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ATFX國際：今日凌晨3:00公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示：會(huì)議上所有擔(dān)任票委的美聯(lián)儲(chǔ)官員都投票支持加息25個(gè)基點(diǎn)，有少數(shù)非票委希望加息50個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)槠蔽瘋冋J(rèn)為，雖然有跡象表明美國通脹正在回落，但程度不足以令他們決定停止加息。美美國1月份CPI增速為6.4%，處于2021年11月以來最低值，但仍高于2%的溫和通脹水平。2022年6月至今，美國CPI增速從9.1%跌至6.4%，基本每個(gè)月下降0.34%。按照這一降速估算，美國CPI增速降低至2%，仍需要一年時(shí)間。考慮到其中會(huì)有反彈的月份，真正達(dá)到2%的通脹率可能需要一年半的時(shí)間。未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還有很長的路要走，金融市場急于預(yù)判美聯(lián)儲(chǔ)停止加息時(shí)間點(diǎn)，顯得操之過急。

▲ATFX圖

美元指數(shù)進(jìn)入二月份之后就一直處于反彈狀態(tài)，現(xiàn)如今的報(bào)價(jià)已經(jīng)逼近105整數(shù)關(guān)口。分析邏輯不能替代市場價(jià)格，后者才是現(xiàn)實(shí)。美元指數(shù)的反彈意味著金融市場有一部分資金押注美聯(lián)儲(chǔ)的加息將持續(xù)較長時(shí)間。如果美國勞動(dòng)力市場的強(qiáng)勁狀態(tài)一直持續(xù)下去，押注長期加息的資金將越來越多，美元指數(shù)也將逐步走高。比如2月3號公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，新增就業(yè)人口51.7萬人，遠(yuǎn)高于前值的22萬人，美元指數(shù)當(dāng)天猛烈上漲1.23%。其實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)逐步停止加息的核心理由就是擔(dān)心宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退跡象，旺盛的就業(yè)市場與經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期相互矛盾。這也意味著，我們可以將美聯(lián)儲(chǔ)停止加息的時(shí)間點(diǎn)與美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告聯(lián)系起來，當(dāng)后者表現(xiàn)越來越差時(shí)，停止加息的可能性將越來越高。

美元指數(shù)除了受到內(nèi)向型的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策以外，還受到外向型的國際關(guān)系的影響。其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的避險(xiǎn)情緒越高，美元指數(shù)升值的可能性越大。比如亞洲金融危機(jī)期間、英國脫歐期間、特朗普執(zhí)政時(shí)對各國實(shí)行制裁的期間等等。2022年前三季度，因?yàn)槎頌鯖_突對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)造成重創(chuàng)，避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫，美元指數(shù)一度沖高至110上方。按照這一邏輯，如果2023年上半年出現(xiàn)基于地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)事件，比如中東地區(qū)、朝鮮半島，甚至于俄烏沖突局勢加劇，都會(huì)對美元指數(shù)形成顯著提振。

美國聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模在本月19日達(dá)到31.4萬億美元的法定債務(wù)上限。財(cái)政部長耶倫已經(jīng)進(jìn)行過多次警告。如果聯(lián)邦政府違約，其信評級將被下調(diào)，美元指數(shù)大概率出現(xiàn)跌勢。當(dāng)然，最大的可能性是聯(lián)邦政府繼續(xù)抬高債務(wù)上限，以新債償還還舊債，維持白宮運(yùn)行。

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標(biāo)簽： ATFX國際美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示 所有票委支持加息25基點(diǎn)