回顧近幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，均取得了較為穩(wěn)健的回報(bào)率。

某公募機(jī)構(gòu)分析人員表示，購(gòu)買基金不能只以某一年的業(yè)績(jī)作為參照，應(yīng)綜合基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)，多角度考察產(chǎn)品的相關(guān)指標(biāo)，結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，才有可能挑選到適合的產(chǎn)品。

4.首發(fā)與擴(kuò)募并進(jìn) 探索建立多層次REITs市場(chǎng)體系

截至12月22日，今年以來(lái)公募基金市場(chǎng)共成立了13只REITs產(chǎn)品，發(fā)行份額合計(jì)74億份，總發(fā)行規(guī)模約為419.48億元。此外，隨著首批5只公募REITs擴(kuò)募項(xiàng)目獲得滬深交易所受理和反饋，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)迎來(lái)首發(fā)與擴(kuò)募雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展格局。

業(yè)內(nèi)人士表示，已上市的公募REITs原始權(quán)益人均為特定區(qū)域或領(lǐng)域內(nèi)的行業(yè)龍頭，其積累數(shù)年的資產(chǎn)儲(chǔ)備將為未來(lái)REITs擴(kuò)募增長(zhǎng)打開合理想象空間。此外，公募REITs常態(tài)化發(fā)行成為年度主線，并且有望延續(xù)至明年。

5.“長(zhǎng)錢”涌動(dòng) A股機(jī)構(gòu)化穩(wěn)步推進(jìn)

個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地，滬深交易所優(yōu)化發(fā)布科技創(chuàng)新等領(lǐng)域相關(guān)指數(shù)，更好滿足中長(zhǎng)期資金配置需求……今年以來(lái)，一系列提高長(zhǎng)期資金投資便利性的政策信號(hào)密集釋放。

風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。便利“長(zhǎng)錢”入市、加速A股機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)是深挖股市“蓄水池”的現(xiàn)實(shí)選擇，也是未來(lái)A股市場(chǎng)改革的重要內(nèi)容。A股機(jī)構(gòu)化進(jìn)程正穩(wěn)步推進(jìn)。

二、基金視點(diǎn)

1.泰康基金韓慶：在專精特新領(lǐng)域?qū)ふ覂纱箢悪C(jī)會(huì)

泰康新銳成長(zhǎng)混合基金經(jīng)理韓慶認(rèn)為，專精特新企業(yè)應(yīng)該有兩個(gè)核心特質(zhì)：一是在其所處細(xì)分行業(yè)擁有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；二是擁有持續(xù)創(chuàng)新的能力。

未來(lái)，專精特新上市公司的投資思路應(yīng)從“產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)”和“價(jià)值鏈重構(gòu)”兩個(gè)角度出發(fā)尋找投資機(jī)會(huì)，“產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)”即建設(shè)新型工業(yè)化體系，發(fā)展符合中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向的新興行業(yè)；“價(jià)值鏈重構(gòu)”即通過(guò)自主可控、能力提升等方式實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)及關(guān)鍵領(lǐng)域“補(bǔ)短板”“鍛長(zhǎng)板”“填空白”的任務(wù)。尤其是在基礎(chǔ)材料、關(guān)鍵設(shè)備和系統(tǒng)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)核心技術(shù)突破。

2.銀河基金羅博：持續(xù)關(guān)注價(jià)值風(fēng)格大主題

12月23日，銀河滬深300價(jià)值指數(shù)基金基金經(jīng)理羅博發(fā)表觀點(diǎn)指出，市場(chǎng)預(yù)期在一點(diǎn)點(diǎn)往好的方向演變，從風(fēng)格趨勢(shì)的角度出發(fā)，未來(lái)一段時(shí)間，將持續(xù)關(guān)注價(jià)值風(fēng)格大主題，捕捉部分低估值優(yōu)質(zhì)上市公司帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

