經過了數月的辯論后，歐洲已同意對天然氣價格設定上限。歐盟今年以來采取多項措施遏制能源危機帶來的影響，對天然氣限價是該地區的最新舉措。

仍存分歧

當地時間12月19日，歐盟各國在布魯塞爾舉行的歐盟能源部長會議上達成這項協議。

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限價措施規定歐洲設定的價格上限在同時達到兩種情況下被激活：歐洲TTF（Title Transfer Facility）天然氣交易樞紐月前天然氣期貨價格連續三天超過180歐元/兆瓦時；并且TTF月前天然氣期貨價格連續三天超過國際LNG參考市場價格35歐元/兆瓦時以上。限價機制將于2023年2月15日啟動。

TTF價格和東亞市場的日韓基準（JKM）價格、美國亨利港中心（HHb）是全球主要的區域天然氣價格指數。限價措施出臺后，歐洲TTF天然氣期貨價格應聲下跌。

此次天然氣限價令歷經數月爭論，其主要爭論點在于該措施是否真正能夠保護歐洲家庭和企業免受氣溫驟降導致的極端價格飆升的影響。

幾方對于觸發條件、限價定價也存在異議。據路透社報道，德國擔憂價格上限不利于歐洲吸引足夠多的天然氣供應，但在各國同意在加快可再生能源許可上達成一致后支持了該方案。匈牙利反對該方案。荷蘭和奧地利由于擔心限價措施擾亂市場、影響供應安全而投了棄權票。而包括比利時、波蘭、瑞士等超過15個國家支持將價格上限觸發條件限定在200歐元/兆瓦時以下。最終價格上限觸發條件限定在了180歐元/兆瓦時。

歐盟天然氣價格上限的設定旨在避免寒冬需求上升，氣價出現極端波動。在過去十年，歐洲天然氣價格在5歐元/兆瓦時到35歐元/兆瓦時之間波動。但2022年，歐洲氣價飆升，今年夏天，在俄羅斯通往西歐的最大天然氣管道“北溪-1”切斷供應后，歐洲天然氣批發價格一度短暫飆升至300歐元/兆瓦時以上的歷史高位。

由于12月歐洲各地氣溫可能驟降至同期的平均水平之下，在缺少俄羅斯天然氣供應的背景下，市場擔憂天然氣價格再度出現飆升。

面對能源價格持續上漲態勢，歐盟一直希望能夠緩解能源價格上漲對企業和民眾造成的影響。12月5日，七國集團聯合歐盟以及澳大利亞為俄羅斯通過海運出口原油設置每桶60美元的價格上限生效。

或適得其反

歐盟理事會限價的初衷是為了減少用能成本，應對能源價格上漲的危機。

盡管目前靴子落地，一些機構認為，此項措施之下，無論是個人還是企業的能源賬單其實并不一定會減少，倒有可能適得其反。

根據歐洲智庫布魯蓋爾高級研究員西蒙娜·塔利亞皮特拉的說法，這個機制依賴于非常高的價格（每兆瓦時180歐元）的雙重限制，這可能只在極少數情況下發生，因此，“最終影響具有高度不確定性”。

Aurora Energy Research的高級助理Jacob Mandel表示，最新措施可能不會為消費者節省開支，相反，在某些情況下，可能會提高天然氣價格，因為交易員仍有方法以高于上限的價格繼續交易天然氣。

其中一種途徑是讓交易員轉換合約。歐盟價格上限適用于歐洲TTF的近月、三個月和近年合約，但交易員可能會轉而購買當天或日前的天然氣合同，避免面臨歐盟價格限制。

交易員還可以將他們的天然氣交易從能源交易所轉移出來進行私人交易，目前歐盟的上限尚不會涵蓋場外交易。根據SEB Markets的估計，大多數歐洲大型消費者的液化天然氣買賣實際都是通過場外交易完成，這意味著這些交易不會受到歐盟上限令的影響。

規避歐盟上限令的第三種選擇是交易商轉移到其他天然氣市場。歐盟價格上限適用于歐盟內部，但不適用于歐盟以外，例如英國NBP交易中心等。

還有分析表示，盡管歐洲天然氣價格在8月飆升至340歐元/兆瓦時以上的歷史新高，但鑒于此后歐洲液化天然氣進口基礎設施的迅速擴張，俄羅斯天然氣供應驟降導致價格飆升不太可能重演。

歐洲最大的天然氣消費國德國已經開設了首個浮動天然氣接收站，明年還將開設更多接收站。包括荷蘭和波蘭在內的國家也在擴大液化天然氣基礎設施。

挪威能源調查公司Rystad Energy能源市場負責人Sindre Knutsson認為，不太可能看到TTF價格超高溢價交易。因此，也不太可能看到實際上限被激活。

歐亞集團（Eurasia Group）的分析師在一份報告中表示：“如果天然氣交易商擔心突破可能會立即觸發上限令，他們可能會清算空頭頭寸并停止出售期貨，以免造成損失。”

布魯蓋爾高級研究員Simone Tagliapietra則表示，從結構上降低歐洲能源價格的唯一途徑是減少各國的能源需求或緩解導致今年價格飆升的供應緊張。這與天然氣價格上限無關。

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