高空作業(yè)平臺租賃市場持續(xù)擴容，華鐵應(yīng)急規(guī)模加速擴張

安全性和經(jīng)濟性的因素不斷催化高空作業(yè)平臺的需求，而租賃已經(jīng)成為市場的主流模式。根據(jù)測算，我們預(yù)計2025年國內(nèi)高空作業(yè)平臺的租賃市場設(shè)備保有量69.3萬臺;

對應(yīng)2025年租賃市場規(guī)模307.76億元，2021-2025年CAGR為25.24%。公司重點布局高空作業(yè)平臺租賃業(yè)務(wù)，2021年管理規(guī)模達4.7萬臺，同比增長125.1%，管理設(shè)備規(guī)模已占據(jù)國內(nèi)第二。經(jīng)營規(guī)模上，公司深化全國網(wǎng)點布局，截至2021年，在全國開設(shè)超150家運營中心，布局的城市超過400個，基本覆蓋全國重要城市。

以輕資產(chǎn)+數(shù)字化為方向，持續(xù)提升運營效率

公司先后合作熱聯(lián)集團、徐工廣聯(lián)、蘇銀金租，持續(xù)深入的探索輕資產(chǎn)合作模式。2021年，借助“熱聯(lián)華鐵”的輕資產(chǎn)合作經(jīng)驗，公司在高空作業(yè)平臺板塊重點推進“轉(zhuǎn)租”輕資產(chǎn)模式，目前轉(zhuǎn)租設(shè)備臺數(shù)近5000臺，資產(chǎn)價值超過6億元，累計帶來營業(yè)收入超過1.2億元。2021年12月，公司聘任前螞蟻集團共享出行事業(yè)部總經(jīng)理彭杰中為公司總經(jīng)理，幫助公司進行組織架構(gòu)優(yōu)化、數(shù)字化租賃平臺搭建，強化推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

投資建議與盈利預(yù)測

我們預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為6.70/9.25/12.41億元，同比增長34%/38%/34%。對應(yīng)2022-2024年EPS分別為0.74/1.02/1.37，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為14.9/10.8/8.1，首次覆蓋給予“買入”評級。

風(fēng)險提示

市場競爭加劇風(fēng)險、業(yè)務(wù)開拓帶來的管理風(fēng)險、設(shè)備租賃價格下降超預(yù)期風(fēng)險、應(yīng)收賬款回款不及預(yù)期風(fēng)險。

標(biāo)簽： 高空作業(yè)平臺租賃市場 華鐵應(yīng)急規(guī)模擴張 華鐵應(yīng)急盈利預(yù)測 設(shè)備租賃價格下降