從國(guó)內(nèi)環(huán)境看，房企融資一系列政策的持續(xù)推出，為市場(chǎng)帶來(lái)暖意；從國(guó)外環(huán)境看，美國(guó)10月份通脹低于預(yù)期，進(jìn)一步加息的強(qiáng)度、頻度或?qū)⒂兴兓覈?guó)貨幣政策的靈活性或可進(jìn)一步期待。

從估值來(lái)看，以銀行、建筑為代表的部分上市公司估值處于歷史低位，接下來(lái)依然存在修復(fù)的動(dòng)力和空間。

3.中信建投：職教再受政策鼓勵(lì)，民辦高教和教育信息化有望迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇

中信建投認(rèn)為，《關(guān)于深化現(xiàn)代職業(yè)教育體系建設(shè)改革的意見》的提出與過(guò)往《關(guān)于推動(dòng)現(xiàn)代職業(yè)教育高質(zhì)量發(fā)展的意見》、《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022－2035年)》等政策方針保持連貫，進(jìn)一步明確了對(duì)民辦教育的支持態(tài)度，有望提振民辦教育板塊信心。目前民辦高教板塊的內(nèi)生增長(zhǎng)普遍為10%-15%，且高教公司的分紅比例普遍在30%-50%、對(duì)應(yīng)5%+股息率。當(dāng)前，民辦高校分類登記穩(wěn)步推進(jìn)，民辦高校登記為營(yíng)利性企業(yè)后，其上市的合法性得到進(jìn)一步保障，板塊估值有望迎來(lái)持續(xù)修復(fù)，當(dāng)下民辦高教估值板塊對(duì)應(yīng)FY23估值為5-10X。

4.東吳證券：雙碳大背景下新型電力系統(tǒng)有望迎結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

東吳證券指出，總量方面“十四五”期間國(guó)網(wǎng)投資總額預(yù)計(jì)穩(wěn)中有增，2022年因疫情影響項(xiàng)目執(zhí)行，投資額不及年初預(yù)期；2023年有望順利執(zhí)行遺留項(xiàng)目，疊加大基地建設(shè)提速、新能源消納問(wèn)題更為凸顯，電網(wǎng)投資額有望超6000億元，同比增長(zhǎng)10%-20%。投資結(jié)構(gòu)方面，認(rèn)為電網(wǎng)投資重點(diǎn)將聚焦在網(wǎng)架建設(shè)(主要是特高壓直流)、配網(wǎng)(配網(wǎng)節(jié)能變壓器&配網(wǎng)智能化)、抽水蓄能、調(diào)度系統(tǒng)等方向。看好上述細(xì)分賽道外，建議關(guān)注“電力設(shè)備+儲(chǔ)能”的優(yōu)質(zhì)公司，儲(chǔ)能賽道高景氣，有望打開相關(guān)公司第二增長(zhǎng)曲線，明年隨電芯降價(jià)、有望貢獻(xiàn)利潤(rùn)彈性。

5.海通證券：線下零售中醫(yī)美或更快修復(fù)

海通證券認(rèn)為，經(jīng)歷了2022年的預(yù)期修復(fù)，面向2023年應(yīng)更多關(guān)注業(yè)績(jī)彈性即兌現(xiàn)的確定性。節(jié)奏上，判斷線下消費(fèi)復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)力：短期來(lái)自客流彈性，中期來(lái)自居民消費(fèi)意愿和收入水平的提升，長(zhǎng)期仍將回歸行業(yè)自身的成長(zhǎng)屬性。從線下零售來(lái)看，判斷子板塊業(yè)績(jī)修復(fù)彈性排序：醫(yī)美>黃金珠寶>百貨/潮玩>超市。

三、基金凈值

開放式基金凈值上漲TOP50:

開放式基金凈值下跌TOP50:

標(biāo)簽： 四季度以來(lái)基金自購(gòu)累計(jì)超27億 困境反轉(zhuǎn)成當(dāng)前強(qiáng)勢(shì)主