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來(lái)源：能源研發(fā)中心

后市觀點(diǎn)

(相關(guān)資料圖)

周四晚間公布的美國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)超市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)11月加息75個(gè)基點(diǎn)并，可能進(jìn)一步提升加息空間，股市、大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)激反應(yīng)瞬間大幅跳水，本周以來(lái)宏觀層面持續(xù)施壓市場(chǎng)，這也讓油價(jià)退回到了OPEC會(huì)議召開(kāi)時(shí)的位置。顯然雖然有減產(chǎn)加持，但油價(jià)在應(yīng)對(duì)持續(xù)的宏觀壓力時(shí)也顯得頗為吃力。但戲劇性的轉(zhuǎn)折點(diǎn)也正是在美公布CPI數(shù)據(jù)之后，美股、原油、銅等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)全線上揚(yáng)，資金取得了一致性的靴子落地后的反應(yīng)，最終多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)均收復(fù)了失地，美股原油等還出現(xiàn)了大幅上漲；

國(guó)際能源署（IEA）周三公布了月報(bào)，并表示OPEC+減產(chǎn)計(jì)劃引發(fā)的油價(jià)上漲，可能將全球經(jīng)濟(jì)推入衰退；此前美國(guó)試圖說(shuō)服沙特等將減產(chǎn)行動(dòng)推遲到美國(guó)中期選舉之后，但沙特跟俄羅斯仍然堅(jiān)持減產(chǎn)，對(duì)此美國(guó)表示了強(qiáng)烈不滿，包括拜登在內(nèi)的多名官員表示將重新評(píng)估美國(guó)與沙特的關(guān)系，并提出針對(duì)OPEC的立法，凍結(jié)安全合作等威脅選項(xiàng)。此次美國(guó)CPI數(shù)據(jù)再次超預(yù)期無(wú)疑進(jìn)一步強(qiáng)化了美國(guó)對(duì)沙特為首OPEC方面的不滿，之前美國(guó)已經(jīng)將汽油價(jià)格走強(qiáng)怪罪給沙特和俄羅斯主導(dǎo)的減產(chǎn)，沙特外交大臣稱OPEC+的決定純粹是出于經(jīng)濟(jì)考慮，美國(guó)的反應(yīng)太過(guò)情緒化。但顯然對(duì)于美國(guó)的勃然大怒，這種國(guó)家利益之間的博弈給油價(jià)加注了過(guò)多的政治因素，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)就將大大增加。

昨天晚間還公布了EIA數(shù)據(jù)，雖然原油大幅累庫(kù)力度超凌晨API數(shù)據(jù)，但油價(jià)略作低開(kāi)之后仍然輕易消化了累庫(kù)利空，繼續(xù)大幅上漲。最終油價(jià)走出了本周來(lái)的首根陽(yáng)線，從油價(jià)走勢(shì)來(lái)看，我們將本周的回落定義為對(duì)前期減產(chǎn)上漲的修正是合適的，接下來(lái)市場(chǎng)仍面臨各方力量的博弈，但宏觀利空預(yù)期施壓隨著一系列數(shù)據(jù)的落地之后有望被市場(chǎng)消化，后續(xù)重點(diǎn)看資金追高意愿，預(yù)計(jì)仍會(huì)有劇烈波動(dòng)，謹(jǐn)慎參與。

每日動(dòng)態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收漲1.84美元，漲幅2.11％，報(bào)89.11美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲2.12美元，漲幅2.29％，報(bào)94.57美元/桶；INE原油期貨收漲1.18％，報(bào)692.6元。

【2】美元指數(shù)跌幅0.71％，報(bào)112.46；港交所美元兌人民幣漲幅0.46％，報(bào)7.1786；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.36％，報(bào)111.05；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅2.83％，報(bào)30038.72。

近期要聞

【1】美國(guó)EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月7日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存增幅大超預(yù)期，精煉油庫(kù)存大幅超前值，而汽油庫(kù)存降幅超前值。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至10月7日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存變動(dòng)實(shí)際公布增加988萬(wàn)桶，預(yù)期增加175桶，前值減少135.6萬(wàn)桶。汽油庫(kù)存實(shí)際公布增加202.30萬(wàn)桶，前值減少242.2萬(wàn)桶；精煉油庫(kù)存實(shí)際公布減少485.30萬(wàn)桶，前值減少289.2萬(wàn)桶。原油進(jìn)口606.3萬(wàn)桶/日，較前一周增加11.6萬(wàn)桶/日。當(dāng)周美國(guó)原油出口減少167.9萬(wàn)桶/日至287.2萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為1995.2萬(wàn)桶/日，較去年同期減少3.77％。10月07日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少10.0萬(wàn)桶至1190.0萬(wàn)桶/日。10月07日當(dāng)周美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存減少769.0萬(wàn)桶至4.087億桶，降幅1.85％。

