國(guó)盛證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持郵儲(chǔ)銀行(01658)“買入”評(píng)級(jí)，公司公告稱擬調(diào)整代理吸收個(gè)人存款業(yè)務(wù)中，向郵政集團(tuán)支付的儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率。作為“成長(zhǎng)型”國(guó)有大行，在代理網(wǎng)點(diǎn)帶來(lái)穩(wěn)固負(fù)債端優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，本次調(diào)低代理費(fèi)率有望進(jìn)一步降低成本，增厚利潤(rùn)。未來(lái)郵儲(chǔ)銀行將持續(xù)兌現(xiàn)提升存貸比、擴(kuò)大中收、加速集約化改革等一系列中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯，當(dāng)前22PB水平僅0.59x，可積極關(guān)注未來(lái)估值修復(fù)的潛力。

報(bào)告中稱，公司調(diào)整方案如下：活期、1年期存款費(fèi)率提升3/2bps至2.33%/1.1%;2年、3年、5年期費(fèi)率下調(diào)15/20/20bps至0.35%/0.1%/0%，其余期限類別的存款代理費(fèi)率保持不變，本次調(diào)整方案待股東大會(huì)批準(zhǔn)后將正式生效。本次調(diào)整將直接節(jié)約代理費(fèi)用10億元，增厚利潤(rùn)。以2021年末存款期限結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)計(jì)算，本次調(diào)整后，綜合代理費(fèi)率將從1.29%下調(diào)至1.27%，總代理費(fèi)用將下降10億，相當(dāng)于增厚利潤(rùn)1.3pc左右。

標(biāo)簽： 國(guó)盛證券 郵儲(chǔ)銀行投資評(píng)級(jí) 郵儲(chǔ)銀行調(diào)整代理費(fèi)率 1年期存款費(fèi)率