當(dāng)?shù)貢r間1月12日，美國公布2022年12月消費者價格指數(shù)（CPI），通脹繼續(xù)放緩，符合此前市場預(yù)期，為停止加息釋放了更多空間。受樂觀情緒影響，美元指數(shù)大幅回落，在岸、離岸人民幣匯率再次快速拉升，截至1月13日已來到6.72元附近，創(chuàng)近5個月新高。

開年以來，人民幣走出一輪強(qiáng)勢升值行情。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好，疊加多重利好消息，助推人民幣快速升值。以人民幣中間價為基準(zhǔn)，1月份以來人民幣兌美元匯率已上調(diào)超2300個基點，升值幅度達(dá)到約3.4%。?

內(nèi)外部利好帶動人民幣升值

(資料圖片僅供參考)

外部壓力來看，市場對美聯(lián)儲加息政策的樂觀估計，為非美元貨幣的升值提供了直接動力。美國通脹數(shù)據(jù)是影響美聯(lián)儲制定加息政策的核心數(shù)據(jù)。美國12月CPI數(shù)據(jù)同比上升6.5%，漲幅達(dá)到了2021年10月以來最低水平，環(huán)比下降0.1%，為2020年5月以來首次出現(xiàn)環(huán)比下降。

數(shù)據(jù)公開后，多位華爾街分析師表達(dá)了對下調(diào)加息幅度的信心。彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家安納旺表示，美國通脹趨勢正在減弱，美聯(lián)儲可能會考慮放緩加息，美國聯(lián)邦基準(zhǔn)利率的峰值或在3月達(dá)到5%的峰值。受市場情緒影響，美元指數(shù)當(dāng)天大幅下跌0.87%，收于102.29，達(dá)到自2022年6月以來的低點。同時，人民幣、日元、歐元等非美元貨幣匯率普漲。

內(nèi)部來說，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期不斷向好為人民幣此輪連續(xù)升值提供了根本支撐。元旦假期期間，國內(nèi)線下服務(wù)業(yè)加速復(fù)蘇，文旅場所開始回暖。美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，元旦假期前兩日全國堂食線上交易額較此前一周增長超1倍，同程旅行大數(shù)據(jù)顯示，假期國內(nèi)機(jī)票訂單量較2020年同期上漲2%，酒店訂單量較2020年上漲32%。

可見的消費復(fù)蘇正在帶動預(yù)期改善，最直接的反映就是外資的加速進(jìn)場。開年以來，北向資金流入快速流入，截至1月13日，北向資金累計凈買入已達(dá)到近640億元，而2022年，北向資金全年凈買額才為900億元。?

與此同時，自去年年底以來，已有多家外資機(jī)構(gòu)上調(diào)對中國2023年GDP增速預(yù)期，看好中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢。如1月9日摩根士丹利發(fā)布的研報預(yù)計，2023年中國GDP和企業(yè)利潤將加速增長，內(nèi)外部風(fēng)險也會下降，2023年底，人民幣兌美元匯率或?qū)⑸?.65元，較當(dāng)前水平上漲1.8%。

另外，歷史經(jīng)驗表明，春節(jié)前1至2個月是企業(yè)“結(jié)匯”的高峰期，客觀上這也助推了人民幣短期升值。

市場預(yù)計匯率將波動上行

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，此輪大漲之后，人民幣短期繼續(xù)升值可能性較小，將進(jìn)入雙向波動區(qū)間。首先，美聯(lián)儲雖有可能放緩加息，但現(xiàn)實中高利率仍將維持一段時間，美元指數(shù)下降空間有限。第二，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍需要等待兌現(xiàn)，具體形勢可能仍需等待至二季度才能明朗。第三，年底結(jié)匯需求上升對人民幣匯率會在春節(jié)后消失，屆時人民幣匯率可能會出現(xiàn)短期回落趨勢。?

另也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，人民幣快速回升不利于保持人民幣匯率的穩(wěn)定。如國海證券表示，考慮到當(dāng)前我國出口面臨較大的壓力，央行有可能會退出前期為抑制人民幣單邊貶值時所采取的一些政策舉措，以穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期。

但總體來說，目前市場已對人民幣匯率2023年的上行走勢達(dá)成共識。中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員劉英近期發(fā)文表示，2023年央行預(yù)期的貨幣寬松政策可能會擴(kuò)大美中收益率息差，并在短期內(nèi)抑制人民幣升值。鑒于中國優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策，中國經(jīng)濟(jì)動能迅速重啟，人民幣匯率的走升是大勢所趨，同時人民幣匯率雙向波動的幅度將進(jìn)一步擴(kuò)大。

標(biāo)簽： 人民幣開年已升值超3％ 匯率創(chuàng)5個月以來新高 人民幣匯率 美元指數(shù) 人民幣貶值