EIA報(bào)告顯示，美國(guó)至10月7日當(dāng)周國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量為2022年7月15日當(dāng)周以來(lái)最低。汽油庫(kù)存增幅錄得2022年7月15日當(dāng)周以來(lái)最大。原油出口量為2022年8月5日當(dāng)周以來(lái)最低。美國(guó)至10月7日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存增幅錄得2021年3月5日當(dāng)周以來(lái)最大。戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存為1984年6月15日當(dāng)周以來(lái)最低。精煉油庫(kù)存降幅錄得2022年3月4日當(dāng)周以來(lái)最大。商業(yè)原油庫(kù)存為2021年7月30日當(dāng)周以來(lái)最高。

機(jī)構(gòu)評(píng)EIA原油庫(kù)存：預(yù)計(jì)柴油和汽油之間的價(jià)差將在今年冬天擴(kuò)大，原因是季節(jié)性和煉油廠提高柴油產(chǎn)量，這可能導(dǎo)致墨西哥灣沿岸地區(qū)的汽油供應(yīng)過(guò)剩。可以肯定地說(shuō)，美國(guó)原油庫(kù)存近1000萬(wàn)桶的增長(zhǎng)主要是因?yàn)槌隹诘拇蠓陆怠C(jī)構(gòu)評(píng)EIA原油庫(kù)存稱，幾個(gè)月來(lái)，美國(guó)煉油廠的產(chǎn)能利用率一直在90％以上，現(xiàn)在只有89.9％。這是4月份以來(lái)最低的，因秋季維護(hù)工作正在全面展開(kāi)。。

【2】據(jù)外媒報(bào)道，在截至10月4日的一周內(nèi)，對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理購(gòu)買了6個(gè)最重要的石油期貨和期權(quán)合約，相當(dāng)于6200萬(wàn)桶。資金購(gòu)買的原油（+ 4600萬(wàn)桶）遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于燃料（+ 1500萬(wàn)桶），在OPEC+宣布減產(chǎn)后，購(gòu)買活動(dòng)增加。

基金經(jīng)理購(gòu)買了2700萬(wàn)桶布倫特原油、1900萬(wàn)桶Nymex原油和1900萬(wàn)桶ICE WTI原油。Kemp寫道，在餾分油方面，投資組合經(jīng)理購(gòu)買了600萬(wàn)桶歐洲柴油、600萬(wàn)桶美國(guó)柴油和400萬(wàn)桶美國(guó)汽油。

目前，原油頭寸合計(jì)已升至3.6億桶，在2013年以來(lái)的所有周中排名百分位第18位，高于上周的3.14億桶。與此同時(shí)，綜合餾分油頭寸從上周的4500萬(wàn)桶增加到5600萬(wàn)桶，處于第45位百分位。

【3】 IEA月報(bào)稱，世界正努力應(yīng)對(duì)歷史上最嚴(yán)重的全球能源危機(jī)。截至8月底，經(jīng)合組織的庫(kù)存為27.36億桶，比5年平均水平低2.43億桶。IEA將2022年全球石油供應(yīng)預(yù)測(cè)削減20萬(wàn)桶/日，至9990萬(wàn)桶/日。歐盟必須在12月禁令生效之前找到130萬(wàn)桶/日俄羅斯原油進(jìn)口的替代來(lái)源；9月，俄羅斯石油出口量減少23萬(wàn)桶/日，降至750萬(wàn)桶/日，較俄烏沖突前水平下降56萬(wàn)桶。

IEA月報(bào)稱：從11月開(kāi)始，OPEC+的實(shí)際供應(yīng)量將下降約100萬(wàn)桶/日。OPEC+新一輪減產(chǎn)了降低了今明兩年石油供應(yīng)增長(zhǎng)，將令全球石油庫(kù)存增速大幅放緩，可能導(dǎo)致油價(jià)飆升。

但I(xiàn)EA月報(bào)也指出，油價(jià)飆升將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退，第四季度全球石油需求將同比減少34萬(wàn)桶/日。IEA還大幅下調(diào)2022-23年石油需求增長(zhǎng)預(yù)期，將2022年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至190萬(wàn)桶/日。

以上圖表數(shù)據(jù)來(lái)源文華財(cái)經(jīng) IFIND海通期貨投資咨詢部

標(biāo)簽： 麻了利空頻襲致市場(chǎng)再現(xiàn)靴子落地行情 股市、油價(jià)上演極