對于A股基金經理而言，“2015”是個神秘數字。

凡是在這一年里上崗管理公募基金的基金經理，有更大概率成為“明星”。

(資料圖片僅供參考)

尤其是那些在股票投資上斬獲頗豐的“王者”團隊來說，幾乎每家都有這個“時代”上崗的明星基金經理。

但近一兩年，從2015這個黃金時代出來的基金經理們，業績似乎開始分化了？

它們還值得投資么？

又有良將上新

據Choice數據統計，未來一周（12月25日至12月30日），將有20只新基金進入發行程序（下圖）。

從投資類型來看，混合型基金發行數量為8只，股票型基金數量為1只，FOF基金數量為5只。權益類基金占比超過3/5。

4只養老FOF分別涵蓋一、三和五年期持有。

債券型基金數量為6只，其中5只為純債基金。

如果把眼光往后放一周，1月上旬還會有頂流基金經理募集新基金，其中包括中庚的丘棟榮。

此外，富國基金近年業績領跑的孫彬和大成基金的劉旭也將在明年募新。后者恰恰是2015年上崗的基金經理。

業績遠超“名氣”

劉旭屬于基金業績遠遠跑在名氣前面的那種基金經理。

以其持有時間最長、規模最大的基金——大成高新技術產業A為例：

劉旭管理的六個完整基金年度里，其業績基本全部在同類前四分之一（choice統計，下圖）。

這樣的業績是很少人能達到的。

相對來說，2022年可能是他管理產品業績唯一不“優秀”的年份，截至12月24日凈值，業績排名同類前30%（下圖）。

但即便這樣，他這個產品的近3年業績還是不錯的。

除了前述的大成高新技術外，劉旭管理的另外幾只基金業績排名也比較穩定。

大成優勢企業成立于2019年，兩個完整年度業績都是“前四分之一”。

大成創新成長基金排名略低一些，有兩個年度比較“一般”。2016年和2019年。

其中2016年前七個月劉旭沒有參與管理，2019年的實際排名是中線剛過。

所以，總體看，他管理的幾個產品業績是互相可以驗證的。

行業配置“接地氣”

盡管劉旭管理的產品，多數有偏“高新技術”的名字，但其實他的組合配置非常接“地氣”。

制造業從來都是他組合里配置最多的板塊。

TMT通訊技術行業只能說是配置偏高。

金融行業則通常低配甚至零配置。

附圖：大成高新技術2022年3季度行業配置表

較少“賽道股”

另外，從其重倉股看，過去幾年市場表現特別突出的賽道股，劉旭很少配置。

2019年的半導體、2020年到2021年的新能源，以及2022年的老能源，劉旭的基金似乎都比較少涉足。

他看上去倒是真的憑著“幾把刷子”，在“一畝三分地”里搞出的業績。

附圖：大成創新2022年3季度重倉股表

控回撤能力不弱

另外，該基金經理有較強的熊市駕馭實力，在同類基金平均收益率深幅飄綠的2016年和2018年，他的業績排名都是不錯的。

另外2022年1季度和3季度，指數兩度大幅下錯，觀察同期，劉旭的表現也似乎是可以的。

考慮到他的基金大部分時候股票倉位在88%一線的（恰好是2021年末降到78%），劉旭顯然有一定的倉位調整能力。但有更強的個股選擇能力。

規模是考驗

劉旭目前你管理的規模在80億以下，而且分散在8只產品里，所以，我們可以觀察到，他近年的投資上，似乎受到規模約束較小。

這一方面可能和他基金所在的發售平臺重視程度有關。

但另一方面，確實為他的業績做了一定的保障。

但可以想見的是，隨著新基金的募集，以及市場的回暖，劉旭管理大規模大概率會在不遠的未來突破100億，甚至更多。

往后的每一步發展，都意味著他管理技術和管理策略必須重新適應規模，這會是他未來的一個重大考驗。

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