中國基金報記者 吳君

白酒龍頭、“股王”貴州茅臺發(fā)布今年的經(jīng)營業(yè)績了，A股的小伙伴們都搬好小板凳來看。

【資料圖】

根據(jù)公告，今年茅臺預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)總收入1272億元左右，同比增長16.20%左右，超額完成全年經(jīng)營目標(biāo)；實現(xiàn)歸母凈利潤626億元左右，同比增長19.33%左右。也就是說，粗略測算，茅臺日賺1.72億元。

同時，今年公司生產(chǎn)茅臺酒基酒5.68萬噸左右，系列酒基酒3.50萬噸左右。從股價表現(xiàn)來看，盡管茅臺今年整體跌超14%，但11月以來其出現(xiàn)一波反彈，最新報收1719元/股，總市值為2.16萬億元。

茅臺今年營收再創(chuàng)新高

凈利潤626億元左右

12月29日晚間，貴州茅臺發(fā)布了《2022年度生產(chǎn)經(jīng)營情況公告》。

經(jīng)貴州茅臺酒股份有限公司初步核算，產(chǎn)量方面，2022 年度，公司生產(chǎn)茅臺酒基酒5.68萬噸左右，系列酒基酒3.50萬噸左右。

業(yè)績方面，2022年度，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)總收入1272億元左右，同比增長16.20%左右；同時，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤626億元左右，同比增長19.33%左右。

其中，茅臺酒的營業(yè)收入為1077億元左右，同比增長15.2%；系列酒的營業(yè)收入為157億元左右，同比增長24.7%。

今年6月，在股東大會上，茅臺董事長丁雄軍曾經(jīng)提出，2022年實現(xiàn)營收1259億元的目標(biāo)，增速15%，較2021年增速目標(biāo)提高4.5個百分點。目前來看，茅臺達(dá)到并且超額完成了今年全年的經(jīng)營目標(biāo)。

事實上，這是繼2021年貴州茅臺營業(yè)收入首次突破千億之后，再創(chuàng)歷史新高，體現(xiàn)了茅臺業(yè)績穩(wěn)步增長。去年茅臺實現(xiàn)營業(yè)總收入約1094.64億元，同比增長11.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約524.6億元，同比增長12.34%。

華泰證券發(fā)布的最新研報稱，茅臺公告2022年生產(chǎn)經(jīng)營情況，22年總營收/歸母凈利1272/626億，同比+16.2%/+19.3%，超額完成年度目標(biāo)（營收同比+15%），22Q4總營收/歸母凈利374.1/182.0億，同比+15.4%/+19.8%，Q4歸母凈利增長明顯提速，系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、茅臺酒增長更快，Q4茅臺酒/系列酒同比+17.0%/+3.4%。22年生產(chǎn)茅臺酒/系列酒基酒約5.68/3.50萬噸，同比+1%/+24%，呈現(xiàn)出產(chǎn)量穩(wěn)中向好、質(zhì)量全面可控，系列酒基酒大幅增加也為未來銷售奠定基礎(chǔ)。22年扎實推動機(jī)制改革、產(chǎn)品/渠道結(jié)構(gòu)不斷完善，隨外部環(huán)境改善，有望抓住復(fù)蘇機(jī)遇迎來加速發(fā)展。

茅臺今年做了哪些事情？

直銷、產(chǎn)能等方面發(fā)力

貴州茅臺一直是A股的標(biāo)桿性公司，這樣的業(yè)績和盈利表現(xiàn)令市場驚艷。實際上，茅臺今年在經(jīng)營、產(chǎn)銷等方面有很多變化，或許能夠解釋其業(yè)績的增長。

今年年初茅臺董事長丁雄軍提出“五合營銷法”，包括資源整合、數(shù)字融合、文化相合、品牌聚合、管服結(jié)合，受到市場關(guān)注。他在11月17日出席2022年亞太經(jīng)合組織工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會時稱，在世界經(jīng)濟(jì)形勢不明朗和不利因素增多的挑戰(zhàn)下，茅臺依然保持兩位數(shù)以上的高增長，有賴于企業(yè)自身在產(chǎn)品服務(wù)提升、市場拓展和降本增效上所做出的努力。

茅臺今年積極發(fā)力直銷業(yè)務(wù)，公司的直銷渠道包括茅臺自營店與“i茅臺”數(shù)字營銷平臺。“i茅臺”今年3月31日開始試運(yùn)營，并在5月19日正式上線，受到市場熱捧，線上申購非常火爆，上線首日281余萬人申購2.3萬瓶酒。當(dāng)然，為了吸引年輕消費者，今年茅臺推出的多款茅臺、酒香冰淇淋也令人印象深刻。

根據(jù)茅臺此前披露的三季報數(shù)據(jù)，今年前三季度，貴州茅臺的直銷渠道收入達(dá)318.82億元，較2021年同期的146.85億元同比增長117%，占營收比重約36%。其中，前三季度，“i茅臺”實現(xiàn)酒類不含稅收入約84.62億元，為貴州茅臺貢獻(xiàn)超四成直銷收入。

國信證券表示，近年來，茅臺批發(fā)代理渠道收入增長有限，一方面，茅臺酒和系列酒的量增都在一定程度上受產(chǎn)能所限，另一方面，茅臺提價需結(jié)合市場實際情況、考慮多方因素、平衡多方利益；因此，直銷占比提升成為回收渠道利潤、拉動噸價提升、助推業(yè)績增長的重要引擎，近幾年直銷收入持續(xù)高速增長。“我們認(rèn)為，未來公司直銷仍有望繼續(xù)放量，同時，公司強(qiáng)大的品牌力、極厚的渠道利潤安全墊、較完善的直銷體系也能保障茅臺酒和系列酒的直銷量穩(wěn)步增加，遠(yuǎn)期視角預(yù)計直銷占比可達(dá)50%左右。”

另外，茅臺在今年還推出了一系列系列酒新品，比如定位千元價格帶的茅臺1935，受到消費者追捧；十個多月賣了42億元，多個地區(qū)甚至出現(xiàn)一瓶難求的現(xiàn)象。

從產(chǎn)能方面來看，今年12月14日晚間，貴州茅臺公告稱，將投資約155.16億元建設(shè)茅臺酒“十四五”技改建設(shè)項目，建成后可新增茅臺酒實際產(chǎn)能約1.98萬噸/年，儲酒能力約8.47萬噸，打破多年的茅臺酒產(chǎn)能瓶頸。

華泰證券認(rèn)為，22年茅臺深入實施“五合營銷法”，產(chǎn)品端，公司布局多規(guī)格、多元價位帶產(chǎn)品，持續(xù)優(yōu)化完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，做好精準(zhǔn)投放和推廣，呈現(xiàn)市場旺銷；營銷端，持續(xù)推進(jìn)市場化營銷改革，i茅臺作為數(shù)字化營銷重要平臺貢獻(xiàn)增量，未來在產(chǎn)品投放上將加強(qiáng)不同價格帶、產(chǎn)品、渠道的協(xié)同優(yōu)化；渠道端，第三代茅臺專賣店正在加速落地、集中開業(yè)，加強(qiáng)消費者互動與品牌文化傳播。12.14日公司公告將投資約155.16億元建設(shè)茅臺酒“十四五”技改建設(shè)項目，建成后可新增茅臺酒實際產(chǎn)能約1.98萬噸/年，產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張將為未來長遠(yuǎn)發(fā)展提供支撐，為產(chǎn)品銷售開發(fā)、基酒品質(zhì)提供保障。

茅臺實施特別分紅275億

今年股價跌超14%

值得一提的是，近期貴州茅臺還實施了特別分紅。今年12月27日，公司向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利21.91元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利275.23億元。公司稱，實施特別分紅的目的，一方面是公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的需要，在保證公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展不受影響的前提下，加大現(xiàn)金分紅力度，提振市場信心；此外，積極回報股東，與股東分享公司發(fā)展紅利，增強(qiáng)廣大股東的獲得感。

從股價表現(xiàn)來看，茅臺從年初的2000元附近一度跌至3月份的1500元左右，此后開啟一輪反彈，在6月末最高漲至2050.88元，但10月末又暴跌至1316.23元的年內(nèi)低點；11月重拾漲勢，已經(jīng)反彈近29%，截止12月29日收盤，貴州茅臺報收1719元/股，年內(nèi)跌幅為14.16%，最新總市值為2.16萬億元。

編輯：艦長

標(biāo)簽： 股王茅臺最新發(fā)布 同比增長